翻看完?？低曔@九年的年報，不得不感慨一句“這真的是家很牛逼的公司”。

剛剛過去的11月，對于海康威視來說，并不那么太平。先是龔虹嘉和胡揚忠兩位高管被深交所立案調(diào)查，其后被媒體曝出二人多次信批違規(guī)。11月8日收盤以來，?？低暪蓛r從34.4元/股下跌至如今的31.15元，市值蒸發(fā)逾300億元。

與股價下跌相伴的，是?？低暠毁|(zhì)疑估值過高和增速下滑的聲音此起彼伏。但其實，這支超級白馬股的市盈率，不過29.73倍;10年時間，股價(后復(fù)權(quán)價，指計算高送轉(zhuǎn)后的價格，更接近歷史真實股價)從上市當(dāng)天的81.93元上漲至如今的611元，翻了7.5倍。

關(guān)于?？低?，除了深市市值第一的3200億超級白馬股，流傳更廣的是副董事長龔虹嘉2萬倍收益的投資神話。上市10年，連續(xù)9年大額分紅的海康威視，到底為股東們賺了多少錢?

安防“白馬”崛起史

9年，營收增長12.8倍，扣非凈利翻了10.4倍。

2010年5月28日，成立9年的?？低曉谏罱凰行“迳鲜校l(fā)行價68元/股，市值340億元。當(dāng)年海康威視實現(xiàn)營收36億元，扣非凈利10.5億元，當(dāng)年向全體股東分紅3億元。

那時，?？低曔€只是中小板的一家普通公司，雖然隨著業(yè)績的增長其股價水漲船高，到2013年10月24日出現(xiàn)小高峰，達到974.7億元。4年時間，翻了近3倍。

那一波上漲中，其第二大股東、副董事長龔虹嘉多次拋售，僅2013年便9次拋售，減持套現(xiàn)29.5億元。甚至，其總經(jīng)理胡揚忠也曾在2012年悄悄減持682萬股。

從2010年到2013年，?？低暷隊I收從36億元增長至107.5億元，幾乎實現(xiàn)4年3倍增長;扣非凈利潤則從2010年的10.5億元增至2013年的29.8億元，也幾乎翻了3倍。

4年時間，其業(yè)績與市值增長，幾乎成正比。連續(xù)4年，其營收的年增長率每年超過37.9%，扣非凈利潤年增長率超過41%。

那時的?？低暎呀?jīng)成長為安防行業(yè)的龍頭企業(yè)，業(yè)績和市值都快速增長，但市值依然未能突破千億，雖然其賺錢能力可見一斑，業(yè)績增長潛力顯而易見。

甚至在2013年10月到2014年上半年間，?？低暪蓛r不斷下跌，市值縮水至498億元，與2013年高峰時期相比，幾乎打了對折。

2014年，?？低晫崿F(xiàn)營收127.3億元，與2013年同期相比增長高達60.37%;扣非凈利潤46.7億元，凈利率高達36.7%，同比增長50.29%。

但其業(yè)績的快速增長，并沒有獲得資本市場的同步認(rèn)可，直到進入2015年的大牛市，海康威視的股價才開始復(fù)蘇。

2015年3月16日，?？低暿諠q于11.07元/股(前復(fù)權(quán)價)，收盤市值終于突破千億達到1034億元。當(dāng)年?？低暦謩e實現(xiàn)營收和扣非凈利潤252.7億元、56億元，同比增長分別高達46.6%、25.3%。

?？低暿兄低黄魄|三個月后，A股市場市場就迎來大股災(zāi)，?？低曇参茨芏氵^，股價一直下跌到2016年2月才見底。但就在2016年，海康威視登榜中國安防企業(yè)百強榜單，高居榜單第一，是中國安防界當(dāng)仁不讓的龍頭企業(yè)。

在?？低暪蓛r緩慢回升的2016年，其副董事長龔虹嘉和胡揚忠開始減持和增持大戲。當(dāng)年，龔虹嘉6次減持，套現(xiàn)29.2億元;胡揚忠則11次增持，耗費37.2億元成本。

無論資本市場給出的估值如何起起伏伏，?？低暤臉I(yè)績增長從來不曾停滯。

2016年營收和扣非凈利分別增長26.3%、29.7%，達到420億元和91.8億元。其實，由于上市6年以來快速成長，?？低暤谋P子太大，從增速來看已經(jīng)放緩。2017年，?？低暊I收和扣非凈利的增速都不足20%，分別為18.93%和19.68%。

但就在2017年和2018年，?？低曉谫Y本市場大爆發(fā)，走出從2017年1月到2018年2月連續(xù)13個月上漲的大行情。

2017年10月11日，?？低暪蓛r連續(xù)拉升，收盤報34.56元，當(dāng)日漲幅達6.63%，總市值逼近3200億元，超越美的集團總市值，奪回“深市第一”寶座，奠定海康威視超級白馬股的地位。到2018年3月12日，?？低暻皬?fù)權(quán)價甚至上漲至43.49元/股，市值高達4064億元。

上市10年，股價飛速上漲成就?？低曉谫Y本市場地位的，其實也就是在2017年和2018年。

坐著收錢的股東們

上市10年來，?？低暈楣蓶|們到底賺了多少錢?

“買股票一定要買長期現(xiàn)金分紅的，起碼如果造假，公司拿不出那么多現(xiàn)金。”在東旭光電、康得新、康美藥業(yè)等白馬股紛紛爆雷后，一位投資者感慨。

從2010年上市至今的10年時間，?？低暥嗄晁透咚娃D(zhuǎn)、連續(xù)9年高額現(xiàn)金分紅，而且隨著公司凈利潤的增長，分紅金額水漲船高。

9年時間，僅分紅金額便增長17.7倍。

2010年，海康威視實施“10轉(zhuǎn)10派5”的分紅方案，全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股并派發(fā)5元現(xiàn)金，當(dāng)年派發(fā)現(xiàn)金3億人民幣。到2018年，海康威視向全體股東“10派6”，派發(fā)現(xiàn)金56.1億元，與2010年的分紅金額相比，翻了18.7倍。

翻閱海康威視年報可知，上市10年以來，連續(xù)9年實施現(xiàn)金分紅，分紅總額高達206.93億元。

關(guān)于?？低暤呢敻还适?，最出名的莫過于龔虹嘉的245萬投資2萬倍收益的投資神話。根據(jù)龔虹嘉的持股情況，可以算出他從?？低暲塾嫬@得分紅33.3億元。

據(jù)公開數(shù)據(jù)，?？低暽鲜幸詠恚徍缂?1次減持套現(xiàn)146億元，也就說他已經(jīng)有179.3億元落袋為安。此外，他目前仍持有海康威視股份12.55億股，按照11月29日的收盤價31.41元/股，其持股市值仍有394.2億元。

也就是說，?？低曔@家公司，為龔虹嘉賺了573.5億元。

此外，值得注意的是，中電?？导瘓F有限公司(簡稱“中電?？?rdquo;，原“中國電子科技集團公司第五十二研究所”，簡稱“五十二所”)作為?？低暤拇蠊蓶|，在?？低暽鲜械倪@10年時間，從未減持過。

截至目前，中電?？党钟泻？低?6.5億股，占其總股本的39.6%，也就是持有?？低?162億的市值。?？低?018年的56.1億元分紅，有22.2億元花落中電?？?。

據(jù)年報公布的數(shù)據(jù)，10年時間，中電?？祻暮？低暷玫降姆旨t不少于81.9億元。

雖然海康威視股價暴漲，其早期股東和獲得股權(quán)激勵的員工獲益不少，但并沒有像暴風(fēng)集團等妖股一樣的造富故事。海康威視為外界所熟知的百億富豪，一個是二股東龔虹嘉，一個是?？低暱偨?jīng)理胡揚忠。

低價獲得?？低曉脊蓹?quán)后，胡揚忠曾悄悄減持過兩次，但在2016年連續(xù)大手筆增持，耗資37.2億元，到2017年?？低暪蓛r一路高歌時，這部分股票市值超過74億元。截至目前，胡揚忠持有?？低暪煞?.82億股，市值57.2億元。

2019年，胡揚忠初次登上福布斯全球億萬富豪榜、胡潤百富榜等富豪排名榜單，擁有財富125億元。

當(dāng)然，?？低曇部赡茏尣簧俟擅瘾@益。

十年間，?？低暪蓛r從81.93元/股(后復(fù)權(quán)價)上漲至如今的608.25元(后復(fù)權(quán)價)，漲了6.4倍。也就是說，如果一位投資者從?？低暽鲜兄召I入，不進行任何操作，坐收數(shù)倍收益。

關(guān)鍵詞： 海康威視9年200億分紅