美騰科技回復稱，報告期內各期末應收款項余額較高且逐年上升，主要有以下幾方面原因：
①應收款項余額由各年度應收款項積累而成。一方面，各年度歷史形成的應收款項在報告期各期末呈現(xiàn)較快下降趨勢，應收款項逐年得到回收。例如，2019年形成的應收款項，在2020年末和2021年末占營業(yè)收入比例分別為13.06%和2.00%，比例均下降明顯;另一方面，分析當年新增應收款項情況，2019年和2020年，各年產(chǎn)生的應收款項占營業(yè)收入比例分別為33.17%、32.91%，比例水平相對接近且均處于合理水平。
2021年產(chǎn)生的應收款項占營業(yè)收入比例為48.93%，增幅較明顯，主要系龍泉TDS項目、大社TDS項目、郭屯智能化項目二期和金佳礦TDS項目規(guī)模較大，合計形成的應收款項為4,547.98萬元，從而拉高了當期應收款項占比。
②報告期內，公司的營業(yè)收入持續(xù)增長。2019年、2020年和2021年，公司營業(yè)收入分別為24,145.84萬元、32,147.56萬元和38,353.51萬元，年均復合增長率26.03%，營業(yè)收入快速增長導致公司對客戶的應收賬款余額相應增加。
③下游客戶結算特點。報告期內，公司主要提供煤炭行業(yè)的智能裝備和智能系統(tǒng)與儀器，主要客戶為大中型煤炭企業(yè)，該類客戶通常于上半年制定生產(chǎn)采購計劃及財務預算，項目實施和安裝調試驗收多集中于下半年，因此下半年確認收入較多，2019年-2021年，公司下半年確認收入金額占全年收入金額比例均在60%以上。且大中型煤炭企業(yè)內部付款程序較復雜，尤其是國有大中型煤炭企業(yè)內部采購資金審批、劃撥等多需要履行較復雜的逐級審批程序，因此付款周期較長，從而導致各年年末應收賬款余額較大。
④銷售模式與結算方式。報告期內，公司銷售以直銷為主，各年度直銷收入占營業(yè)收入的比例在97%以上，經(jīng)銷占比較小。為了控制經(jīng)銷風險，公司對經(jīng)銷商一般采用款到發(fā)貨的結算方式，因此經(jīng)銷模式下的應收賬款較低。但是，報告期內公司經(jīng)銷收入占比較小，導致年末應收賬款余額較大。
⑤項目質保金的影響。公司與客戶一般在合同條款中約定預留一定比例的貨款作為項目質保金，在項目質保期屆滿且未發(fā)生質量問題的情況下支付。質保期一般為12個月，質保金一般為10%，并根據(jù)具體合同情況有所調整。由于公司營業(yè)收入規(guī)模逐年快速增加，相應質保金也逐年增加，不同的客戶根據(jù)自身的資金安排進行結算，導致年末應收賬款及合同資產(chǎn)余額較大。
綜上，公司應收賬款金額較大主要受收入持續(xù)增長、客戶結算特點、銷售模式、客戶及項目數(shù)量增加等方面的影響，具有合理性。公司應收賬款余額與信用政策相匹配，報告期內公司信用政策未發(fā)生重大變化，詳見本題回復“一、應收款項金額較大的原因及合理性…”之“(二)信用政策是否發(fā)生變化…”。
報告期各期末，公司的逾期應收款項余額較高主要原因為：(1)公司對客戶的主要信用政策為項目驗收后支付至總價款的90%-95%、質保期滿后支付剩余5%-10%，信用政策較為嚴格，未按約定的信用政策回款對應的應收款項即視為逾期應收款項;(2)公司的客戶主要為大中型煤炭企業(yè)，該類客戶通常在上半年制定采購計劃和預算，下半年執(zhí)行采購和設備驗收，同時由于其付款環(huán)節(jié)和審批手續(xù)復雜且較長，因此導致逾期應收款項余額較高。
2019年末，汾西雙柳TDS項目業(yè)主山西汾西礦業(yè)(集團)有限責任公司因內部資金使用計劃，陸續(xù)進行回款，截止2022年1月31日已付款至約80%;轉龍灣TDS項目總包未回款，因此大地公司未向公司付款，截止2022年1月31日已付款至100%;大屯姚橋TDS項目業(yè)主未向總包方中煤邯鄲設計工程有限責任公司付款，因此分包方未向公司付款，截止2022年1月31日已付款至100%。剔除這三個項目影響后，逾期金額占比下降至53.67%。
2020年末，蒙泰窩兔溝TDS項目因環(huán)保政策限制，影響了客戶產(chǎn)量，客戶未能按合同約定付款，截止2022年1月31日已付款至78%;銀源興慶TDS項目客戶山西靈石銀源興慶煤業(yè)有限公司因資金周轉安排，未能按合同約定付款，截止2022年1月31日已付款至已付款至約100%;柴家溝TDS項目客戶陜西陜煤銅川礦業(yè)有限公司玉華煤礦柴家溝井因集團公司撥款不及時，導致付款延期，截止2022年1月31日已付款至60%。剔除這三個項目影響后，逾期金額占比下降至55.18%。
截止2021末，除柴家溝TDS項目外，龍泉TDS項目因總包方未付款，分包方江蘇省第一工業(yè)設計院股份有限公司未向公司付款，但截止2022年1月31日龍泉TDS項目的客戶已付款至55%。斜溝TCS運營服務項目及斜溝智能化項目因客戶處于組織架構調整，影響了付款流程。剔除這四個項目影響后，逾期金額占比下降至42.50%。逾期金額較高的項目逾期原因較為合理。
公司對應收款項余額以及賬齡進行持續(xù)監(jiān)控，以把控整體信用風險。報告期各期逾期應收賬款期后回款金額分別為5,201.33萬元、6,704.24萬元和1,496.94萬元，逾期應收賬款期后回款比例分別為87.85%、70.49%和9.99%。從上表見，雖然報告期內各年度應收款項余額及與逾期金額較高，但逾期應收賬款期后回款情況較好，回款風險較低。2021年末逾期應收賬款期后回款金額及比例較低系期后回款僅包含2022年1月的回款。
綜合來看，公司與同行可比公司的信用政策不存在重大差異。(陳蒙蒙)
關鍵詞： 美騰科技 科創(chuàng)板IPO二輪問詢 實際控制人 德通電氣
