興森科技停牌給持續(xù)下跌的股價(jià)按下暫停鍵。
今年以來(lái)，興森科技股價(jià)跌跌不休，控股股東邱醒亞不得不持續(xù)補(bǔ)充質(zhì)押，質(zhì)押比例一路上升到93.67%。繼續(xù)補(bǔ)充質(zhì)押的危機(jī)在6月14日得到緩解，這一天，興森科技宣布進(jìn)行重大收購(gòu)，當(dāng)天上午開(kāi)市起停牌。但隨之而來(lái)的，是市場(chǎng)對(duì)高管停牌前夕增持的質(zhì)疑。公告顯示，6月11日及13日，興森科技副總經(jīng)理宮立軍累計(jì)增持公司股票6萬(wàn)股。
增持的高管是否是內(nèi)幕信息知情人?增持時(shí)間是否屬于價(jià)格敏感期?都決定著興森科技高管是否進(jìn)行內(nèi)幕交易。
為此，《證券日?qǐng)?bào)》記者致電并發(fā)函詢問(wèn)給興森科技，欲求證內(nèi)幕知情人名單及收購(gòu)策劃起始日期。但截至發(fā)稿，對(duì)方并未進(jìn)行回復(fù)。
高管停牌前夕增持
6月14日，興森科技發(fā)布停牌公告，擬收購(gòu)參股公司深圳市銳駿半導(dǎo)體股份有限公司65.16%的股權(quán)，交易成交金額范圍為6億元至7億元之間。引起市場(chǎng)注意的是，就在公司停牌前夕，多位高管入場(chǎng)增持。
數(shù)據(jù)顯示，興森科技停牌當(dāng)月，就有兩位高管有增持動(dòng)作。6月11日及13日，公司副總經(jīng)理宮立軍累計(jì)增持公司股票6萬(wàn)股，增持總市值約26.5萬(wàn)元。6月1日，公司副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人凡孝金增持公司股票5.8萬(wàn)股，總市值約26.85萬(wàn)元。時(shí)間再往前，自今年2月份發(fā)布增持公告后，興森科技三位董事陳嵐、李志東、劉新華均有不同程度的增持。
深圳市公司治理研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、北京市隆安(深圳)律師事務(wù)所高級(jí)合伙人張軍在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，從公司停牌公告來(lái)看，可以確認(rèn)本次停牌信息是內(nèi)幕信息。而以上增持股票的高管是否屬于內(nèi)幕人，則有待確認(rèn)。“最近增持的是兩位副總，可能他們并不參與本次收購(gòu)事件，或許不是內(nèi)幕知情人。”張軍表示，“但他們都是接近企業(yè)核心的人，不排除能直接或間接地獲知收購(gòu)事件的消息。”
此外，高管增持是否處于價(jià)格敏感期，也是判定是否存在內(nèi)幕交易的重要依據(jù)。宮立軍最晚在6月13日仍有增持，公司則在6月14日發(fā)布停牌公告，二者相距時(shí)間極短。6月13日該內(nèi)幕消息是否開(kāi)始形成，成為問(wèn)題關(guān)鍵。
不過(guò)，公司發(fā)布的停牌公告顯示，興森科技此次收購(gòu)已初具雛形。6月14日，交易雙方已簽署《股份購(gòu)買意向書》，并約定以現(xiàn)金加發(fā)行股份的形式進(jìn)行交易，預(yù)計(jì)成交金額為6億元至7億元。此外，公司已初步確認(rèn)中介機(jī)構(gòu)，擬聘請(qǐng)民生證券股份有限公司為本次事項(xiàng)的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、北京觀韜中茂(深圳)律師事務(wù)所為本次事項(xiàng)的法律顧問(wèn)。
“這么重大的事項(xiàng)，應(yīng)該是已經(jīng)策劃了一段時(shí)間的。”張軍表示。
為此，《證券日?qǐng)?bào)》記者致電并發(fā)函詢問(wèn)給興森科技，欲求證內(nèi)幕知情人名單及收購(gòu)策劃起始日期。工作人員表示，采訪郵件董秘可以收到，但董秘正在出差，比較忙。截至發(fā)稿，記者未獲得公司回復(fù)。
停牌或?yàn)樽跃?
對(duì)于興森科技此次停牌，市場(chǎng)的猜測(cè)也不絕于耳。一位深圳的券商營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，興森科技控股股東質(zhì)押率高企，在股價(jià)下跌期間突然停牌，有規(guī)避平倉(cāng)的嫌疑。
作為國(guó)內(nèi)PCB樣板龍頭企業(yè)，興森科技2017年業(yè)績(jī)下滑，股價(jià)走勢(shì)本就不樂(lè)觀。在今年上半年弱市行情下，興森科技股價(jià)持續(xù)震蕩下跌，截至6月13日停牌，年內(nèi)股價(jià)已跌逾20%。
受此影響最大的，恐怕要數(shù)興森科技控股股東邱醒亞。
公開(kāi)資料顯示，邱醒亞持有興森科技股票共計(jì)3.09億股，占公司總股本比例為20.8%。近年來(lái)，其所持股票常年處于高比例質(zhì)押狀態(tài)，質(zhì)押比例在80%左右。
今年5月31日，邱醒亞解除部分在華泰證券的質(zhì)押，轉(zhuǎn)而在深圳市高新投集團(tuán)有限公司處質(zhì)押，彼時(shí)其個(gè)人質(zhì)押比例為78.31%。此后，公司股價(jià)持續(xù)下跌，停牌前短短10個(gè)交易日跌幅超過(guò)12%。質(zhì)押的股票市值不斷縮水，邱醒亞不得不先后4次補(bǔ)充質(zhì)押，其股票質(zhì)押比例高達(dá)93.67%。
股價(jià)持續(xù)下跌，并購(gòu)?fù)Ｅ瞥蔀樵S多質(zhì)押率高企公司的救命稻草。上述券商人士表示，上市公司重大事項(xiàng)可以停牌，這能贏得一定的時(shí)間，便于質(zhì)押股東尋找和補(bǔ)充質(zhì)押物。此外，若收購(gòu)成功，也能刺激股價(jià)上漲，避免爆倉(cāng)。不過(guò)，他也表示，今年并購(gòu)監(jiān)管從嚴(yán)，興森科技能否成功完成收購(gòu)仍有不確定性。“而且弱市下的收購(gòu)，對(duì)股價(jià)的刺激作用也很有限。”
公告顯示，停牌當(dāng)天邱醒亞繼續(xù)補(bǔ)充質(zhì)押了158萬(wàn)股，個(gè)人質(zhì)押比例提升到93.67%。“現(xiàn)在停牌了股價(jià)不會(huì)繼續(xù)跌，就沒(méi)有平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。若復(fù)牌后股價(jià)繼續(xù)跌，就只能繼續(xù)補(bǔ)充質(zhì)押或者還錢。”上述人士說(shuō)。
