本報(bào)記者 龔夢(mèng)澤

2022年被稱為造車新勢(shì)力的“過彎之年”。由于“蔚小理”在第二和第三季度均有新款車型交付，一方面產(chǎn)能爬坡與新車市場(chǎng)表現(xiàn)茲事體大，另一方面上述環(huán)節(jié)也將實(shí)實(shí)在在地影響新車銷量預(yù)期，以及資本市場(chǎng)的走勢(shì)。

隨著三季度財(cái)報(bào)的陸續(xù)披露完畢，作為國內(nèi)新勢(shì)力“造車三杰”的蔚來、小鵬和理想汽車均交出了2022年三季度的成績單。三家財(cái)報(bào)仍處于增收不增利的狀態(tài)，但不乏各有亮點(diǎn)。

(資料圖)

在營業(yè)收入方面，蔚來以超百億元的成績領(lǐng)跑。財(cái)報(bào)顯示，2022年三季度，蔚來營收130.02億元，同比增長32.6%。理想汽車緊追其后，三季度營收達(dá)到93.42億元，同比增長20.2%。小鵬汽車三季度營收為68.2億元，同比增長19.3%。

財(cái)報(bào)顯示，第三季度，三家的凈虧損都大幅擴(kuò)大。蔚來凈虧損41.1億元，同比擴(kuò)大392.1%。小鵬凈虧損23.8億元，同比擴(kuò)大49%。理想凈虧損16.5億元，同比縮小23.3%。

談及外界最為關(guān)心的新勢(shì)力車企何時(shí)由虧轉(zhuǎn)盈時(shí)，理想CEO李想給出的答案是“在今年內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利?！倍鴵?jù)蔚來CEO李斌的預(yù)估，蔚來將爭取在2023年第四季實(shí)現(xiàn)季度盈虧平衡，2024年實(shí)現(xiàn)全年盈利。盡管小鵬汽車并未就盈利時(shí)間做出過公開回應(yīng)，但其設(shè)定的25%以上的整體毛利率目標(biāo)若能實(shí)現(xiàn)，相信將為公司帶來十分可觀的收益，進(jìn)而加快實(shí)現(xiàn)整體盈利的目標(biāo)。

蔚來以130億元營收領(lǐng)跑

三家仍陷“增收不增利”怪圈

無論是營收規(guī)模，還是交付成績，蔚來均處于三家中的領(lǐng)先地位。作為主要的營收來源，在車輛銷售和交付方面，三季度蔚來、小鵬和理想分別交付車輛31607輛、29570輛和26524輛，分別同比增長29.3%、15%和5.6%。

進(jìn)入2022年以來，為了占領(lǐng)技術(shù)“高地”實(shí)現(xiàn)長期的發(fā)展，三家車企均加大了研發(fā)支出。其中，蔚來三季度研發(fā)支出高達(dá)29.45億元，同比增長146.8%。三季度理想在研發(fā)投入上超過了小鵬，達(dá)18.0億元，同比增加103.1%。小鵬三季度研發(fā)投入為15.0億元，同比上升18.5%，環(huán)比增加了18.5%。對(duì)此，三家的解釋均為新車型研發(fā)活動(dòng)增加及研發(fā)人員數(shù)量增加導(dǎo)致雇員薪酬增加。

車輛毛利率方面，由于原材料成本上漲、成本管控能力和車輛換代等因素的影響，蔚來和理想的車輛毛利率出現(xiàn)較大的變動(dòng)。其中，三季度蔚來整車銷售毛利率為16.4%，同比下降8.9%；理想三季度整車毛利率12.0%，同比下降9.1%；小鵬三季度車輛毛利率為11.6%，同比微跌2%。

對(duì)于車輛毛利率的大幅度下降，李斌表示，主要是受到電池價(jià)格上漲的影響?！拔祦碚跇?gòu)建的垂直整合能力，以抵抗這些外部影響?！彼€預(yù)計(jì)，這一因素仍將影響到四季度的毛利率。理想方面則表示，主要與理想ONE有關(guān)的存貨撥備及購買承諾損失相關(guān)。公司補(bǔ)充道，若不算上述影響，2022年第三季度理想的車輛毛利率應(yīng)為20.8%。

事實(shí)上，車輛毛利率的變動(dòng)直接反映在了三家的凈利潤數(shù)據(jù)上，也進(jìn)一步凸顯了“蔚小理”三家增收不增利的窘狀。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年三季度蔚來凈虧損為41.11億元，同比擴(kuò)大392.1%，居于三家之首。小鵬汽車三季度的凈虧損23.8億元，同比減少了12%。理想的三季度凈虧損為16.5億元，同比擴(kuò)大了7554%。

現(xiàn)金儲(chǔ)備方面，根據(jù)各家三季度財(cái)報(bào)，蔚來、小鵬、理想在三季度末的現(xiàn)金儲(chǔ)備分別為514億元、401.2億元和558.3億元。

小鵬與理想掀起組織框架改革

李斌稱：小鵬最辛苦但都能活

《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，今年三季度以來小鵬汽車的表現(xiàn)出現(xiàn)些許異常。首先，在11月份小鵬汽車公布10月交付量僅有5101輛時(shí)，已讓市場(chǎng)頗為震驚。對(duì)此，小鵬方面的解釋是，這主要由于新車G9在10月的最后幾天才開始交付，所以交付量比較少，往后會(huì)恢復(fù)的。

然而，時(shí)至12月份，公司公布的11月的交付量也僅有5811輛，環(huán)比并沒有明顯改善，這讓市場(chǎng)擔(dān)憂小鵬或很難完成四季度2萬-2.1萬輛的銷量指引。

中國自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟調(diào)研員高超對(duì)記者表示，相比較蔚來和理想的高端產(chǎn)品架構(gòu)和30萬元以上的客群對(duì)象，小鵬汽車目前的狀況并不容樂觀?！斑@一點(diǎn)從最近幾個(gè)月來小鵬的交付量表現(xiàn)就可見一斑。目前小鵬主打車型P7已經(jīng)進(jìn)入產(chǎn)品生命周期的衰落期，而公司寄予厚望的小鵬G9想向上突破，能否扛起大旗還猶未可知。”

對(duì)于小鵬近期表現(xiàn)的疲軟，李斌罕見發(fā)言，且依然保持著謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。他表示：“我認(rèn)為‘蔚小理’都能活，而且都能活得不錯(cuò)?！崩畋蟊硎荆罱※i確實(shí)最辛苦，我覺得這也是他們成長過程中需要付出的代價(jià)。

在此背景下來，小鵬和理想兩家車企于日前都進(jìn)行了大規(guī)模的戰(zhàn)略、組織架構(gòu)和人事方面的調(diào)整。其中，小鵬汽車率先拉開改革大幕，10月21日，小鵬汽車對(duì)公司運(yùn)營、組織架構(gòu)和產(chǎn)品策略方面做出了重大調(diào)整，建立了戰(zhàn)略、產(chǎn)規(guī)、技術(shù)規(guī)劃、產(chǎn)銷平衡和OTA五大虛擬委員會(huì)組織，目的是拉通公司各條業(yè)務(wù)線的溝通管道，提升協(xié)作效率。與此同時(shí)，小鵬汽車正在重組品牌和營銷團(tuán)隊(duì)，以持續(xù)提升品牌和口碑影響力，并拉近和用戶的距離。

而在三季度財(cái)報(bào)會(huì)議上，小鵬汽車方面宣布聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁夏珩辭去董事會(huì)的執(zhí)行董事職務(wù)，但仍擔(dān)任小鵬汽車總裁，未來將聚焦于產(chǎn)品。而何小鵬將更多聚焦于企業(yè)的整體發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)品規(guī)劃。在三季度財(cái)報(bào)發(fā)布后，小鵬美股一度漲超40%，港股也站上了近期高點(diǎn)，由此也顯示出了資本市場(chǎng)對(duì)其的信心。

同樣是在三季度財(cái)報(bào)會(huì)議上，理想汽車方面宣布自2023年1月1日起，沈亞楠將辭任公司執(zhí)行董事兼總裁，加入理想汽車流程變革委員會(huì)。馬東輝將獲委任為公司執(zhí)行董事兼總裁，接手沈亞楠此前負(fù)責(zé)的供應(yīng)團(tuán)隊(duì)，商業(yè)團(tuán)隊(duì)將交給CEO李想直接管理。此外，自2022年12月12日起，謝炎將獲委任為公司CTO。

這一人事調(diào)整意味著，理想汽車將啟動(dòng)面向千億規(guī)模年收入的全面矩陣型組織升級(jí)?！霸趶?-1的發(fā)展階段，速度就是效率，垂直型組織的模式幫助我們實(shí)現(xiàn)了百億收入規(guī)模。我們需要用組織升級(jí)實(shí)現(xiàn)千億收入規(guī)模的突破，向萬億收入規(guī)模發(fā)起挑戰(zhàn)?！崩钕朐谌珕T公開信中如是說道。

（編輯 白寶玉）

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