剛剛過去的一周，是新三板精選層第一次打新的機(jī)會， 昨天結(jié)果公布了，讓人大跌眼鏡，可謂是有人歡喜有人愁，有人品爆發(fā)的，就打了一手就中簽了，也有人頂格申購，投了幾百萬，卻一簽沒中。要知道，過去的這一周，整個股市上漲了5%。也就是說，拿幾百萬參與新三板打新的這些朋友，基本上錯失了幾十萬的收益。即便那些中簽的，也是如此，為了千八百的芝麻，最后丟掉了幾萬幾十萬的西瓜。老齊的朋友圈，粉絲群里，但凡參與新三板精選層打新的朋友，這周都很不開心。
從首批穎泰生物和艾融軟件的情況來看，由于打新極其火爆，合計(jì)凍結(jié)資金預(yù)估在1800億元以上，中簽率分別不超過千分之2和千分之1，也就是一千手才能中一簽，按照發(fā)行價(jià)5.45和25.18元計(jì)算，穎泰生物中簽需要幾十萬，而艾融軟件則需要幾百萬。而這1800億，也完美的錯過了這周市場的大漲。
熟悉老齊的人都知道，我一般是比較反對參與新三板精選層的打新的，新股不敗，這個指的是主板市場，而新三板還能不能延續(xù)這個新股不敗呢?有這么幾個問題還需要解決。
首先，就是流動性，新三板的準(zhǔn)入門檻雖然從500萬調(diào)降到了100萬，但是要知道90%的股民其實(shí)都是50萬以下的資金規(guī)模，100萬的門檻，應(yīng)該已經(jīng)干掉了95%的投資者，當(dāng)時科創(chuàng)板50萬門檻的時候，就有人做統(tǒng)計(jì)，說一共也就300萬投資者符合要求，那么現(xiàn)在新三板100萬門檻，估計(jì)也就對應(yīng)100萬投資者，那也就意味著新三板這個市場，基本都是大戶和機(jī)構(gòu)，全都是鐮刀，沒有韭菜。新股發(fā)行之后，還能保持不敗嗎?這個很難說?別忘了前幾年新三板的慘狀，有的公司股價(jià)100多，結(jié)果有人拋售50萬，就給股價(jià)干到了1塊錢以下，這就是典型的缺乏流動性的癥狀。你好我好大家好的時候，皆大歡喜，但是一旦有人要跑，你會發(fā)現(xiàn)，市場根本沒有承接力。500萬降到100萬，估計(jì)也增加不了多少投資者。
其次，新三板精選層拿轉(zhuǎn)板勾著大家，告訴你好公司可以轉(zhuǎn)板出去，到科創(chuàng)板甚至創(chuàng)業(yè)板上市，但問題是人家那邊，已經(jīng)是注冊制了，大家想沒想過，如果一個公司能夠上科創(chuàng)板，他何必不直接去呢?科創(chuàng)板投資門檻才50萬，無論從流動性還是制度設(shè)計(jì)都要比新三板強(qiáng)不少。甚至再過幾天直接上創(chuàng)業(yè)板也是可以的。那么他現(xiàn)在上不去，以后轉(zhuǎn)板的概率有多大，這個要考慮。
第三，以前大家玩新三板，是因?yàn)樽灾葡∪保砸幌掳l(fā)了好幾萬家公司上來，結(jié)果上來之后發(fā)現(xiàn)完全沒有流動性，新三板上市公司比投資者都快多了。于是就又想辦法拯救，搞了一個精選層，就好比在垃圾堆里翻翻，看有什么還能吃的，老齊總是說，確實(shí)有可能找到一些肉，但是吃壞肚子的概率更大。原來只有新三板，現(xiàn)在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板全是注冊制，一些好公司，其實(shí)主動就會轉(zhuǎn)到其他地方上市。所以還去新三板里翻垃圾，這個思路不可取。
第四，精選層打新制度也不一樣，申購股數(shù)最多不能超過1萬股，而且跟主板不一樣，主板是中簽后再交錢，新三板是要先把錢放上去，需要提前凍結(jié)資金，這就會降低資金的使用效率，現(xiàn)在行情好了之后，會越來越多的人，不愿意這么干。鎖定錢太多，時間也太長，相當(dāng)于浪費(fèi)了機(jī)會。所以慢慢也就冷下來了。
第五，打新股其實(shí)也賺不了多少錢，大家總覺得打新股賺錢，你只算了絕對收益，好像一只股票20買的，上市翻倍，賺了好多，但其實(shí)你把它放到你的總資金里面就知道了，相當(dāng)于大部分資金都閑置，只有少部分錢在工作，按照正常的主板打新概率，即便每只股票都翻倍，你全年的回報(bào)也不會超過8%。正常打新的收益，其實(shí)也就一年4-5%而已，由于新三板流動性不如主板，很可能還到不了這個數(shù)，所以其實(shí)非常低，遠(yuǎn)不如你隨便拿一個股債組合更劃算。
第六，這么多年來，新股不敗其實(shí)很不正常，未來一定會打破這個記錄，至少在注冊制改革之下，以及新股不再第一時間計(jì)入指數(shù)，這也會讓打新股收益率越來越低。
所以，綜合來看，我們并不主張去打新股，特別是做新三板的打新，還是再觀察觀察比較好。之前發(fā)了幾萬家公司都無人問津，弄個精選層就一下成香餑餑了?這個事還有待觀察。更何況現(xiàn)在市場已經(jīng)起來了，你去打新股的機(jī)會成本也越來越大。為了那邊幾千塊的收益，丟掉了幾十萬的上漲。實(shí)在有點(diǎn)得不償失。
關(guān)鍵詞： 穎泰生物打新收益
