今年上半年，銀行理財、貨幣基金監(jiān)管不斷加強，而短期理財基金管理規(guī)模卻飆升88%,突破7000億元。但繁華“曇花一現(xiàn)”，近日監(jiān)管層下發(fā)短期理財基金整改指引，明確未完成整改的產品，每半年需下降20%規(guī)模。記者在采訪中了解到，目前基金公司對于此類產品正處于確定整改方案之中，但此后具有穩(wěn)定收益率的產品可能將不再存在。
6個月管理規(guī)模飆升88%
上半年權益類產品全線下跌，理財新規(guī)之下對于機構參與銀行理財產品、貨幣基金投資規(guī)定日趨嚴格，收益率穩(wěn)定的短期理財產品成為機構資金新寵。
同花順統(tǒng)計顯示，2018年上半年短期理財債券基金產品大幅擴張，僅半年時間增長了3300多億元，目前總規(guī)模已達到7124.93億元，規(guī)模飆升88%。
根據(jù)銀河基金分類，短期理財基金中，廣發(fā)、易方達、光大保德信、中銀、民生加銀等基金公司的旗下超過26只產品，截至6月底管理規(guī)模在百億元之上。
業(yè)內人士認為，收益率穩(wěn)定是此類產品的主要賣點。公開數(shù)據(jù)顯示，60天之內短期理財產品多數(shù)以七天通知存款稅后利率作為比較基準，部分產品以三個月、六個月及一年期銀行定期存款加0%-3%之間利差作為約定收益率。
投資范圍、計算方式均需修改
作為上半年公募基金發(fā)行中僅有的亮點，短期理財基金的狂歡并未能持續(xù)。近期，北京下發(fā)了《關于規(guī)范理財債券基金業(yè)務的通知》，記者了解到，深圳、上海轄區(qū)基金公司也已接到相關通知。
新規(guī)中顯示，將短期理財債券基金分為固定組合類理財債券基金、短期理財債券基金兩類，此后這兩類產品的投資范圍和投資比例至“百分之八十以上資產投資于債券”，而此前此類產品投資重點在于銀行協(xié)議存款、債券回購等。而對于短期理財債券基金，則需要按照市值法計量資產凈值。此外，對于產品封閉期限也需延長至3個月以上。
一季報數(shù)據(jù)顯示，超過八成理財基金對于債券基金的投資比例均低于80%，興銀雙月理財、易方達雙月利理財以及民生加銀季度理財?shù)犬a品，債券投資占比不足40%。
業(yè)內人士分析認為，產品期限在兩個月以上的產品，通常為固定組合類產品，僅需要修改投資范圍和比例，仍可使用攤余成本法進行計算。而對于“月月盈”、“月月鑫”等自動滾存的產品來說，則主要修改為市值法進行計算。
短期理財產品將退場?
值得注意的是，通知中還要求，產品在未完成整改前，理財債券基金應確保規(guī)模有序壓縮遞減，投資范圍和投資比例也要逐步向好調整至合規(guī)范圍，這一比例為每半年下降20%。華安基金旗下產品日前已宣布暫停下一運營周期運作。
華安月安鑫、華安月月鑫短期理財債券基金公告顯示，基金份額持有人可在2018年7月18日這一到期贖回開放日贖回或轉換轉出本基金基金份額。未提交贖回或轉換轉出申請的本基金A類和B類份額，將在本運作期期末發(fā)起自動全額贖回?；饡和＿\作以后，基金管理人將根據(jù)監(jiān)管要求和實際情況，在履行相應程序后，決定本基金后續(xù)運作的相關安排，詳情以屆時公告為準。
記者采訪深圳、廣州、上海三地多家基金公司結果顯示，目前尚未有其他公司宣布產品暫停運作，相關整改規(guī)則正在制定中。廣州某基金公司人士表示，目前尚未接到監(jiān)管層通知，請投資者關注基金公告。
一位業(yè)內人士表示，對于普通投資者來說，最大的改變在于投資標的將以債券投資為主。過去約定了投資收益率的產品，也將以凈值法進行計算。而自債市結束長牛之后，債券收益率一直不穩(wěn)定，部分產品年化收益率低于銀行定期產品。這也意味著，若債市持續(xù)低迷，此后部分產品收益率將明顯下滑。但新規(guī)后，產品運作也將更加透明，投資者可實時
在整改新規(guī)落地后，已有公司上報新型理財債券基金。證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，7月13日，南方基金上報了南方恒慶一年理財債券型基金。據(jù)業(yè)內人士分析，該基金應是遵照近期的整改新規(guī)推出的調整后的新型產品。
