受訪專(zhuān)家表示，投資者不僅要區(qū)分不同類(lèi)型的股票回購(gòu)，還需要結(jié)合上市公司基本面進(jìn)行綜合判斷
本報(bào)記者 吳曉璐
見(jiàn)習(xí)記者 毛藝融
(資料圖片僅供參考)
10月11日，中際旭創(chuàng)、天宇股份等多家上市公司披露回購(gòu)進(jìn)展。同時(shí)，立訊精密、石大勝華等公司披露重要股東增持進(jìn)展。
據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月11日，今年以來(lái)，A股上市公司共發(fā)布792份增持計(jì)劃，同比增長(zhǎng)15.12%；發(fā)布435份回購(gòu)預(yù)案，同比增長(zhǎng)24.64%。從回購(gòu)實(shí)施角度來(lái)看，年內(nèi)562家上市公司累計(jì)回購(gòu)金額達(dá)714.47億元。
“近期上市公司密集發(fā)布增持回購(gòu)計(jì)劃，說(shuō)明部分產(chǎn)業(yè)資本認(rèn)為個(gè)股估值已經(jīng)觸底?！蹦祥_(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院長(zhǎng)田利輝對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，發(fā)布增持回購(gòu)計(jì)劃的部分公司往往當(dāng)前股價(jià)較低，手中現(xiàn)金充沛，增長(zhǎng)前景可觀。
增持回購(gòu)表達(dá)信心
具體來(lái)看，年內(nèi)423家上市公司發(fā)布了435份回購(gòu)預(yù)案，同比增長(zhǎng)24.64%。其中，中際旭創(chuàng)已經(jīng)發(fā)布年內(nèi)的第3輪回購(gòu)計(jì)劃。
10月10日晚間，中際旭創(chuàng)公告稱，擬使用3億元至6億元自有資金以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份，用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃或員工持股計(jì)劃；10月11日晚間，公司披露了回購(gòu)進(jìn)展，當(dāng)日耗資1008.53萬(wàn)元回購(gòu)。此前中際旭創(chuàng)分別在4月份和9月份發(fā)布回購(gòu)計(jì)劃，均已實(shí)施完成，回購(gòu)金額分別為1.81億元、3億元，合計(jì)4.81億元。
對(duì)于回購(gòu)目的，中際旭創(chuàng)表示，是基于對(duì)公司未來(lái)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心，更好地促進(jìn)公司長(zhǎng)期、持續(xù)、健康發(fā)展，結(jié)合公司經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況以及未來(lái)盈利能力，為了維護(hù)廣大投資者尤其是中小投資者的利益，增強(qiáng)投資者信心。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，除中際旭創(chuàng)外，還有大名城、金禾實(shí)業(yè)和萬(wàn)通發(fā)展3家公司開(kāi)啟或已經(jīng)實(shí)施完成年內(nèi)的第三輪回購(gòu)。另有24家公司開(kāi)啟第二輪回購(gòu)。整體來(lái)看，近30家公司實(shí)施二輪以上回購(gòu)。
增持方面，據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，截至10月11日，463家上市公司發(fā)布792份增持計(jì)劃，同比增長(zhǎng)15.12%。從進(jìn)度來(lái)看，418份完成，3份停止實(shí)施，371份正在進(jìn)行中。對(duì)于增持原因，大多數(shù)公司表示，是基于對(duì)公司內(nèi)在價(jià)值的認(rèn)可和未來(lái)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的堅(jiān)定信心。
“今年以來(lái)A股波動(dòng)較大，上市公司更有動(dòng)力進(jìn)行增持和回購(gòu)?！闭劶澳陜?nèi)上市公司增持回購(gòu)預(yù)案均增長(zhǎng)，招商證券策略分析師涂婧清對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，一方面，上市公司增持和回購(gòu)可以向市場(chǎng)彰顯對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)狀況和未來(lái)發(fā)展前景的信心，有利于提振短期股價(jià)表現(xiàn)，回購(gòu)資金的流入有助于改善市場(chǎng)資金面；另一方面，在股價(jià)連續(xù)下跌后或者股價(jià)較低時(shí)進(jìn)行回購(gòu)，有利于控制增持和回購(gòu)成本。
集中于細(xì)分行業(yè)龍頭公司
從回購(gòu)實(shí)施角度來(lái)看，記者據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)梳理，截至10月11日，年內(nèi)562家上市公司實(shí)施回購(gòu)，合計(jì)回購(gòu)金額714.47億元。需要說(shuō)明的一點(diǎn)是，有部分公司為去年發(fā)布回購(gòu)計(jì)劃，今年仍在實(shí)施。上述562家公司中，9家公司回購(gòu)金額超過(guò)10億元，榮盛石化、美的集團(tuán)和恒力石化3家公司實(shí)施金額較高，分別為35.18億元、23.90億元和20億元。
從行業(yè)來(lái)看，醫(yī)藥生物、電子、石油石化和計(jì)算機(jī)四個(gè)行業(yè)回購(gòu)金額較高，分別為88.22億元、78億元、71.44億元和60.19億元。
若綜合年內(nèi)增減持情況來(lái)看，年內(nèi)512家公司獲得重要股東凈增持，合計(jì)增持金額678.4億元。其中，通威股份、中國(guó)平安等17家公司凈增持金額超過(guò)10億元。從行業(yè)來(lái)看，電力設(shè)備、非銀金融和醫(yī)藥生物行業(yè)凈增持金額居前，分別為136.19億元、79.07億元和65.29億元。
據(jù)記者進(jìn)一步梳理，年內(nèi)84家公司在實(shí)施回購(gòu)的同時(shí)，也獲得重要股東凈增持。談及年內(nèi)增持回購(gòu)公司的特點(diǎn)，涂婧清認(rèn)為，它們?cè)诠乐邓?、現(xiàn)金流、行業(yè)分布等方面存在共性。首先，短期估值水平跌至低位，公司通過(guò)回購(gòu)加股東增持傳遞公司內(nèi)在價(jià)值被低估的信息；其次，現(xiàn)金流充裕，資金實(shí)力較強(qiáng)，尤其是大規(guī)?；刭?gòu)的公司，彰顯對(duì)公司基本面的信心；最后，從行業(yè)分布來(lái)看，增持回購(gòu)公司多集中在一些細(xì)分行業(yè)龍頭公司，其技術(shù)壁壘相對(duì)較高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局較清晰，企業(yè)股票價(jià)值或被低估，增持回購(gòu)行為有利于穩(wěn)定公司股價(jià)。
“從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，上市公司股東增持或者回購(gòu)規(guī)模明顯擴(kuò)大時(shí)往往會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成正面的支撐作用。上市公司股票回購(gòu)是投資者進(jìn)行價(jià)值判斷的參考因素之一，但不能簡(jiǎn)單一概而論?！蓖挎呵灞硎?，投資者不僅要區(qū)分不同類(lèi)型的股票回購(gòu)，還需要結(jié)合上市公司基本面進(jìn)行綜合判斷。護(hù)盤(pán)式回購(gòu)的預(yù)案公告對(duì)股價(jià)具有短期的提振作用；而股權(quán)激勵(lì)回購(gòu)預(yù)案屬于被動(dòng)式回購(gòu)，對(duì)股價(jià)的影響相對(duì)中性。
在田利輝看來(lái)，對(duì)于投資者而言，上市公司的增持回購(gòu)是利好信號(hào)，但是必須要區(qū)分是“李逵”還是“李鬼”，防止“忽悠式”回購(gòu)。
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