浙江三美化工股份有限公司(以下簡稱“三美股份”)近期在證監(jiān)會網(wǎng)站披露招股書，公司擬在上交所公開發(fā)行5973.38以股，發(fā)行后總股本為4.36億股，保薦機構(gòu)是長江證券。
公開資料顯示，三美股份主要從事氟碳化學品和無機氟產(chǎn)品等氟化工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司氟碳化學品主要包括氟制冷劑和氟發(fā)泡劑，其中氟制冷劑主要包括 HCFCs制冷劑和 HFCs 制冷劑，主要用于汽車、家庭和工商業(yè)空調(diào)系統(tǒng);氟發(fā)泡劑主要是HCFC-141b，主要用于聚氨酯硬泡生產(chǎn)。公司無機氟產(chǎn)品主要包括無水氟化氫、氫氟酸等，主要用于氟化工行業(yè)的基礎(chǔ)原材料或刻蝕玻璃、金屬清洗及表面處理等。
2015-2017年及2018年1-6月，三美股份實現(xiàn)營業(yè)收入22.81億元、27億元、38.99億元和22.99億元，同期凈利潤分別為2.1億元、3.88億元、9.55億元和6.07億元。公司計劃通過本次IPO募集資金約18.13億元，其中7億元償還銀行貸款，占比38.6%，1億元補充流動資金，其余將投向江蘇三美2萬噸1,1,1,2-四氟乙烷改擴建及分裝項目、江蘇三美1萬噸五氟丙烷項目、江蘇三美1萬噸高純電子級氫氟酸項目、重慶三美分裝項目、三美股份環(huán)保整體提升項目、三美股份研發(fā)與檢測中心項目和三美股份研發(fā)與檢測中心項目。
值得一提的是，三美股份主營業(yè)務收入中外銷收入分別為10.2億元、12.06億元、19.81億元和10.68億元，占主營業(yè)務收入的比重分別為47.72%、46.74%、51.59%和 47.07%。報告期內(nèi)發(fā)行人的外銷收入占比較高，未來若出口環(huán)境惡化且發(fā)行人沒有有效措施改善出口業(yè)務，將面臨外銷收入下降，整體收益下滑的風險。
另外，報告期內(nèi)，三美股份涉及美國反傾銷調(diào)查的氫氟烴混合物銷售毛利額占主營業(yè)務毛利額比例分別為1.74%、0.80%、0.00%和0.00%，公司涉及美國反傾銷調(diào)查的HFC-134a銷售毛利額占主營業(yè)務毛利額比例分別為 3.07%、4.52%、0.13%和0.00%。盡管公司銷往美國的氫氟烴混合物和HFC-134a的銷售額和毛利額占公
司當期主營業(yè)務收入和毛利的比例均較低，但若未來公司涉及更多反傾銷案件，可能對公司業(yè)績造成影響。
報告期內(nèi)，2000億美元加征關(guān)稅商品清單中涉及公司部分出口至美國的產(chǎn)品，包括HCFC-22、混合制冷劑和鋼瓶，出口金額分別為5,094.89萬元、3,822.21
萬元、6,649.78萬元和5,094.19萬元，占營業(yè)收入比例分別為2.23%、1.42%、1.71%和2.22%。
三美股份還在招股書中提示了公司財務等相關(guān)風險。上述報告期末，三美股份應收賬款賬面價值分別為3億元、2.87億元、3.82億元和5.83億元，占流動資產(chǎn)的比例分別為16.51%、22.46%、19.87%和28.95%。
三美股份的控股股東為胡榮達，實際控制人為胡榮達、胡淇翔。胡榮達直接持有公司 42.75%的股份，胡淇翔直接持19.69%的股份，同時胡榮達、胡淇翔通過其控制的三美投資間接控制本公司 9.29%的股份，兩人合計控制本公司71.73%的股份。
