財(cái)聯(lián)社6月19日訊（編輯 劉旭日）總市值超1400億元的鈷業(yè)龍頭華友鈷業(yè)(603799)下午公告，擬定增募資不超過(guò)177億元，用于印尼華山鎳鈷公司年產(chǎn)12萬(wàn)噸鎳金屬量氫氧化鎳鈷濕法項(xiàng)目、廣西華友鋰業(yè)公司年產(chǎn)5萬(wàn)噸電池級(jí)鋰鹽項(xiàng)目等。
印尼的鋰鎳資源豐富，擁有全球最大的鎳礦儲(chǔ)量和產(chǎn)量，且預(yù)計(jì)未來(lái)儲(chǔ)量產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)也將來(lái)自于該國(guó)。對(duì)比2015年-2020年美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局公布數(shù)據(jù)，五年內(nèi)全球鎳礦儲(chǔ)量增量約為1700萬(wàn)噸，印尼增產(chǎn)1650萬(wàn)噸。
公告一出，投資者紛紛在財(cái)聯(lián)社APP上評(píng)論，有人表示，“起飛了”，也有人表示，“周期性，重資產(chǎn)，自己掙得錢不夠花?！?/p>
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公開(kāi)資料顯示，華友鈷業(yè)在印尼已經(jīng)籌劃并建設(shè)4個(gè)鎳鈷項(xiàng)目，分別是華越6萬(wàn)噸濕法項(xiàng)目、華科4.5萬(wàn)噸火法項(xiàng)目、華飛12萬(wàn)噸濕法項(xiàng)目和與大眾合作的12萬(wàn)噸濕法項(xiàng)目，合計(jì)34.5萬(wàn)噸，從2022年開(kāi)始陸續(xù)投產(chǎn)。近期公司與淡水河谷簽約計(jì)劃在印尼開(kāi)展合作，初步定12萬(wàn)噸濕法項(xiàng)目，未來(lái)總計(jì)規(guī)劃46.5萬(wàn)鎳金屬噸/年的產(chǎn)能。
未來(lái)幾年，公司鈷原材料來(lái)源主力將轉(zhuǎn)向印尼，公司在印尼布局的3個(gè)濕法鎳項(xiàng)目將增加3.78萬(wàn)噸鈷原料供應(yīng)。東方證券(600958)分析師盧日鑫在5月9日研報(bào)中表示，公司鈷產(chǎn)品分為自用、受托加工和對(duì)外銷售三個(gè)方面，隨著三元前驅(qū)體產(chǎn)銷規(guī)模擴(kuò)大，自用規(guī)模將迅速提升，公司鈷冶煉產(chǎn)能預(yù)計(jì)將進(jìn)一步提升至5萬(wàn)噸以上。
國(guó)金證券表示，隨著印尼中間品的不斷釋放，中期看鎳價(jià)將有所回落，但考慮到印尼MHP產(chǎn)量及國(guó)內(nèi)高冰鎳加工能力提升需要一定時(shí)間，以及當(dāng)前歷史極低庫(kù)存對(duì)鎳價(jià)的支撐，下半年鎳價(jià)下跌速度或相對(duì)較緩。
數(shù)據(jù)顯示，2021年華友鈷業(yè)新能源電池材料及原料營(yíng)收190.36億元，占比超五成。按照產(chǎn)品劃分，鈷類營(yíng)收84.12億元，占比23%；三元前驅(qū)體營(yíng)收57.61億元，占比16%；鎳產(chǎn)品營(yíng)收2.51億元，占比0.71%。
中泰證券謝鴻鶴在5月31日研報(bào)中表示，根據(jù)目前公司產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，在建項(xiàng)目建成后將形成三元前驅(qū)體產(chǎn)能32.5萬(wàn)噸，公司規(guī)劃未來(lái)三年全資前驅(qū)體產(chǎn)能提升至30萬(wàn)噸以上，合資產(chǎn)能提升至13萬(wàn)噸以上。同時(shí)，2020年公司與POSCO達(dá)成9萬(wàn)噸長(zhǎng)期供貨協(xié)議，2021年與容百科技(688005)、孚能科技、當(dāng)升科技(300073)達(dá)成供貨協(xié)議，2022-2025年合計(jì)供貨量達(dá)到64.15-92.65萬(wàn)噸。
頭豹研究院分析師殷先偉在2月發(fā)布的研報(bào)中表示，受益于新能源市場(chǎng)需求的爆發(fā)以及高鎳化趨勢(shì)下三元電池滲透率的提升，三元前驅(qū)體行業(yè)景氣度高企，預(yù)計(jì)2026年全球三元前驅(qū)體需求量將達(dá)270萬(wàn)噸，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)2456億元。
近期，華友鈷業(yè)以514億韓元認(rèn)購(gòu)LG化學(xué)子公司49%股權(quán)，加強(qiáng)與LG合作，進(jìn)一步拓展正極材料領(lǐng)域布局。公司已規(guī)劃正極材料產(chǎn)能全部建成后，產(chǎn)能將達(dá)到27.90萬(wàn)噸。
根據(jù)盈利預(yù)測(cè)與估值，謝鴻鶴預(yù)測(cè)公司2022年歸母凈利潤(rùn)61.49億元，同比增速58%（相比2021年全年的235%大幅下滑）。
二級(jí)市場(chǎng)看，華友鈷業(yè)周五收漲超7%，與年內(nèi)高點(diǎn)相差無(wú)幾。拉長(zhǎng)時(shí)間看，股價(jià)自4月26日達(dá)到年內(nèi)低點(diǎn)后，迄今累計(jì)最大漲幅達(dá)77%。
關(guān)鍵詞： 華友鈷業(yè) 當(dāng)升科技
