證券時報記者 康殷
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作為逆變器后起之秀，借力光伏行業(yè)需求增長，去年德業(yè)股份(605117)業(yè)績亮眼。
德業(yè)股份3月8日晚間發(fā)布業(yè)績快報，2022年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入59.2億元，同比增長42%；凈利潤15.4億元，同比增長166%；基本每股收益7.32元。
截至去年底，公司總資產(chǎn)為86.40億元，同比增長120%，歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益為39.79億元，同比增長51%，歸屬于上市公司股東的每股凈資產(chǎn)為16.65元，同比增長7.7%。
去年來，光伏行業(yè)持續(xù)保持高景氣度，德業(yè)股份逆變器業(yè)務(wù)保持快速增長，逆變器產(chǎn)品憑借持續(xù)更新迭代、高性價比、差異化等產(chǎn)品特點(diǎn)，快速打開并下沉市場，全年訂單飽滿，銷售收入大幅增長，公司管理層通過供應(yīng)鏈管理、生產(chǎn)精益化等方式進(jìn)一步優(yōu)化成本，公司營業(yè)收入及利潤規(guī)模增長。
具體來看，去年德業(yè)股份收入、利潤指標(biāo)增幅超30%以上，主要系公司逆變器業(yè)務(wù)銷量大幅上升，以及匯兌損益等因素綜合影響所致。報告期末，德業(yè)股份總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)增長，主要系公司增加銀行融資和凈利潤大幅增長所致。
德業(yè)股份成立于2000年，公司主營業(yè)務(wù)包括熱交換器、以除濕機(jī)為代表的環(huán)境電器業(yè)務(wù)以及逆變器業(yè)務(wù)。公司逆變器產(chǎn)品囊括光伏組串式、微逆以及儲能變流器。
德業(yè)股份近年來業(yè)績迅速增長，從營收結(jié)構(gòu)來看，2022年上半年公司逆變器業(yè)務(wù)營收占比達(dá)到48%，逆變器業(yè)務(wù)快速發(fā)展帶動了公司營收和利潤體量迅速提升。
逆變器行業(yè)去年來業(yè)績集體爆發(fā)。逆變器龍頭股陽光電源(300274)、錦浪科技(300763)今年初先后披露業(yè)績預(yù)告。陽光電源預(yù)計2022年度實(shí)現(xiàn)營收390億元至420億元，同比增長62%到74%；凈利潤32億元至38億元，同比增長102%至140%。錦浪科技預(yù)計2022年度實(shí)現(xiàn)凈利潤10.4億元至11億元，同比增長119%至132%。
就業(yè)績增長，陽光電源表示，一是全球新能源市場快速增長的背景下，公司抓住機(jī)遇，持續(xù)加強(qiáng)研發(fā)創(chuàng)新，深耕全球市場，全球品牌影響力持續(xù)提升，光伏逆變器、儲能系統(tǒng)、風(fēng)電變流器等核心業(yè)務(wù)市場領(lǐng)先地位進(jìn)一步加強(qiáng)，出貨量和收入同比大幅提升。二是，受益于規(guī)模效應(yīng)、渠道的拓展和運(yùn)營能力的提升，公司毛利率和盈利能力進(jìn)一步改善。
逆變器作為光伏發(fā)電系統(tǒng)的心臟，其行業(yè)空間與光伏、儲能行業(yè)的增長直接掛鉤。東方證券(600958)認(rèn)為，逆變器行業(yè)增長動力充足，到2025年市場空間有望達(dá)1367億元。到2025年，光伏新增裝機(jī)330GW，存量替換49GW，儲能裝機(jī)80GW，分別對應(yīng)集中式逆變器178GW、組串式逆變器174GW、微型逆變器28GW、儲能逆變器80GW。
值得注意的是，逆變器企業(yè)已加大業(yè)務(wù)投入。3月4日，德業(yè)股份公告，公司定增申請獲得上交所受理，德業(yè)股份擬定增募資總額不超過35.5億元，用于年產(chǎn)25.5GW組串式、儲能式逆變器生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目;年產(chǎn)3GW微型逆變器生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目;逆變器研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動資金。
國信證券指出，德業(yè)股份以自主品牌+貼牌模式，快速導(dǎo)入南非、巴西等新興市場，在區(qū)域市場形成先發(fā)優(yōu)勢快速獲取市場份額，并與其他海外逆變器領(lǐng)先企業(yè)形成錯位競爭；公司發(fā)揮原有變頻家電生產(chǎn)的供應(yīng)鏈資源和管理經(jīng)驗(yàn)，在逆變器制造環(huán)節(jié)形成一體化布局，相較于同行企業(yè)存在一定成本優(yōu)勢；同時在經(jīng)銷渠道的管理模式上也具備更為成熟的運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，加快銷售規(guī)模的增長。
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