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7月31日，快手-W（01024）快手股價(jià)再度放量上漲，盤中一度上漲至71.2港元，創(chuàng)2月6日以來新高，較4月25日低點(diǎn)47.45港元，最高上漲50%。以收盤價(jià)計(jì)，快手月內(nèi)漲幅達(dá)到25.49%，跑贏恒生科技指數(shù)9.2個(gè)百分點(diǎn)。
資金面上，快手近期持續(xù)獲得資金凈流入。截至7月28日的近60個(gè)交易日，凈流入金額高達(dá)39.3億港元。與此同時(shí)，港股通在7月有加速買入快手跡象。截至7月28日收盤，南向資金持有快手股數(shù)達(dá)到5.51億股，持股比例12.7%，較5月4日持股數(shù)增加5100萬股，持股比例增加1.17個(gè)百分點(diǎn)。港交所數(shù)據(jù)顯示，7月31日，南向資金凈買入快手5.73億港元，居凈買入榜首位。
快手近期之所以頻獲資金增持，主要原因是公司基本面持續(xù)向好，給股價(jià)提供扎實(shí)支撐。
7月31日晚間，快手發(fā)布的2023年上半年盈喜公告顯示，截至2023年6月30日止六個(gè)月，集團(tuán)預(yù)期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)不低于人民幣5.6億元，較2022年同期凈虧損約94.3億元（人民幣，下同），實(shí)現(xiàn)大幅扭虧。公告指出，集團(tuán)扭虧為盈主要得益于三點(diǎn)：用戶規(guī)模的增長(zhǎng)及生態(tài)系統(tǒng)的繁榮；因強(qiáng)大的變現(xiàn)策略帶來的收入強(qiáng)勁增長(zhǎng)；運(yùn)營(yíng)效率的持續(xù)改善。
近幾個(gè)季度以來，公司實(shí)現(xiàn)持續(xù)減虧，2023年一季度實(shí)現(xiàn)上市后首次集團(tuán)層面整體盈利（non-IFRS計(jì)量下），經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)達(dá)4200萬元。值得一提的是，前述盈利預(yù)告的口徑，并非經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)，而是在國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的集團(tuán)整體盈利，即快手往期財(cái)報(bào)中的期內(nèi)虧損/盈利科目。2023年第一季度快手公布的期內(nèi)虧損是8.76億元，而盈喜公告里2023上半年是錄得了不低于5.6億的期內(nèi)盈利，由此可見2023年二季度快手期內(nèi)盈利不低于14.36億，公司盈利的能力呈現(xiàn)進(jìn)一步釋放態(tài)勢(shì)。
近期，多家機(jī)構(gòu)發(fā)布研報(bào)，看好快手后續(xù)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)。其中，大摩在研報(bào)中指出，快手是其覆蓋的廣告/電商平臺(tái)中，少數(shù)由去年第四季以來連續(xù)幾個(gè)季度提高預(yù)測(cè)的股份之一。大摩預(yù)計(jì)，快手第二季度收入為273億元，同比增長(zhǎng)26%，按季則升8%，主要由于其他收入(電商)的同比增長(zhǎng)53%及廣告收入升28%所推動(dòng)。預(yù)計(jì)快手貨架電商的推出將進(jìn)一步加速下半年增長(zhǎng)。據(jù)此，大摩予快手“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)85港元。
高盛認(rèn)為快手可能會(huì)在 2023 年實(shí)現(xiàn)持續(xù)的盈利上調(diào)，公司在電子商務(wù)和廣告領(lǐng)域的市場(chǎng)份額加速擴(kuò)張，盈利能力改善速度也快于預(yù)期，這要?dú)w功于收入的穩(wěn)定增長(zhǎng)以及運(yùn)營(yíng)效率的提升帶來的ROI的增長(zhǎng)。為此，高盛維持快手“買入”評(píng)級(jí)，維持目標(biāo)價(jià)90港元。
杰富瑞同樣予快手“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)108港元。杰富瑞認(rèn)為，快手旗下電商業(yè)務(wù)保持快速增長(zhǎng)勢(shì)頭，2023年第一季度月付費(fèi)用戶(MPU)達(dá)1億，滲透率為15%至16%，而MPU為商品成交金額(GMV)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。
此外，快手外循環(huán)廣告業(yè)務(wù)于第二季預(yù)期同比實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，主要行業(yè)類別包括互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、媒體、游戲和電商。通過數(shù)據(jù)洞察和視頻內(nèi)容標(biāo)記，快手應(yīng)該可以進(jìn)一步提高品牌廣告主的投資回報(bào)率。
東方證券在研報(bào)中表示，快手致力于提升內(nèi)容生態(tài)豐富度，通過運(yùn)營(yíng)活動(dòng)、優(yōu)質(zhì)內(nèi)容供給來改善用戶體驗(yàn)、提升用戶粘性。隨著平臺(tái)在優(yōu)質(zhì)內(nèi)容側(cè)的持續(xù)投入和經(jīng)營(yíng)，及平臺(tái)算法的改善，預(yù)計(jì)用戶數(shù)維持平穩(wěn)增長(zhǎng)。予快手“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)94.17港元。
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