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天風(fēng)證券10日研報(bào)指出，塔牌集團(tuán)(002233)(002233.SZ)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.86億元，同比增長(zhǎng)178.03%。Q2凈利潤(rùn)2.53億元，同比增長(zhǎng)107.17%，盈利能力恢復(fù)明顯。上半年公司整體毛利率27.91%，同比提高7.47pct，其中Q2單季度整體毛利率31.84%，同比/環(huán)比分別+14.12/+8.59pct，主要系煤炭采購價(jià)格同比下降20.07%疊加公司實(shí)施一系列降本增效措施效果顯現(xiàn)。考慮到上半年凈利率增長(zhǎng)較多，上調(diào)23-25年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)至8.1/9.2/10.6億元(前值6.03/6.97/8.19億元)，對(duì)應(yīng)0.89/0.85/0.82倍PB，維持“增持”評(píng)級(jí)。

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