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小摩發(fā)布研究報告稱，重申阿里巴巴-SW（09988）“增持”評級，預(yù)計截至去年12月底止2023財年第三季收入面臨有限的下行風險，相信春節(jié)過后對非必需消費品類的需求將復(fù)蘇，推動核心收入增長回到雙位數(shù)，目標價135港元，續(xù)為中國電子商務(wù)領(lǐng)域首選，因為估值具吸引力，而且能受惠今年的消費復(fù)蘇。
該行預(yù)計，公司2024財年盈利增長強勁復(fù)蘇。由于受疫情影響，預(yù)計至今年3月底止的2023財年第四季的收入增長將加快到6%，但核心收入將同比下跌1%。另預(yù)計由2023年第二季（下財年首財季）開始，消費者情緒將基本恢復(fù)正常，并相信阿里核心收入同比增速或達10%，因為它在非必需消費品類如服裝、化妝品等方面有很高的覆蓋。在持續(xù)的成本優(yōu)化基礎(chǔ)上，恢復(fù)高利潤率的核心收入增長率將為利潤率的提高提供進一步的動力，預(yù)計其經(jīng)調(diào)整后凈利潤增長將在2024財年加速至40%以上。
