2020年，豆神教育扣非凈利潤(rùn)為-26.44億元，已連續(xù)三年為負(fù)。年內(nèi)，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為9195.34萬(wàn)元，同比下降57.32%。
市值僅在60億元上下，但一年內(nèi)歸母凈利虧損就近26億元。豆神教育科技(北京)股份有限公司(下稱豆神教育，300010.SZ)年報(bào)“爆雷”背后，隱藏不少信息。
據(jù)豆神教育日前披露的2020年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，該公司營(yíng)業(yè)收入達(dá)13.86億元，同比下降29.97%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-25.67億元，造成該公司業(yè)績(jī)巨虧的最大因素來(lái)自于商譽(yù)減值。
同時(shí)，其主業(yè)經(jīng)營(yíng)情況也難言樂(lè)觀。2020年，該公司扣非凈利潤(rùn)為-26.44億元，已連續(xù)三年為負(fù)。
從年報(bào)數(shù)據(jù)中可以看出，豆神教育的現(xiàn)金流狀況面臨一定問(wèn)題。2020年，該公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為9195.34萬(wàn)元，同比下降57.32%。而截至2020年年末，其應(yīng)收賬款賬面余額為8.34億元，短期借款、長(zhǎng)期借款和一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債賬面余額為11.79億元，一年僅利息支出就超過(guò)1億元。
與此同時(shí)，豆神教育的年報(bào)中還存在不少蹊蹺。該公司其他應(yīng)收款關(guān)聯(lián)欠款方股權(quán)穿透后，最終實(shí)際控制人顯示為上市公司控股股東、實(shí)際控制人池燕明，而其中部分公司一直未被列入上市公司年報(bào)披露的關(guān)聯(lián)方名錄。
豆神教育是否有所隱瞞?其年報(bào)中透露的相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)究竟有多嚴(yán)重?種種問(wèn)題引起深交所的注意，豆神教育也隨之收到年報(bào)問(wèn)詢函。
收購(gòu)標(biāo)的頻爆雷
豆神教育原名立思辰，于2009年上市。該公司主要提供辦公系統(tǒng)服務(wù)，隨后通過(guò)一系列收購(gòu)將公司主要業(yè)務(wù)布局改為信息安全業(yè)務(wù)、教育業(yè)務(wù)兩大板塊，并進(jìn)行證券更名。
其切入教育行業(yè)主要通過(guò)對(duì)外收購(gòu)方式進(jìn)行。近年來(lái)，豆神教育先后收購(gòu)主做教育信息化業(yè)務(wù)的康邦科技，主做升學(xué)服務(wù)業(yè)務(wù)上海360教育和百年英才，主做語(yǔ)文教培機(jī)構(gòu)的中文未來(lái)。
持續(xù)收購(gòu)影響下，豆神教育積累了大額商譽(yù)。從2016年開(kāi)始，該公司商譽(yù)規(guī)模長(zhǎng)期在30億元左右。而其2020年出現(xiàn)巨額虧損，也正是來(lái)自于這些子公司的商譽(yù)減值計(jì)提。
2020年，剛過(guò)業(yè)績(jī)承諾期的康邦科技業(yè)績(jī)突然變臉。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，康邦科技2020年?duì)I業(yè)收入實(shí)現(xiàn)4.55億元，同比下降43.09%，凈利潤(rùn)為-5.06億元，同比下降720.14%。
對(duì)于康邦科技業(yè)績(jī)大幅下滑，豆神教育遂計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備12.79億元。
另外一家子公司百年英才與康邦科技的表現(xiàn)十分相似。主要從事高考志愿填報(bào)服務(wù)業(yè)務(wù)的百年英才，業(yè)績(jī)承諾期為2016年至2019年。在踩線完成業(yè)績(jī)承諾后，百年英才2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1638.98萬(wàn)元，同比下降89.88%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-6868.55萬(wàn)元，同比下降274.57%。因其業(yè)績(jī)下滑，豆神教育對(duì)收購(gòu)百年英才形成的商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備2.57億元。
而主要從事留學(xué)服務(wù)業(yè)務(wù)的上海360教育，同樣在承諾期后第一年業(yè)績(jī)大幅下滑并出現(xiàn)虧損。2020年，上海360教育實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1435.86萬(wàn)元，同比下降82.65%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-3062.13萬(wàn)元，同比下降162.89%。報(bào)告期內(nèi)，豆神教育公司對(duì)收購(gòu)上海360教育形成的商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備1.82億元。
幾家收購(gòu)標(biāo)的，不約而同在業(yè)績(jī)承諾實(shí)現(xiàn)后第一年就出現(xiàn)業(yè)績(jī)變臉情況，究竟是巧合還是另有原因?豆神教育是否有借商譽(yù)減值進(jìn)行財(cái)務(wù)“洗大澡”的可能?對(duì)于這些問(wèn)題，年報(bào)問(wèn)詢函進(jìn)行了重點(diǎn)關(guān)注。
根據(jù)要求，豆神教育需要補(bǔ)充列示2016年至2020年康邦科技分季度的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，公司客戶與上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，并說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)公司收入大幅下滑并形成巨額虧損的原因和合理性，以及是否存在跨期確認(rèn)收入或成本費(fèi)用的情形。
對(duì)于百年英才和上海360教育承諾期內(nèi)業(yè)績(jī)精準(zhǔn)達(dá)標(biāo)或基本達(dá)標(biāo)、承諾期后第一年收入和利潤(rùn)即大幅下滑的原因和合理性，問(wèn)詢函也要求上市公司解釋，并要求審計(jì)會(huì)計(jì)師重點(diǎn)關(guān)注百年英才和上海360教育在承諾期內(nèi)的業(yè)績(jī)真實(shí)性。
賬款往來(lái)可疑
除了收購(gòu)標(biāo)的業(yè)績(jī)變臉之外，豆神教育相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也存有疑問(wèn)。
2020年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期末，該公司應(yīng)收賬款賬面余額為8.34億元，其中四大類客戶應(yīng)收款項(xiàng)賬面余額分別為1.04億元、2834.2萬(wàn)元、3077.08萬(wàn)元和6.32億元，壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例分別為8.17%、7.32%、7.54%以及39.96%。從賬齡情況來(lái)看，賬齡1年以上的應(yīng)收賬款占比達(dá)68.98%。
8.34億元的應(yīng)收賬款余額對(duì)豆神教育的現(xiàn)金流影響有多大?對(duì)比起來(lái)，該公司2020年?duì)I業(yè)收入也僅為13.86億元。
就此，年報(bào)問(wèn)詢函對(duì)該公司大額應(yīng)收賬款余額也提出疑問(wèn)，要求核實(shí)客戶與上市公司及控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高是否具備關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否存在資金占用或財(cái)務(wù)資助的情形。
值得關(guān)注的是，企查查信息顯示，豆神教育其他應(yīng)收款的關(guān)聯(lián)欠款方北京樸德教育文化有限公司、諸葛鵬程文化傳播(北京)有限公司、墨騫教育科技(上海)有限公司等多家公司，均由寧波梅山保稅港區(qū)立思辰英才投資合伙企業(yè)(有限合伙)控制，股權(quán)穿透后最終實(shí)際控制人顯示為上市公司控股股東、實(shí)際控制人池燕明，且公司大股東、董事兼高管竇昕持股比例也較高。對(duì)這層關(guān)系，豆神教育一直未予披露。
在前述名單中，部分公司也一直未被列入豆神教育年報(bào)披露的關(guān)聯(lián)方名錄。而該公司近三年披露的資金占用及其他關(guān)聯(lián)資金往來(lái)的專項(xiàng)說(shuō)明均聲稱，不存在大股東及其附屬企業(yè)非經(jīng)營(yíng)性資金占用的情形。
近年來(lái)，豆神教育緊張的現(xiàn)金流狀況開(kāi)始顯露。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該公司包含短期借款、長(zhǎng)期借款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債在內(nèi)的有息負(fù)債賬面余額高達(dá)11.79億元。報(bào)告期內(nèi)，其財(cái)務(wù)費(fèi)用中利息支出的金額為1.01億元，同比增長(zhǎng)26.64%。
對(duì)此，深交所要求上市公司詳細(xì)列示近三年末各項(xiàng)其他應(yīng)收款的具體明細(xì)，說(shuō)明應(yīng)收對(duì)方與上市公司、控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系及具體情況，核實(shí)是否存在非經(jīng)營(yíng)性資金占用或財(cái)務(wù)資助的情形。
同時(shí)，針對(duì)豆神教育所披露的年度報(bào)告、臨時(shí)公告及資金占用及關(guān)聯(lián)資金往來(lái)專項(xiàng)說(shuō)明等披露的大股東資金占用情況，年報(bào)問(wèn)詢函要求說(shuō)明是否存在不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整的情形。(余飛)
關(guān)鍵詞： 收購(gòu) 標(biāo)的 豆神教育 流動(dòng)性 風(fēng)險(xiǎn)
