員工持股計(jì)劃價(jià)格低于回購(gòu)股份均價(jià)及公司當(dāng)前市價(jià)，且98%以上份額由董監(jiān)高認(rèn)購(gòu)。今年來(lái)堪稱“水逆”的金字火腿(002515)，首度拋出員工持股卻引發(fā)4方面質(zhì)疑。9月6日，公司回復(fù)深交所關(guān)注函。
前情回溯，日前，金字火腿發(fā)布《第一期員工持股計(jì)劃(草案)》（以下簡(jiǎn)稱為“草案”），擬向公司或下屬控股子公司符合條件的董監(jiān)高人員及核心骨干員工共不超過(guò)28人授予公司股份。這亦是公司2010年上市以來(lái)推出的首個(gè)員工持股計(jì)劃。
疑問(wèn)1：認(rèn)購(gòu)價(jià)格低于市價(jià)也低于回購(gòu)均價(jià)
(相關(guān)資料圖)
公告顯示，本次員工持股計(jì)劃認(rèn)購(gòu)價(jià)格為3.78元/股，認(rèn)購(gòu)金額合計(jì)不超過(guò)1.51億元。股票來(lái)源為金字火腿此前斥資1.71億元回購(gòu)的3984.61萬(wàn)股，即均價(jià)4.3 元/股。盡管相關(guān)法規(guī)對(duì)員工持股計(jì)劃認(rèn)購(gòu)價(jià)格尚未明確規(guī)定，但3.78元/股的價(jià)格不僅低于公司當(dāng)前的股票市價(jià)，也低于回購(gòu)股份均價(jià)。
自8月27日公告至今，金字火腿股價(jià)最高報(bào)4.45元/股、最低報(bào)4.19元/股。以此計(jì)算，員工持股計(jì)劃價(jià)格仍有超?10%的上浮空間。
就此，金字火腿表示，“上述回購(gòu)成本屬于歷史沉沒(méi)成本。本次員工持股計(jì)劃受讓股份的價(jià)格更多考慮公司當(dāng)前價(jià)格基準(zhǔn)，以2022年8月26日第六屆董事會(huì)第八次會(huì)議召開(kāi)日的前一日收盤(pán)價(jià)4.20元/股為基礎(chǔ)，乘以90%得到3.78元確定?！?/p>
疑問(wèn)2：7名董監(jiān)高認(rèn)購(gòu)比例超98%
草案顯示，本次員工持股計(jì)劃參與對(duì)象不超過(guò)28人，其中，7名董監(jiān)高認(rèn)購(gòu)金額合計(jì)1.48億元，占資金總額的98.14%，21名其他核心骨干員工認(rèn)購(gòu)比例僅1.86%。
圖源：上市公司公告
一方面，員工持股計(jì)劃具有普惠性質(zhì)，參與員工范圍越廣，越能降低內(nèi)部利益輸送的可能；另一方面則是，大股東及高管獲得上市公司股權(quán)，主要有增持、股權(quán)激勵(lì)和參與定增等方式，但高管減持同樣要受到規(guī)定的比例、鎖定期等約束。而員工持股計(jì)劃由于鎖定期結(jié)束后減持不受限制，因此亦成為部分公司高管“鉆空子”之選?？梢?jiàn)的是，近年來(lái)，不少公司推出的員工持股計(jì)劃高管認(rèn)購(gòu)占比較高，還有甚者達(dá)到100%。
超98%份額由董監(jiān)高認(rèn)購(gòu)，金字火腿回復(fù)稱，“董監(jiān)高是支撐公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和可持續(xù)發(fā)展的中堅(jiān)力量，是保持公司競(jìng)爭(zhēng)力和推動(dòng)公司持續(xù)發(fā)展的中流砥柱，對(duì)公司業(yè)務(wù)發(fā)展和戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)具有難以替代的作用，符合公司本期員工持股計(jì)劃的實(shí)施目標(biāo)和參與對(duì)象的確定原則?！惫疽嘀赋?，本次員工持股計(jì)劃不存在向特定對(duì)象輸送利益的情形，不存在損害公司及股東的利益的情形。
疑問(wèn)3：未設(shè)定公司層面業(yè)績(jī)考核指標(biāo)
公告顯示，此次員工持股計(jì)劃存續(xù)期限為36個(gè)月。所獲標(biāo)的股票自公司公告標(biāo)的股票完成登記過(guò)戶之日起滿12個(gè)月和24個(gè)月后開(kāi)始分期解鎖，每期解鎖的標(biāo)的股票比例分別為50%。
不過(guò)，業(yè)績(jī)考核方面，金字火腿并未設(shè)置公司層面指標(biāo)。
個(gè)人層面業(yè)績(jī)考核方案則為：每年考核一次，若考核結(jié)果未達(dá)到60分，則不得解鎖；若未達(dá)到80分，則解鎖50%；只有達(dá)到80分以上，才能全部解鎖。
圖源：上市公司公告
至于沒(méi)有設(shè)置公司層面考核指標(biāo)的原因，金字火腿解釋稱，“針對(duì)參與對(duì)象個(gè)人設(shè)置了績(jī)效考評(píng)體系，能夠更進(jìn)一步強(qiáng)化責(zé)任主體結(jié)果導(dǎo)向和貢獻(xiàn)意識(shí)……公司未設(shè)置公司層面的短期業(yè)績(jī)目標(biāo)，有利于核心骨干聚焦于公司中長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，而不過(guò)于關(guān)注公司短期業(yè)績(jī)和股價(jià)的波動(dòng)。”公司同樣表示，2021年底實(shí)際控制人變更以來(lái)管理團(tuán)隊(duì)變動(dòng)頻繁，未來(lái)管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性對(duì)于公司未來(lái)發(fā)展至關(guān)重要，將過(guò)往業(yè)績(jī)出色的優(yōu)秀管理人員及業(yè)務(wù)骨干個(gè)人利益與公司利益進(jìn)行綁定，有助于提高核心骨干的穩(wěn)定性。
疑問(wèn)4：實(shí)控人“掏錢”是變相“增持”嗎？
草案還提及，參與對(duì)象除了員工個(gè)人的合法薪酬、自籌資金外還可以借款，包括但不限于實(shí)控人任貴龍為員工持股計(jì)劃部分員工提供借款或擔(dān)保借款。
這則引發(fā)市場(chǎng)另一層擔(dān)憂：如果大比例認(rèn)購(gòu)資金源自實(shí)控人，那么是否涉及實(shí)控人變相“增持”、相關(guān)高管又是否存在代持嫌疑？此前，金字火腿曾考慮過(guò)向任貴龍定增2.92億股、募資12.41億元，但由于后來(lái)公司涉嫌信息披露違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，定增計(jì)劃也受波及而告吹。
因此，深交所要求說(shuō)明，任貴龍為本期員工持股計(jì)劃部分員工提供借款或擔(dān)保借款的年化綜合收益，同時(shí)要求說(shuō)明本期員工持股計(jì)劃并非與任貴龍構(gòu)成一致行動(dòng)關(guān)系并合并計(jì)算持股比例。
金字火腿表示，“實(shí)控人為參與員工持股計(jì)劃的部分員工提供借款或擔(dān)保借款行為，系為提高員工持股計(jì)劃認(rèn)購(gòu)積極性而作出的商業(yè)安排，實(shí)控人將與貸款員工簽訂書(shū)面協(xié)議，若為直接借款將采取有償形式進(jìn)行，借款利率參照同期銀行貸款利率計(jì)算，年化收益率不超過(guò)3.6%；若涉及實(shí)控人為員工向第三方借款提供擔(dān)保，則不收取擔(dān)保費(fèi)用，僅由員工承擔(dān)必要交易成本?！惫疽徊⒎裾J(rèn)了員工持股計(jì)劃與實(shí)控人構(gòu)成一致行動(dòng)關(guān)系。
值得一提的是，任貴龍的背后，是其女婿、知名“牛散”、金字火腿現(xiàn)任董事長(zhǎng)任奇峰。
而本次認(rèn)購(gòu)的7名認(rèn)購(gòu)董監(jiān)高，周國(guó)華、趙勤攻、馬斌、韓奇、任曉暉均為任奇峰“嫡系”，這部分認(rèn)購(gòu)比例高達(dá)96.39%。從時(shí)間線看，2021年11月，金字火腿實(shí)控人正式變更，任奇峰入主。12月，公司董事會(huì)改組，任奇峰擔(dān)任董事長(zhǎng)，這5人均為任奇峰方面提名；從履歷看，他們此前從未在公司任職，反而在任奇峰實(shí)控或關(guān)聯(lián)企業(yè)擔(dān)任要職。
關(guān)鍵詞： 員工持股計(jì)劃 金字火腿 公司層面
