近日，景峰醫(yī)藥和*ST南糖發(fā)布了關(guān)于子公司獲得口罩生產(chǎn)許可的公告，這也是4月份以來(lái)，第五家發(fā)布有關(guān)公司生產(chǎn)或開(kāi)展口罩相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者最新統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自2月份以來(lái)，已經(jīng)有超20家上市公司發(fā)布了獲得生產(chǎn)口罩或醫(yī)用口罩器械注冊(cè)的公告，而與口罩的生產(chǎn)或銷售相關(guān)業(yè)務(wù)的公告則超過(guò)了50則之多。
需求端的快速擴(kuò)張一度引發(fā)原材料價(jià)格的波動(dòng)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，近日生產(chǎn)口罩的主要原材料聚丙烯期價(jià)(簡(jiǎn)稱“PP期價(jià)”)自4月份以來(lái)進(jìn)入上漲行情，主力合約2009已由月初的5747元/噸漲至目前最高點(diǎn)7297元/噸，上漲1550點(diǎn)，月內(nèi)漲幅高達(dá)27%。
分析人士指出，近期PP價(jià)格大幅上漲主要在于供需端的結(jié)構(gòu)有所調(diào)整，需求提升邏輯驅(qū)動(dòng)期現(xiàn)貨價(jià)格強(qiáng)勢(shì)走高。一方面，近期原油價(jià)格重心回升背景下，多數(shù)化工品價(jià)格超跌反彈，PP價(jià)格隨之走高;另一方面，供需基本面有所改善，下游企業(yè)提貨速度明顯加速，由于PP作為口罩生產(chǎn)的主要原材料，需求端有所提升導(dǎo)致市場(chǎng)挺價(jià)意愿明顯，從而促使現(xiàn)貨和期貨價(jià)格同步走強(qiáng)。
月內(nèi)PP期價(jià)已上漲近三成
近日PP期貨價(jià)格進(jìn)入上漲通道，記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自4月份以來(lái)，PP期價(jià)主力合約2009月內(nèi)漲幅高達(dá)27%。截至4月14日收盤，2009合約報(bào)收于6744元/噸，持倉(cāng)45.48萬(wàn)手，增倉(cāng)3507手。同期，PP現(xiàn)貨價(jià)格(神華煤制華東銷售價(jià))由6050元/噸上漲至4月13日的9000元/噸，漲幅49%。整體上看期貨貼水現(xiàn)貨。
分析人士認(rèn)為，受疫情影響，醫(yī)用物資的原材料價(jià)格在春節(jié)后大幅上漲，其中，以口罩為代表的原材料PP價(jià)格也同步走高，由此可見(jiàn)，此輪化工品價(jià)格波動(dòng)，尤其是以PP為代表的醫(yī)用物資原材料價(jià)格大幅走高，其邏輯在于供需端的結(jié)構(gòu)調(diào)整所致。
中大期貨化工品分析師張駿告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，受疫情影響，2月份以來(lái)國(guó)內(nèi)外口罩需求不斷增長(zhǎng)，口罩和相關(guān)原料(無(wú)紡布、熔噴布等)生產(chǎn)企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn)。作為無(wú)紡布和熔噴布的主要原料，PP纖維料需求隨之增長(zhǎng)，現(xiàn)貨價(jià)格保持上漲的趨勢(shì)。在利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下，上游石化企業(yè)更傾向于排產(chǎn)纖維料。
據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，截至4月13日，國(guó)內(nèi)石化企業(yè)PP纖維料排產(chǎn)比例已由月初的不足7%大幅提升至39.8%，遠(yuǎn)超PP拉絲料(期貨交割標(biāo)準(zhǔn)品)的排產(chǎn)比例。短期內(nèi)PP供應(yīng)格局的迅速失衡，加之下游貿(mào)易商和消費(fèi)企業(yè)在價(jià)格上漲的擔(dān)憂下紛紛搶貨，最終形成近期PP現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲的局面。
受疫情和國(guó)際油價(jià)影響，近期化工品價(jià)格表現(xiàn)較大波動(dòng)，PP價(jià)格波動(dòng)更加有所劇烈。在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，就目前PP價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，基本符合市場(chǎng)預(yù)期。
短期內(nèi)供給大幅下降
目前，口罩生產(chǎn)帶動(dòng)熔噴布需求大漲，很多企業(yè)從生產(chǎn)拉絲料轉(zhuǎn)向熔噴料、甚至纖維料，拉絲產(chǎn)量明顯下降。不過(guò)，口罩熔噴布供需情況如何?拉絲供需缺口實(shí)際有多少?當(dāng)前PP期現(xiàn)貨價(jià)格是否合理?
據(jù)了解，中國(guó)是無(wú)紡布生產(chǎn)大國(guó)，2018年全國(guó)無(wú)紡布產(chǎn)量約為393.9萬(wàn)噸，但熔噴布產(chǎn)量?jī)H約為5.35萬(wàn)噸。同時(shí)，在過(guò)去兩年間，國(guó)內(nèi)口罩年產(chǎn)量約45億只至50億只，熔噴布產(chǎn)量基本能夠滿足口罩生產(chǎn)需求。由于今年疫情影響，口罩需求和產(chǎn)量猛增，截至3月份，全國(guó)口罩日產(chǎn)量已突破1億只。
張駿向記者介紹說(shuō)，由于受投資和裝置建設(shè)工期的限制，作為口罩關(guān)鍵原料的熔噴布供給難以迅速供應(yīng)，從而造成當(dāng)前熔噴布市場(chǎng)供不應(yīng)求的局面;同時(shí)，在纖維料擠占和拉絲料石化企業(yè)排產(chǎn)比例大幅下滑情況下，熔噴布的日產(chǎn)量已由3月份的平均2.08萬(wàn)噸下降至1.13萬(wàn)噸，降幅達(dá)45.7%。可以預(yù)期，在需求總體持穩(wěn)現(xiàn)狀下，短期內(nèi)供給大幅下降將對(duì)拉絲料現(xiàn)貨價(jià)格形成強(qiáng)勁支撐。
事實(shí)上，自3月底以來(lái)，PP期價(jià)觸底上漲，而清明節(jié)后，尤其是在需求刺激下，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)纖維料供給出現(xiàn)緊缺，纖維料價(jià)格一路上揚(yáng)，驅(qū)動(dòng)上游石化廠提高纖維料排產(chǎn)率，從而擠占了標(biāo)準(zhǔn)品——拉絲料的排產(chǎn)和供應(yīng)，最終形成了纖維料和拉絲料現(xiàn)貨齊漲的局面。在現(xiàn)貨上漲的帶動(dòng)下，PP期價(jià)自清明節(jié)后加速上攻。
截至目前，華東市場(chǎng)PP拉絲現(xiàn)貨價(jià)格突破9000元/噸，較期貨價(jià)格的升水進(jìn)一步被拉大，4月份以來(lái)PP基差總體呈現(xiàn)大幅走強(qiáng)態(tài)勢(shì)。
張駿指出，一方面由于現(xiàn)貨市場(chǎng)確實(shí)處于供不應(yīng)求的失衡格局中，無(wú)論是編織制品、包裝膜、口罩等剛需，還是因價(jià)格上漲引發(fā)的投機(jī)需求集中釋放，都對(duì)當(dāng)前的現(xiàn)貨高價(jià)局面形成了較強(qiáng)的支撐;但另一方面，當(dāng)前纖維料的旺盛需求背后是眾多熔噴布和口罩生產(chǎn)需求，存在較大風(fēng)險(xiǎn)。
有市場(chǎng)人士預(yù)期，在PP纖維料價(jià)格大漲后，石化企業(yè)針對(duì)纖維料的集中轉(zhuǎn)產(chǎn)也勢(shì)必將造成后市的供給過(guò)剩，現(xiàn)貨市場(chǎng)的高價(jià)格局面難以長(zhǎng)期保持，因此，期貨價(jià)格以跟隨現(xiàn)貨上漲為主，在經(jīng)歷市場(chǎng)大幅波動(dòng)的同時(shí)仍發(fā)揮了價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能。(記者 王寧)
