光大證券股份有限公司孫偉風(fēng),馮孟乾近期對(duì)深城交進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報(bào)告《與騰訊云計(jì)算簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》的點(diǎn)評(píng)：與騰訊簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合助力業(yè)務(wù)協(xié)同拓展》，本報(bào)告對(duì)深城交給出增持評(píng)級(jí)，當(dāng)前股價(jià)為26.08元。
深城交(301091)
事件： 2022 年 8 月 18 日，深圳市城市交通規(guī)劃設(shè)計(jì)研究中心股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“深城交”）與騰訊云計(jì)算（北京）有限責(zé)任公司（下簡(jiǎn)稱“騰訊云計(jì)算”）在深圳市簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。
(相關(guān)資料圖)
簽訂框架性合作協(xié)議，深化戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系：
深城交是深圳本土重要的交通決策支持科研機(jī)構(gòu)， 公司依托深圳本土企業(yè)資源及定位優(yōu)勢(shì)，提供城市智慧交通整體解決方案，是智慧城市和智慧交通領(lǐng)域的先行實(shí)踐者。本次協(xié)議簽訂后，公司與騰訊云計(jì)算將進(jìn)一步深化戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，雙方將在智慧交通領(lǐng)域展開(kāi)深度合作。
強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合助力產(chǎn)品延伸，立足智慧城市整體生態(tài)平臺(tái)發(fā)展：
深城交具備豐富的交通項(xiàng)目規(guī)劃經(jīng)驗(yàn)及定位優(yōu)勢(shì)，騰訊云計(jì)算則具備較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。 本次合作雙方主要立足于緊密協(xié)作、 聯(lián)手拓展更多智慧城市領(lǐng)域業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。具體內(nèi)容上：雙方基于為客戶提供智慧城市孿生、智慧交通的規(guī)劃、設(shè)計(jì)、實(shí)施、運(yùn)營(yíng)和業(yè)務(wù)協(xié)同拓展的思路，各自發(fā)揮在城市交通、智慧城市管理和運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，緊密協(xié)作，聯(lián)手拓展市場(chǎng)機(jī)會(huì)，共同為智慧交通、數(shù)字孿生城市建設(shè)提供專業(yè)服務(wù)。同時(shí)基于深度信任，在大數(shù)據(jù)交付、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、聯(lián)合開(kāi)發(fā)、定制化開(kāi)發(fā)創(chuàng)新型技術(shù)合作中實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)和信息共享，共同研究新產(chǎn)品、新技術(shù)及解決方案，共同為客戶提供智慧交通解決方案。
此次協(xié)作強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，有助于雙方充分挖掘核心資源，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，形成極具競(jìng)爭(zhēng)能力的戰(zhàn)略合作體，從而在智慧城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、智能網(wǎng)聯(lián)汽車協(xié)同發(fā)展等多個(gè)領(lǐng)域形成競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)，效益更好、合作更廣泛的業(yè)務(wù)模式，促進(jìn)公司業(yè)務(wù)及產(chǎn)品不斷延伸。
盈利預(yù)測(cè)、估值與評(píng)級(jí)：我們看好公司在智慧交通領(lǐng)域的發(fā)展，認(rèn)為隨智慧交通領(lǐng)域立法及政策不斷落地，智慧交通領(lǐng)域市場(chǎng)空間將進(jìn)一步擴(kuò)大，且存在快速增長(zhǎng)可能，作為智慧交通領(lǐng)域的先行者，公司有望充分受益，本次合作協(xié)議簽署后，隨具體項(xiàng)目不斷落地，公司核心競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步增強(qiáng)。我們維持公司 22-24 年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)分別為 1.96 億元、2.32 億元、2.74 億元，現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng) 22 年動(dòng)態(tài)市盈率為 27X，維持“增持”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)分析：政策進(jìn)展不及預(yù)期，合作項(xiàng)目落地風(fēng)險(xiǎn)。
該股最近90天內(nèi)共有2家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買(mǎi)入評(píng)級(jí)1家，增持評(píng)級(jí)1家；過(guò)去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為36.49。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，深城交（301091）行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河一般，盈利能力優(yōu)秀，營(yíng)收成長(zhǎng)性優(yōu)秀。財(cái)務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率、應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率近3年增幅。該股好公司指標(biāo)3.5星，好價(jià)格指標(biāo)3星，綜合指標(biāo)3星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）
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關(guān)鍵詞： 智慧城市 強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合 戰(zhàn)略合作框架協(xié)議
