9月19日，華明裝備(002270)(002270.SZ)在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，特高壓產(chǎn)品單臺(tái)的價(jià)值量比較高。但是短期內(nèi)特高壓替代帶來(lái)的直接收益相對(duì)較小，單條特高壓線路的總價(jià)質(zhì)量有限。公司目前上?；氐睦碚摦a(chǎn)能大概在 8000 多臺(tái)，遵義基地大約為每年 4000 臺(tái)。目前公司已完成對(duì)土耳其、俄羅斯、巴西和美國(guó)等主要國(guó)家服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)的布局，公司在土耳其有公司的組裝中心。公司產(chǎn)品的利潤(rùn)主要體現(xiàn)在產(chǎn)品的技術(shù)附加值上，同時(shí)公司產(chǎn)品需要的原材料種類繁多，因此材料成本對(duì)公司利潤(rùn)水平影響相對(duì)較小。
據(jù)華明裝備介紹，公司核心產(chǎn)品主要是 35kV、110kV 和 220kV 電壓等級(jí)分接開(kāi)關(guān)，占到出貨的絕大多數(shù)。本身隨著電壓等級(jí)升高，變壓器的產(chǎn)品需求會(huì)越來(lái)越少，呈現(xiàn)金字塔形態(tài)。最近兩年公司 500kV 以上的產(chǎn)品比例有所提高，但是整體占比依舊較低。
關(guān)于公司的主要客戶，公司表示，公司直接客戶主要是變壓器制造企業(yè)，最終用戶分電網(wǎng)用戶和企業(yè)用戶。去年電網(wǎng)系統(tǒng)的客戶有所下降，從今年的情況看電網(wǎng)客戶的需求明顯增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)從今年下半年開(kāi)始電網(wǎng)客戶的占比會(huì)逐步提升。
(資料圖片)
關(guān)于分接開(kāi)關(guān)行業(yè)的增速，公司表示，從電力設(shè)備需求的角度來(lái)看，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，本身就有一個(gè)緩慢的自然增長(zhǎng)需求，對(duì)應(yīng)到不同的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和周期性時(shí)會(huì)出現(xiàn)自然增長(zhǎng)率以外的額外需求。基于目前電網(wǎng)投資的規(guī)劃、新能源的發(fā)展和一些產(chǎn)業(yè)擴(kuò)產(chǎn)的需求，分接開(kāi)關(guān)產(chǎn)品自然需求以外的額外需求增長(zhǎng)還是比較明顯的，公司相信未來(lái) 2-3 年內(nèi)維持去年同比的增速是可以實(shí)現(xiàn)的。
關(guān)于光伏的發(fā)展對(duì)公司產(chǎn)品需求的影響，公司表示，隨著新能源發(fā)電的增長(zhǎng)，在同樣的容量下，新能源電站需要變壓器組數(shù)量理論上是火電機(jī)組的 3 倍到 4 倍，光伏電站主要分為分布式電站和集中式電站。新能源的發(fā)展無(wú)疑給公司帶來(lái)一個(gè)新的長(zhǎng)期穩(wěn)定的需求，但平均到每一年可能就不會(huì)有那么大影響。因?yàn)榫唧w從需求的角度，一般情況下，分布式電站基本不需要安裝有載分接開(kāi)關(guān)；集中式電站每年的建造規(guī)模其實(shí)也相對(duì)有限，這兩年裝機(jī)規(guī)模整體低于市場(chǎng)預(yù)期，所以這個(gè)短期內(nèi)能夠造成的需求的變化還需要等到后面再來(lái)驗(yàn)證。
產(chǎn)能方面，公司目前上海基地的理論產(chǎn)能大概在 8000 多臺(tái)，遵義基地大約為每年 4000 臺(tái)。
華明裝備介紹了目前對(duì)華明和長(zhǎng)征的管理模式，公司表示，華明制造和長(zhǎng)征電氣同為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)變壓器分接開(kāi)關(guān)領(lǐng)域的主要廠商，公司在收購(gòu)長(zhǎng)征電氣后，充分挖掘雙方的協(xié)同效應(yīng)，公司在研發(fā)、采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售和融資等環(huán)節(jié)對(duì)華明制造和長(zhǎng)征電氣進(jìn)行資源整合，目前公司的管理已經(jīng)取得了一定的效果，公司分接開(kāi)關(guān)的整體毛利在這兩年得到逐步提升。
關(guān)于海外的銷售模式，公司會(huì)根據(jù)海外市場(chǎng)的具體情況來(lái)確定當(dāng)?shù)氐匿N售模式，目前公司已完成對(duì)土耳其、俄羅斯、巴西和美國(guó)等主要國(guó)家服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)的布局，公司在土耳其有公司的組裝中心。
公司表示，公司主要發(fā)展的海外市場(chǎng)為土耳其、俄羅斯、東南亞等。由于每個(gè)海外市場(chǎng)的客戶比較多、需求也比較分散，同時(shí)公司現(xiàn)在在海外市場(chǎng)的積累和沉淀相比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手還存在一定的差距，因此公司目前的策略還是希望通過(guò)自身的布局一步一個(gè)腳印逐步提高市場(chǎng)占有率，從個(gè)別優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)出發(fā)逐步的打開(kāi)市場(chǎng)。
有投資者向公司提問(wèn)，“特高壓換流變的價(jià)值量很高嗎”，公司回應(yīng)稱，特高壓產(chǎn)品單臺(tái)的價(jià)值量比較高。但是短期內(nèi)特高壓替代帶來(lái)的直接收益相對(duì)較小，單條特高壓線路的總價(jià)質(zhì)量有限。特高壓市場(chǎng)突破的意義主要是有利于品牌效應(yīng)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的提升。
關(guān)于產(chǎn)品受原材料價(jià)格的影響，公司表示，公司產(chǎn)品的利潤(rùn)主要體現(xiàn)在產(chǎn)品的技術(shù)附加值上，同時(shí)公司產(chǎn)品需要的原材料種類繁多，因此材料成本對(duì)公司利潤(rùn)水平影響相對(duì)較小。
關(guān)于國(guó)內(nèi)服務(wù)和檢修的頻次，公司表示，經(jīng)初步統(tǒng)計(jì)，目前存量運(yùn)行的公司分接開(kāi)關(guān)產(chǎn)品大約在 16 萬(wàn)臺(tái)左右，每年還會(huì)保持 1 萬(wàn)臺(tái)左右的新增，除了每 3-5 年需要吊芯檢修外，每年還需要一定比例的帶電檢測(cè)，但是檢修服務(wù)業(yè)務(wù)也存在有一定的季節(jié)性特征。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看這一塊業(yè)務(wù)的收入、現(xiàn)金流、利潤(rùn)有望超過(guò)目前傳統(tǒng)制造和銷售，但是還需要長(zhǎng)時(shí)間的積累和沉淀。
關(guān)鍵詞： 分接開(kāi)關(guān) 公司產(chǎn)品 華明裝備
