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格隆匯4月17日丨三人行(605168.SH)于2023年4月14日接受機構調研，就“公司的毛利和凈利均高于同行，能高于同行的原因有哪些？”，公司表示，第一，產品結構方面，公司專注品牌廣告業(yè)務在數(shù)字營銷營業(yè)務中，公司提供的是以創(chuàng)意策劃、媒介策略、媒體資源采購、廣告投放、營銷效果評估及優(yōu)化等為主要內容的專業(yè)化整合營銷服務的品牌廣告，相比單純的廣告投放代理商具有不可替代性，同行公司的效果廣告業(yè)務、出海業(yè)務等占比較高，業(yè)務結構不同導致了整體毛利率差異；

第二、客戶結構優(yōu)勢：公司客戶行業(yè)包括主要包括運營商客戶、國有大型商業(yè)銀行等金融保險客戶、消費品以及大型汽車主機廠等汽車行業(yè)客戶，公司客戶均系以央企和世界500強頭部客戶為主的知名企業(yè)，所處行業(yè)廣告營銷需求旺盛，市場體量大，與競爭對手的的客戶結構不同；同時，公司客戶黏性高，比如從2G、3G、4G到現(xiàn)在的5G，全程參與為運營商客戶提供品牌戰(zhàn)略策劃和執(zhí)行，對客戶品牌和市場定位有深刻的專業(yè)理解，是通信運營商領域專業(yè)的營銷專家，能為客戶提供與其品牌調性、戰(zhàn)略定位相匹配的品牌廣告服務，客戶一旦更換廣告服務商，需要耗費大量時間來探索和磨合，所以客戶黏性很強。

第三、媒體資源優(yōu)勢：公司與字節(jié)、騰訊、新浪等主流媒體合作，給媒體端帶去都是品牌知名度高的頭部客戶，給媒體的付款有保證，每年都有業(yè)務增量，同時也提升了媒體自身的品牌調性，公司為客戶提供的是品牌廣告服務，為客戶提供媒介策略以及媒介投放代理，并非媒介代理商，因此具有一定的議價話語權。

第四、除了線上互聯(lián)網媒介采買業(yè)務以外，線下的場景活動業(yè)務、校園媒體業(yè)務、戶外媒體業(yè)務是公司的主營業(yè)務之一，該類業(yè)務的毛利率較高。

綜上，均會導致公司與其他公司相比毛利率水平相對比較高。

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