五一“小長假”期間，青年宣言片《后浪》瘋狂席卷流量，同時也讓嗶哩嗶哩(下稱B站，BILI.O)猝不及防地火了一把。截至5月4日，B站市值一夜之間多了4.8億美元，折合人民幣約34億元。
然而，在這場狂歡背后，卻有號稱投向B站IPO份額的私募產(chǎn)品，給投資者造成了近70%的慘重虧損。作為該產(chǎn)品代銷方，京東數(shù)字科技控股有限公司(下稱京東數(shù)科)旗下的上海東家金服投資管理有限公司(下稱東家金服)亦被卷入輿論漩渦。
據(jù)報道，由京東數(shù)科旗下的高端理財品牌——東家金服代銷的名為“東方價值基金五號”的私募基金，近期發(fā)生兌付問題，該基金起投門檻為100萬元，產(chǎn)品初始凈值為1元。但截至今年4月11日，產(chǎn)品凈值僅剩0.3元。
離奇的是，B站在美股上市后整體走勢持續(xù)上行，上市發(fā)行價為每股11.5美元，截至今年5月7日收盤價為28.65美元，漲幅達(dá)149%。如果東方價值基金五號確實投資了B站，并不應(yīng)該發(fā)生虧損。
東方價值基金五號的募集和投資管理者是廣州基巖資產(chǎn)管理有限公司(下稱基巖資本)。從外界曝出的信息來看，該公司陷入兌付危機(jī)的產(chǎn)品還不止東方價值基金五號，同樣投資B站的“基巖東方價值基金發(fā)現(xiàn)一號”和另外一款承諾投向老虎證券IPO增發(fā)份額的“東方價值基金十四號”也發(fā)生類似問題。投資者質(zhì)疑基金管理人挪用款項投資其他中概股造成巨虧，導(dǎo)致基金無法兌付。
基巖資本是否存在違規(guī)挪用資金行為，投資者損失將如何解決，代銷機(jī)構(gòu)是否應(yīng)承擔(dān)責(zé)任?一連串問題都成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。
基金被質(zhì)疑違規(guī)操作
打開基巖資本網(wǎng)站，首先彈出的是《關(guān)于近期網(wǎng)絡(luò)謠言的澄清公告》，聲稱“網(wǎng)絡(luò)上流傳著關(guān)于我公司的不實謠言。”同時表示“公司及旗下基金均處于正常運(yùn)營狀態(tài)。當(dāng)前，我司正與各基金銷售機(jī)構(gòu)及投資者進(jìn)行溝通，并積極回答、解決廣大投資者的疑問。”
資料顯示，基巖資本是一家綜合性的投資集團(tuán)，成立于2015年8月3日，注冊資本1000萬元，旗下產(chǎn)品系列包括東方價值系列、價值回歸系列、獨(dú)角獸系列、量化對沖系列、全球精選系列等。
其中，東方價值系列為基巖資本旗下旗艦產(chǎn)品，主要投資標(biāo)的為美國市場Pre-A階段的中概股。據(jù)其官網(wǎng)介紹，東方價值基金曾經(jīng)榮登2016年度私募基金收益率三甲之列。
值得注意的是，2019年8月，廣東監(jiān)管局向基巖資本下發(fā)警示函，違規(guī)事項涉及基巖資本及公司員工向某投資者承諾投資本金不受損失，未按照合同約定向投資人披露可能影響投資人合法權(quán)益的重大信息。廣東監(jiān)管局要求該公司對存在的問題進(jìn)行整改。
隨著東方價值基金五號曝出巨額虧損，基巖資本內(nèi)部管理問題再次浮出水面。
公開信息顯示，東方價值五號成立于2017年12月4日，存續(xù)期兩年。據(jù)報道，有投資人反映，去年底，基巖資本發(fā)布的《到期清算報告》顯示，基金所持有倉位已于基金到期日前完成減持，并于2019年12月3日正式啟動產(chǎn)品清算流程。按當(dāng)時管理人的預(yù)計，該產(chǎn)品將在今年4月初完成基金分配工作。不過目前，東方價值五號并未完成兌付。截至2019年11月29日，該基金的凈值為1.31元，但之后凈值大幅下跌，今年4月11日僅剩0.3元。
無獨(dú)有偶，基巖東方價值發(fā)現(xiàn)一號成立于2018年1月5日，封閉期兩年，同樣投向B站。今年4月初，該產(chǎn)品的投資人被告知基金實際凈值與之前管理人披露凈值有重大出入。有信息顯示，截至2020年3月31日，基金凈值僅為0.315元。
雖然兩款產(chǎn)品都是投資于B站IPO份額，但實際上B站并不背鍋，因為其上市以來股價已經(jīng)翻倍。
基巖資本在給投資者的情況說明中解釋為：2019年以來，中美貿(mào)易摩擦不斷，中概股受到較大的沖擊。近期，受沙特掀起石油價格戰(zhàn)和新冠肺炎疫情蔓延等“黑天鵝事件”的影響，美股大盤遭遇了史無前例的4次熔斷，基金的投資標(biāo)的也不可避免地受到影響，使得基金凈值大幅下挫。
據(jù)悉，投資者提供的東方價值一號承諾函顯示，該基金投資標(biāo)的為嗶哩嗶哩在美IPO增發(fā)股份，除此之外不會投資其他標(biāo)的。同時，其中還承諾年化凈回報率不低于8%/年。
基于此，外界質(zhì)疑基巖資本存在違規(guī)行為。一方面，其涉嫌挪用資金，投資了約定之外的標(biāo)的，導(dǎo)致無法兌付。《私募投資基金暫行辦法》第二十三條規(guī)定，私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)及其他私募服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員從事私募基金業(yè)務(wù)，不得侵占、挪用基金財產(chǎn)。另一方面，根據(jù)“資管新規(guī)”，金融機(jī)構(gòu)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時不得承諾保本保收益。
代銷機(jī)構(gòu)是否擔(dān)責(zé)?
產(chǎn)品大幅虧損引發(fā)投資者維權(quán)后，代銷機(jī)構(gòu)自然也遭到牽連。作為京東數(shù)科旗下子公司，東家金服近來被推上風(fēng)口浪尖。
4月16日，東家金服發(fā)布公告作出回應(yīng)：“廣州基巖披露的基金最新持倉情況和基金凈值與其上次披露出現(xiàn)巨大偏差，引起了基金投資人的廣泛質(zhì)疑。對此，我方非常關(guān)注，已經(jīng)成立專項小組，本著客戶利益最大化的原則，積極協(xié)調(diào)基金管理人和基金托管機(jī)構(gòu)，督促廣州基巖響應(yīng)基金投資人訴求，在保障基金投資人利益前提下，對基金資產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)處置。”
京東數(shù)科相關(guān)人士告訴《投資時報》，“從4月獲知信息后，東家金服就在積極協(xié)調(diào)，但取得進(jìn)展可能需要一個較長的過程。”
對于投資者的損失，上述人士也表示無奈，“我們也是受害者”，目前只能通過磋商和法律程序降低投資者的損失。
東方價值基金五號的另一家代銷機(jī)構(gòu)恒天財富也對《投資時報》回應(yīng)稱：“在覺察到情況后，我司已第一時間啟動風(fēng)險應(yīng)對，在疫情下第一時間趕赴管理人公司總部辦公場所進(jìn)行駐場調(diào)查與約談，并成立由公司高管直接領(lǐng)導(dǎo)、各專業(yè)部門負(fù)責(zé)人組成的專項工作組進(jìn)行深入調(diào)查與處理。為維護(hù)客戶利益，及時采取了包括參與監(jiān)督底層投資賬戶等在內(nèi)的保護(hù)措施。同時，以客戶利益為先，積極協(xié)調(diào)制定風(fēng)險處置方案，推動本項目投資人的妥善退出。”同時，恒天財富相關(guān)人士對該公司兜底的言論予以否定。
那么，投資者該如何維權(quán)，是否可以向產(chǎn)品管理方和代銷方追責(zé)呢?威諾律師事務(wù)所律師楊兆全對《投資時報》表示，投資者可以起訴基金管理人要求至少按8%支付投資回報。就基金銷售公司而言，如果本身沒有銷售資質(zhì)，或者存在銷售的產(chǎn)品違法，以及對投資者適當(dāng)性審查缺失等問題，投資者可以要求基金銷售公司承擔(dān)賠償責(zé)任。
近年來，私募產(chǎn)品爆雷導(dǎo)致代銷機(jī)構(gòu)陷入口水戰(zhàn)的案例屢見不鮮。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于私募底層資產(chǎn)并不對外披露，產(chǎn)品代銷方和托管方很難對其投資行為進(jìn)行監(jiān)控。
曲折轉(zhuǎn)型之路
從京東金融到京東數(shù)科，這條轉(zhuǎn)型道路如何演繹一直牽動人們的神經(jīng)。
京東數(shù)科的前身為京東金融，創(chuàng)立于京東集團(tuán)(JD.O)內(nèi)部，2013年10月開始獨(dú)立運(yùn)營，2018年11月實現(xiàn)品牌升級并更名為京東數(shù)科，目前與京東零售、京東物流同為京東集團(tuán)旗下三家獨(dú)立運(yùn)營的子集團(tuán)。京東數(shù)科旗下品牌包括京東金融、京東城市、京東農(nóng)牧、京東鉬媒、京東少東家等，在客戶群體上實現(xiàn)個人端、企業(yè)端、政府端的三端合一。
2018年4月，京東金融CEO陳生強(qiáng)“不做金融”的言論曾一石激起千層浪，據(jù)其解釋，這并不是說要放棄供應(yīng)鏈金融、白條等金融業(yè)務(wù)，而是把全部的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給銀行等金融機(jī)構(gòu)，“讓金融回歸金融，讓科技回歸科技”。幾個月后京東金融更名，這被外界認(rèn)為是監(jiān)管趨嚴(yán)背景下“去金融化”戰(zhàn)略的推進(jìn)。
值得一提的是，今年2月28日，京東數(shù)科發(fā)生工商變更，京東集團(tuán)創(chuàng)始人劉強(qiáng)東卸任法定代表人和董事長職位，京東數(shù)科CEO陳生強(qiáng)接任法定代表人，余睿接任董事長。有統(tǒng)計稱，從去年12月份到現(xiàn)在近半年時間里，劉強(qiáng)東已經(jīng)接連卸任超過50家公司的高管職務(wù)，包括京東數(shù)科、京東物流、京東云計算的運(yùn)營主體以及旗下的各個子公司，逐漸退出京東三大核心業(yè)務(wù)管理層。
從經(jīng)營業(yè)績上看，京東金融此前曾連續(xù)虧損，有數(shù)據(jù)表明，2014年至2017年凈利潤分別為-3.24萬元、-143.27萬元、-5.68億元、-20.87億元。而更名后的京東數(shù)科，對外表示其在2018年2019年連續(xù)兩年盈利，但并沒有披露具體數(shù)字。
至于此次私募爆雷牽涉到的東家金服，主打的是高端財富管理業(yè)務(wù)。2016年12月6日，京東金融宣布正式推出金融服務(wù)平臺——“東家財富”，并于同時上線“東家財富”官網(wǎng)。為開拓高端財富管理市場，京東金融引入上海合合信息科技發(fā)展有限公司(商業(yè)數(shù)據(jù)公司)，作為戰(zhàn)略合作伙伴，雙方共同出資成立東家金服，作為“東家財富”的主體運(yùn)營機(jī)構(gòu)。天眼查信息顯示，目前東家金服由京東數(shù)科100%控股。
據(jù)悉，“東家財富”專注于為中國高凈值家庭定制資產(chǎn)管理和配置服務(wù)，已推出類固定收益類、私募股權(quán)類、私募證券類等產(chǎn)品。去年9月曝出消息，前宜人貸CEO方以涵加入京東數(shù)科，任東家金服CEO一職。
而代銷私募產(chǎn)品爆雷事件的出現(xiàn)，或?qū)榫〇|數(shù)科在金融服務(wù)領(lǐng)域的風(fēng)險控制敲響警鐘。未來，京東的金融版圖如何在阿里和騰訊的包夾中繼續(xù)突圍，仍需要時間的檢驗。(湯巾)
