國際黃金短線升至1800美元/盎司以上，國際金價繼續(xù)延續(xù)小漲走勢。在各種新聞報道中，經(jīng)常會提到當(dāng)年“搶金”的中國大媽，按照現(xiàn)有金價測算，假如她們一直持有到現(xiàn)在，不但已經(jīng)解套還賺了一把。
實際上，今年以來黃金價格連連上漲，在各類資產(chǎn)中表現(xiàn)出色，也激發(fā)了普通投資者配置黃金的熱情。目前，市場上黃金投資品種眾多，對于看好黃金前景的投資者，黃金ETF及聯(lián)接基金這類產(chǎn)品投資起點低、購買方便，且緊跟黃金價格走勢，是一款較為省心省力的投資工具。
金價屢創(chuàng)新高 投資潛力依舊
花旗銀行曾在《2020年中期展望》報告中稱，金價年初至今的表現(xiàn)持續(xù)領(lǐng)先于所有商品，成為避險資產(chǎn)的領(lǐng)先者，并在投資組合中起到風(fēng)險對沖的作用。
近期，國際金價突破每盎司1800美元關(guān)口，創(chuàng)下自2011年9月以來的近9年新高。截至6月，全球黃金ETF已連續(xù)7個月出現(xiàn)凈流入，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。
對此，易方達(dá)基金黃金ETF及其聯(lián)接基金經(jīng)理范冰分析，由于受疫情影響，市場擔(dān)憂情緒持續(xù)發(fā)酵，黃金作為重要的避險資產(chǎn)受到資金青睞。此外，多國央行采取的貨幣寬松政策和各國政府的財政刺激政策也助推金價上行。
從供需角度來看，實物黃金的供給和需求長期處于緊平衡狀態(tài)。目前世界黃金年產(chǎn)量大約3500公斤，由于勘探費用攀升，新發(fā)現(xiàn)儲備下降，勘探周期長與開采難度大，獲得開采許可的時間變長，運營成本增加，產(chǎn)能難以短期內(nèi)大幅提高，這意味著黃金的供給較難出現(xiàn)爆發(fā)式增長。
在需求端，中國是世界最大的黃金生產(chǎn)國，也是最大的黃金消費國。由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來財富效應(yīng)，以中國和印度為代表的新興市場國家成為黃金消費的重要力量，在珠寶、高端制造、金條金幣等領(lǐng)域的占比不斷提高。
另外，人民幣國際化也需要我國形成一個龐大的黃金庫存量，以支撐人民幣成為區(qū)域性或國際性貨幣。
從分散風(fēng)險的角度來看，黃金與股票、石油、美元等其他金融資產(chǎn)相關(guān)性低，配置黃金可有效分散組合投資風(fēng)險。黃金的分散投資作用不但在極端市場環(huán)境下有效，在一般市場環(huán)境下也長期有效。
不難看出，黃金自身的特殊屬性及外部的不確定性，均令黃金成為投資者資產(chǎn)配置中的較優(yōu)選擇。
中長期展望來看，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，金價的看漲預(yù)期依舊相對較高。
“首先，全球經(jīng)濟(jì)前景依舊不明朗，全球量化寬松預(yù)計依舊會維持，而美聯(lián)儲的低利率政策預(yù)計會持續(xù)到2022年，伴隨市場通脹預(yù)期正在增強，可能實際利率依舊有進(jìn)一步下行的可能，將支撐黃金的投資需求進(jìn)一步增長;其次，黃金供應(yīng)相對有限，尤其是在疫情依舊未得到控制背景下，黃金供應(yīng)可能繼續(xù)萎縮。”范冰分析稱。
黃金ETF 助力投資者參與黃金投資
對于普通投資者來說，想要參與黃金交易其實并不方便。比如，以前中國大媽沖進(jìn)首飾店買金首飾，但這樣的投資很難進(jìn)行量化和流通。畢竟首飾的售價包含了工費，金店回收的時候卻按照克重。
然而，通過投資黃金ETF這一工具化的產(chǎn)品，對普通投資者來說其實是一種更簡便有效的方式。
數(shù)據(jù)顯示，目前，全球黃金ETF的黃金持倉大約3600噸，總規(guī)模超過1600億美元。2018年10月以來，伴隨美國加息預(yù)期減弱、美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退和全球股票市場動蕩，黃金價格走高，資金重新流入黃金ETF。
那么黃金ETF有什么優(yōu)點呢?
范冰介紹，黃金ETF不僅與黃金實物合約掛鉤，還交易便捷，能夠像買賣股票一樣買賣黃金，將黃金資產(chǎn)“證券化”，“一站式”解決資產(chǎn)配置問題。同時，每一份ETF都對應(yīng)著存儲在上海黃金交所的黃金實物，不用擔(dān)心黃金的儲存、保管、安全、運輸?shù)葐栴}。此外，黃金ETF結(jié)構(gòu)透明，完全被動跟蹤Au99.99合約價格，價格公開、透明，年化跟蹤誤差控制在2%以內(nèi)。
他補充，“黃金ETF的投資門檻低，1手約等于1克黃金，遠(yuǎn)低于其他黃金品種的投資門檻。交易費率低于其他黃金品種，同時免印花稅。既可以二級市場買賣，也可以一級市場申贖、流動性好。同時，做市商的安排和套利機制，使得黃金ETF貼近黃金價格、折溢價率低。”
