基金公司股權(quán)激勵(lì)的陣營(yíng)正日益壯大，近期又迎來(lái)一位重磅成員。南方基金日前向證監(jiān)會(huì)遞交申請(qǐng)變更5%以上股東并獲得受理，開(kāi)“老十家”基金公司股權(quán)激勵(lì)之先河。
不僅如此，今年2月，鵬揚(yáng)基金第一期“核心員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃”成功實(shí)施。目前已有天弘、中歐、銀華等超過(guò)20家基金公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，還有10多家公司在等待獲批。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“老十家”基金公司加入股權(quán)激勵(lì)的行列，從一個(gè)側(cè)面反映出公募行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、渴望留住人才和提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的強(qiáng)烈愿望。另一方面，已實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的公司從業(yè)績(jī)到利潤(rùn)已經(jīng)有明顯的改善，從而成為業(yè)內(nèi)爭(zhēng)相追趕的目標(biāo)。
多家基金公司試水股權(quán)激勵(lì)
面對(duì)基金行業(yè)激烈的競(jìng)爭(zhēng)格局，“老十家”基金公司也坐不住了。根據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公布的信息，南方基金于4月3日正式向證監(jiān)會(huì)提交申請(qǐng)變更5%以上股東的申請(qǐng)并獲得受理。加上之前已實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的20多家公司和已上報(bào)等待獲批的10多家公司，合計(jì)有近三成基金公司選擇了這一條留住人才、提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的“捷徑”。預(yù)計(jì)將來(lái)還有更多基金公司將加入股權(quán)激勵(lì)的行列。
從2013年新《基金法》允許專(zhuān)業(yè)人士持有基金公司股權(quán)、監(jiān)管層放開(kāi)基金公司5%以下股權(quán)變動(dòng)審批之后，股權(quán)激勵(lì)就在業(yè)內(nèi)拉開(kāi)帷幕。中歐基金于當(dāng)年第一個(gè)“嘗鮮”，前海開(kāi)源基金也于同年實(shí)施增資擴(kuò)股并由高管管及投研核心團(tuán)隊(duì)認(rèn)購(gòu);2014年，天弘基金在業(yè)內(nèi)最先開(kāi)展全員持股;2016年，銀華基金完成股份制改造并更名為“銀華基金管理股份有限公司”，同時(shí)推進(jìn)員工持股計(jì)劃。
針對(duì)股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司治理的促進(jìn)作用，中歐基金總經(jīng)理劉建平曾表示，股權(quán)是公司治理的基礎(chǔ)，只有建立在合理股權(quán)結(jié)構(gòu)上的治理才是有效的。通過(guò)股權(quán)結(jié)構(gòu)的改造，管理層成為股東，核心員工持有公司股權(quán)，這便理順了股東、管理層和員工之間的利益關(guān)系，也實(shí)現(xiàn)了利益的一致性。
部分新基金公司更是出手大方，將其作為公司快速發(fā)展的核心動(dòng)力。今年2月，鵬揚(yáng)基金實(shí)施第一期核心員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，持股成員中新增“上海濟(jì)通”“上海璞識(shí)”“上海潤(rùn)京”三家有限合伙企業(yè)，持股比例分別是4.36%、4.99%和4.99%，由公司的多名高管持股;“基金教父”范勇宏的宏實(shí)資本持股比例也從4.925%上升至7.5%，而楊?lèi)?ài)斌本人持股比例將至50%。對(duì)此楊?lèi)?ài)斌表示，第一批享受股權(quán)激勵(lì)的員工主要包括那些在鵬揚(yáng)基金成立之前就參與籌建的高管，接下來(lái)不排除有第二批、第三批，主要目的是引入更多業(yè)績(jī)好、價(jià)值觀吻合的優(yōu)秀人才，讓公司越走越好，自己的持股比例在這過(guò)程中也會(huì)進(jìn)一步稀釋。
重視人才是業(yè)績(jī)根本
事實(shí)證明，已實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的基金公司業(yè)績(jī)和利潤(rùn)均有顯著提升。首家嘗試股權(quán)激勵(lì)的中歐基金在2014年改制前不過(guò)是百億元規(guī)模的小型基金公司，改制不過(guò)兩年就超過(guò)千億，當(dāng)前資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)突破2000億元。從公司創(chuàng)始就大力推進(jìn)股權(quán)激勵(lì)的鵬揚(yáng)基金成立不到三年管理規(guī)模已近350億元，最新年報(bào)顯示，鵬揚(yáng)基金2018年大賺4.47億元，相比上年的0.76億元增長(zhǎng)近5倍。
基金行業(yè)對(duì)人才的高度依賴(lài)不言而喻。股權(quán)激勵(lì)究竟能在多大程度上激發(fā)人才的動(dòng)力?對(duì)此銀華基金投研總監(jiān)王華表示，近幾年銀華基金不斷進(jìn)行制度改革。建立了員工持股計(jì)劃和增量激勵(lì)制度，前者是長(zhǎng)效機(jī)制，后者是短期激勵(lì)。
“銀華基金有149位同事參與到員工持股計(jì)劃中，這是股東和公司對(duì)員工的認(rèn)可;幾年前建立的增量激勵(lì)制度把基金經(jīng)理和核心員工的薪酬待遇與其對(duì)公司所作的貢獻(xiàn)建立了更直接的聯(lián)系，只要為公司創(chuàng)收，就可以從增量部分獲得收入。長(zhǎng)短機(jī)制并舉，銀華投研團(tuán)隊(duì)更為穩(wěn)定，人員的穩(wěn)定也提升了業(yè)績(jī)和投資風(fēng)格的穩(wěn)定性。”王華表示。
但也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，股權(quán)激勵(lì)方式某種程度上也是一把“雙刃劍”。人才可以通過(guò)持有股權(quán)的方式留住，但終究也要看收益多少。大公司靠分紅能夠保證收益，小公司除非做得非常好，否則很難保證收益的穩(wěn)定性。而且股權(quán)激勵(lì)一旦實(shí)施，后進(jìn)的人才沒(méi)能享受到紅利的勢(shì)必前進(jìn)動(dòng)力減弱。因此好的方式還要結(jié)合公司發(fā)展的實(shí)際情況來(lái)采用，才能接近或達(dá)到預(yù)定的效果。
