2022年一季度，世聯(lián)行實現(xiàn)營業(yè)收入9.4億元，同比減少24.77%;實現(xiàn)凈利潤-2439.7萬元，上年同期為1750.5萬元
房地產(chǎn)市場持續(xù)冷清，地產(chǎn)銷售代理商也深受影響。深圳世聯(lián)行集團股份有限公司(下稱世聯(lián)行，股票代碼002285.SZ)2021年業(yè)績，就顯示了因上游資金緊張帶來的巨大壓力。
日前，世聯(lián)行披露2021年報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入60.82億元，同比下降9.52%;實現(xiàn)凈利潤-11.29億元，同比下降1118.09%。世聯(lián)行表示，公司虧損主要因為計提各項資產(chǎn)減值準備16.6億元，對公司2021年凈利潤的影響是-14.36億元。
世聯(lián)行公告顯示，公司計提資產(chǎn)減值主要“包括某大客戶資金周轉(zhuǎn)困難，出現(xiàn)了商業(yè)承兌匯票逾期未兌付的情況，以及部分開發(fā)商客戶出現(xiàn)融資困難、資金鏈緊張的狀況”。2021年，該公司應收款項計提的信用減值損失同比增加10.4億元。
世聯(lián)行所提到的某大客戶，正是指問詢函中直接點名的恒大集團。年報披露后，深交所向公司下發(fā)年報問詢函。根據(jù)要求，世聯(lián)行需要補充說明截至目前對恒大集團及其關聯(lián)公司相關應收款項余額、逾期金額，并結合雙方已達成的抵房解決方案或其他抵償方案等，分析說明相關款項收回的可行性及風險，后續(xù)是否仍存在大額減值風險。
業(yè)績大變臉
世聯(lián)行于2009年在深交所掛牌，是境內(nèi)首家上市的房地產(chǎn)綜合服務提供商，主營業(yè)務包括房地產(chǎn)咨詢、房地產(chǎn)代理、房地產(chǎn)經(jīng)紀、物業(yè)管理。
房地產(chǎn)代理銷售和經(jīng)紀業(yè)務是公司的起家業(yè)務。從2010年至2015年，世聯(lián)行新房代理業(yè)務銷售額持續(xù)攀升，一路從2010年的千億元飆升至2015年超過四千億元的規(guī)模。
2021年9月，世聯(lián)行的一則公告“一石激起千層浪”。公告顯示，世聯(lián)行為恒大集團提供新房代理銷售服務，收取相應的傭金。截至2021年8月31日，雙方之間應收票據(jù)余額為5.51億元，應收賬款余額為6.94億元。截至公告日，其已就應收款項中約2.46億元達成抵房解決方案，尚有應收款項余額9.99億元。
根據(jù)世聯(lián)行2021年報，截至報告期末，世聯(lián)行對恒大集團及其關聯(lián)公司的應收款項總額(包括應收賬款、應收票據(jù)、合同資產(chǎn)以及其他應收款)合計12.53 億元計提減值損失10.03億元。
有鑒于此，深交所在問詢函中要求世聯(lián)行說明報告期末相關應收款項的減值金額，公司管理層進行相關估計判斷的依據(jù)及合理性，相關資產(chǎn)減值及公允價值變動損失計提是否合理審慎。
《投資時報》研究員注意到，近年來該公司業(yè)績顯現(xiàn)出下滑趨勢。2018年至2021年，世聯(lián)行分別實現(xiàn)營業(yè)收入75.34億元、66.5億元、67.23億元和60.83億元，分別實現(xiàn)凈利潤為4.16億元、8194.23萬元、1.11億元和-11.29億元。
根據(jù)世聯(lián)行最新發(fā)布的2022年第一季度報告顯示，公司業(yè)績表現(xiàn)仍然處于頹勢。2022年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.4億元，同比減少24.77%;實現(xiàn)凈利潤-2439.7萬元，上年同期1750.5萬元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。
世聯(lián)行2018年至2021年凈利潤情況
數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD
子公司涉小貸運營是否存合規(guī)風險?
房地產(chǎn)中介服務業(yè)是世聯(lián)行營收支柱。2021年，該公司房地產(chǎn)中介服務業(yè)收入占比達 73.32%。
2021年，世聯(lián)行“大交易”業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入45.1億元，同比下降6.81%，其中代理銷售業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入24億元，同比下降19.81%;“互聯(lián)網(wǎng)+”業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入19.2億元，同比增長19.24%;金融業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)入約2億元，同比下降18.67%。
從各業(yè)務條線表現(xiàn)來看，能夠支撐公司業(yè)績的板塊不多，公司全資子公司世聯(lián)小貸也遭“合規(guī)性”質(zhì)疑。
年報顯示，世聯(lián)小貸負責各類小額信貸產(chǎn)品的運營。早在2012年，世聯(lián)行并購盛澤金融及其子公司世聯(lián)投資、世聯(lián)小貸的股權，并于2013年推出“家圓云貸”，進入金融服務領域。
除了小貸業(yè)務，世聯(lián)行還在2015年進軍長租公寓。但2020年，受疫情影響，長租公寓排隊暴雷，世聯(lián)行轉(zhuǎn)型受挫后，長租公寓也逐漸轉(zhuǎn)為輕資產(chǎn)業(yè)務。
作為全資子公司，世聯(lián)小貸“合規(guī)性風險”仍然受到深交所關注。
根據(jù)問詢函要求，公司結合相關行業(yè)監(jiān)管要求、業(yè)務盈利模式、主要客戶來源、客戶風險審核標準及流程、貸款業(yè)務資金來源、擔保方式、利率水平、催收方式等，說明公司貸款業(yè)務經(jīng)營主體是否具備符合規(guī)定的資質(zhì)許可，是否存在較大的合規(guī)性風險。
此外，世聯(lián)行2021年報顯示，公司商譽期末賬面原值為3.12億元，主要與九項股權投資相關。其中，公司認為世聯(lián)投資、盛澤擔保、世聯(lián)小貸三家公司產(chǎn)生現(xiàn)金流獨立于其他資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流，且具有不可分性，將其整體看做一個資產(chǎn)組盛澤金融組。
對此，該公司被要求結合世聯(lián)投資、盛澤擔保、世聯(lián)小貸三家公司商譽形成背景、業(yè)務模式、主要客戶群體、管理方式、協(xié)同效應等，具體分析說明將其整體認作獨立產(chǎn)生現(xiàn)金流入的最小資產(chǎn)組合的合理性，盛澤金融組賬面價值及包含整體商譽的公允價值的具體計算過程，結果為負的主要原因及合理性。(余飛)
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