2020年，愛迪爾營收、歸母凈利潤分別為15.14億元、-15.71億元，同比變動幅度為-21.99%、-424.06%。此外，疊加債務(wù)壓力、訴訟纏身、流動資金匱乏，愛迪爾已身陷多重困局。
時下，對福建省愛迪爾珠寶實業(yè)股份有限公司(下稱愛迪爾，002740.SZ)管理層而言，令其緊張的已不僅僅是公司業(yè)績。
近日，愛迪爾公告稱，其控股股東蘇日明的一致行動人蘇永明、狄愛玲持有的2735萬股股份，因債務(wù)糾紛將被司法拍賣。粗略計算，拍賣后，控股股東及一致行動人持有股份將銳減至8961.84萬股，約占總股本19.74%。如若控股股東及一致行動人所持股份進一步被拍賣、被動減持，愛迪爾股權(quán)穩(wěn)定性堪憂。
值得注意的是，在2020年年報開篇，愛迪爾實控人之一的蘇日明稱，其與狄愛玲或已無法控制上市公司。獨立董事王斌康也表示，公司控制權(quán)已發(fā)生嚴重問題。年報披露當(dāng)日，深交所便下發(fā)關(guān)注函，要求上述人士結(jié)合各自對年報所投棄權(quán)票、反對票的理由，說明其仍保證愛迪爾年報披露信息的真實、準(zhǔn)確、完整的原因及合理性。
事實上，這份被出具保留意見的年報，已經(jīng)是愛迪爾繼2019年后，第二次被會計師事務(wù)所出具年報“非標(biāo)意見”。無獨有偶，兩次“非標(biāo)意見”均提到，應(yīng)收賬款、存貨科目以及有關(guān)深圳市大盤珠寶首飾責(zé)任有限公司(下稱大盤珠寶)相關(guān)事項。
愛迪爾到底怎么了?數(shù)據(jù)顯示，2020年其營收、歸母凈利潤分別為15.14億元、-15.71億元，同比變動幅度為-21.99%、-424.06%。查閱以往數(shù)據(jù)，《投資時報》研究員注意到，其虧損金額不僅創(chuàng)下新高，且一舉吞噬以往八年盈利。而該公司2020年出現(xiàn)巨虧，與投資損益、信用減值及資產(chǎn)減值有著直接關(guān)聯(lián)，三項合計對該公司凈利潤影響額高達16億元。
而在二級市場，該公司股價已從2020年7月的10.45元/股階段高點波動下跌。截至2021年5月19日，該股收于4.05元/股，總市值不足19億元。歸母凈利巨虧、股份凍結(jié)、財務(wù)危機四伏，“失控”的愛迪爾要如何自救?
針對其內(nèi)控整改效果、股份凍結(jié)風(fēng)險、預(yù)計負債等問題，《投資時報》研究員電郵溝通提綱至公司相關(guān)部門，但截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。
兩年累虧18.71億元
作為一家珠寶品牌企業(yè)，目前，愛迪爾擁有“IDEAL”“CEMNI千年珠寶”以及“克拉美”等珠寶首飾品牌，主要產(chǎn)品有鉆石鑲嵌飾品、成品鉆、黃金飾品和彩寶飾品，涵蓋戒指、項鏈、耳環(huán)、吊墜、胸針等品類。
數(shù)據(jù)顯示，2020年其營收實現(xiàn)15.14億元，同比減少21.99%;歸母凈利潤虧損15.71億元，較上年3.0億元虧損額進一步擴大，同比變動幅度達424.06%。而該公司2011年至2018年歸母凈利潤依次為0.60億元、0.73億元、0.91億元、0.87億元、0.67億元、0.58億元、0.60億元、0.28億元，合計為5.26億元，也就是說，其2019年、2020年累計虧損金額不僅全部吞噬前八年盈利，還產(chǎn)生約13.45億元“缺口”。
值得注意的是，年報信息顯示，其2020年出現(xiàn)巨虧，與投資收益、信用減值及資產(chǎn)減值損失三項會計科目有著直接關(guān)聯(lián)，年內(nèi)該公司前述三項指標(biāo)分別為-1.67億元、-5.22億元、-9.12億元，合計對凈利潤影響-16.0億元。
而大華會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)(下稱大華事務(wù)所)出具的保留意見，所涉及內(nèi)容恰恰包含應(yīng)收賬款、存貨項目以及投資損益。具體來看，一是截至2020年末，愛迪爾對部分應(yīng)收賬款采用單項認定方式計提預(yù)期信用損失，其中賬面余額為1.52億元的應(yīng)收款全額計提壞賬準(zhǔn)備;二是該公司庫存商品余額14.52億元，其中3.99億元全額計提存貨跌價準(zhǔn)備;三是對大盤珠寶的股權(quán)投資損益達到-1.67億元。
對于上述情況，大華事務(wù)所表示，無法對部分應(yīng)收款的可收回性、3.99億元的庫存商品和存貨跌價準(zhǔn)備計提獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù)。另外，由于不能對大盤珠寶的控制權(quán)歸屬獲取審計證據(jù)，故其也無法確認此投資損益的合理性。
事實上，針對愛迪爾2019年年報，大華事務(wù)所也出具了非標(biāo)意見。在這份保留意見中，其表示無法確認采用單項認定方式計提1.50億元壞賬準(zhǔn)備的準(zhǔn)確性，以及委托加工物資中0.79億元、委托代銷商品中3.23億元交易事項的商業(yè)實質(zhì)。
此外，審計報告還提到，截至2019年年末，愛迪爾對合并大盤珠寶所形成的商譽累計計提減值準(zhǔn)備0.97億元;2020年5月，深圳市一帆珠寶云商有限公司起訴大盤珠寶等要求歸還3030.9萬元。大華事務(wù)所表示，無法判斷該商譽減值準(zhǔn)備金額計提性以及上述訴訟對愛迪爾年末負債完整性的影響。
失敗的資本運作?
連續(xù)兩年凈虧損，連續(xù)兩份保留意見，且“非標(biāo)意見”中均提到存貨、應(yīng)收賬款及大盤珠寶相關(guān)事項，愛迪爾的經(jīng)營出現(xiàn)了什么問題?
公開資料顯示，愛迪爾于2015年1月上市，上市當(dāng)年，其業(yè)績指標(biāo)便出現(xiàn)“雙雙下滑”，營收與歸母凈利潤分別錄得8.40億元、0.67億元，同比下降5.13%、22.88%。彼時，其收入構(gòu)成中，鑲嵌飾品占據(jù)89%的比例，而成品鉆、其他飾品收入占比合計不到8.5%。
為了打造“珠寶生態(tài)圈”，上市不久，愛迪爾便提出實體產(chǎn)業(yè)與資本運營協(xié)同發(fā)展。2017年，其以自有資金2.55億元收購大盤珠寶51%股權(quán);2018年，又以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式分別以9億元、7億元購買江蘇千年珠寶有限公司(下稱千年珠寶)、成都蜀茂鉆石有限公司(下稱成都蜀茂)100%股權(quán)。
不過，上述收購及資產(chǎn)重組并未給其業(yè)績帶來較大改觀。Wind數(shù)據(jù)顯示，2017年、2018年，其歸母凈利潤為0.60億元、0.28億元，同比變動幅度為4.40%、-53.35%。
而且，其對大盤珠寶的股權(quán)投資，更是令投資者大跌眼鏡。2020年5月30日，愛迪爾公告，受市場環(huán)境變化、銷售不達預(yù)期等影響，大盤珠寶2017年至2019年承諾凈利潤數(shù)未實現(xiàn)。
時隔兩月，該公司進一步公告稱，對大盤珠寶已失去有效控制，且將向法院提起訴訟。2021年3月22日，愛迪爾再次公告，擬以100萬元轉(zhuǎn)讓大盤珠寶51%股權(quán)，對價依據(jù)為前期起訴所需訴訟費。該公告甫一披露，便收到深交所關(guān)注函，深交所要求上市公司補充說明此次交易定價的公允性，及是否存在賤賣資產(chǎn)、關(guān)聯(lián)交易等問題。
事實上，梳理公開資料《投資時報》研究員發(fā)現(xiàn)，由于大盤珠寶存在多起被執(zhí)行案件及欠稅、貸款逾期欠息情況，即便愛迪爾勝訴，可執(zhí)行獲得賠償金額未必理想;此外，截至2020年末，愛迪爾為大盤珠寶擔(dān)保余額1.19億元，其中6117萬元已逾期、5770萬元于2021年5月25日到期，未來或仍存在擔(dān)保損失。
值得關(guān)注的是，受疫情影響，其全資子公司千年珠寶、成都蜀茂2020年也均未完成業(yè)績承諾。
2017年至2020年，上述兩家公司累計凈利潤應(yīng)不低于2.97億元、2.51億元。但2020年，千年珠寶、成都蜀茂累計扣非后歸母凈利潤分別為2.64億元、2.27億元，完成率為88.78%、90.44%。按業(yè)績承諾調(diào)整方案，雙方同意延長業(yè)績對賭一年，即2021年兩家子公司業(yè)績承諾凈利潤8740萬元、7820萬元。
訴訟、債務(wù)壓身
兩家子公司能否完成業(yè)績尚無法得知。不過，目前來看，愛迪爾已已然身陷財務(wù)、訴訟困局。
業(yè)績顯示，截至2020年末，愛迪爾貨幣資金僅為1822.32萬元，短期借款6.65億元，現(xiàn)金短債比僅有0.027。該公司其他應(yīng)付款為4.44億元，其中，非金融機構(gòu)借款應(yīng)付利息達5658.53萬元。
另外，該公司尚涉及多起訴訟案件。梳理其年報，《投資時報》研究員注意到，截至2020年末，愛迪爾形成預(yù)計負債的訴訟28起。其中，已結(jié)案、已執(zhí)行和解19起，除了一起訴訟，愛迪爾已全額支付，其余18起，尚未完全支付?！锻顿Y時報》研究員粗略統(tǒng)計，此18起訴訟涉案金額共計約2.77億元。
顯然，債務(wù)壓力、訴訟纏身、流動資金匱乏，愛迪爾已身陷多重困局。
5月14日，其公告稱，控股股東蘇日明的一致行動人蘇永明、狄愛玲持有的2735萬股股份(其中蘇永明2385萬股、狄愛玲350萬股)因債務(wù)糾紛，將被司法拍賣。截至上述公告日，蘇日明及其一致行動人蘇永明、狄愛玲、蘇清香所持約1.17億股已全部被司法凍結(jié)，占公司總股本的25.76%。處在風(fēng)口浪尖上的愛迪爾，處境堪憂。(王子西)
關(guān)鍵詞： 訴訟 債務(wù)壓身 愛迪爾 非標(biāo)意見
