森鷹窗業(yè)（301227）2022年年度董事會(huì)經(jīng)營(yíng)評(píng)述內(nèi)容如下：

一、報(bào)告期內(nèi)公司所處行業(yè)情況

(資料圖片僅供參考)

公司是一家主要從事定制化節(jié)能鋁包木窗研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售于一體的高新技術(shù)企業(yè)。節(jié)能鋁包木窗行業(yè)作為木門(mén)窗制造行業(yè)的細(xì)分行業(yè)，其產(chǎn)品與斷橋鋁合金窗、塑鋼窗等其他產(chǎn)品一同構(gòu)成了節(jié)能窗市場(chǎng)的重要組成部分。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)《上市公司行業(yè)分類(lèi)指引》（2012年修訂），公司所屬行業(yè)為“木材加工和木、竹、藤、棕、草制品業(yè)（C20）”。根據(jù)《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類(lèi)》（GB/T4754-2017），公司所屬行業(yè)為“制造業(yè)（C）”之“木材加工和木、竹、藤、棕、草制品業(yè)（C20）”之“木質(zhì)制品制造（C203）”之“木門(mén)窗制造（C2032）”。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)屬于國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本）》中鼓勵(lì)類(lèi)項(xiàng)目“木材及木（竹）質(zhì)材料節(jié)能、節(jié)材、環(huán)保加工技術(shù)開(kāi)發(fā)與利用”，公司主要產(chǎn)品節(jié)能鋁包木窗屬于《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類(lèi)（2018）》中的“7.1.5綠色節(jié)能建筑材料制造”之“鋁木復(fù)合門(mén)窗”。

（一）公司所處行業(yè)的基本情況

節(jié)能鋁包木窗行業(yè)屬于木門(mén)窗制造行業(yè)細(xì)分類(lèi)別。作為節(jié)能窗領(lǐng)域的中高端產(chǎn)品，節(jié)能鋁包木窗產(chǎn)品除了具有間隔、采光、保溫、隔熱及隔音等功能，因選型、選材、選色、選五金等定制化特征突出，還具備家居裝飾的屬性，滿足了人們美觀心理的需求。

隨著材料與技術(shù)水平的革新，社會(huì)對(duì)建筑外窗功能的要求也在不斷發(fā)生變化，我國(guó)建筑外窗發(fā)展主要經(jīng)歷了傳統(tǒng)木窗、普通金屬外窗、塑鋼外窗、鋁合金窗、節(jié)能鋁包木窗等幾個(gè)階段。近幾十年來(lái)，生態(tài)環(huán)境保護(hù)、節(jié)約能源的意識(shí)及可持續(xù)發(fā)展觀念成為社會(huì)共識(shí)，同時(shí)木材防護(hù)技術(shù)不斷革新，促使節(jié)能鋁包木窗得到推廣發(fā)展。節(jié)能鋁包木窗行業(yè)最早起源于歐洲國(guó)家，進(jìn)入我國(guó)至今已二十多年。節(jié)能鋁包木窗是按照用戶需求，根據(jù)具體的室內(nèi)空間位置，通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)測(cè)量，量身定制，個(gè)性化設(shè)計(jì)并生產(chǎn)，再經(jīng)過(guò)現(xiàn)場(chǎng)安裝而成。節(jié)能鋁包木窗是建筑環(huán)保、室內(nèi)裝飾與定制家居相結(jié)合所產(chǎn)生的一種家具類(lèi)別，將個(gè)性化定制、節(jié)能環(huán)保等特點(diǎn)依附于成熟的設(shè)計(jì)理念與生產(chǎn)工藝。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展，城市進(jìn)程和工業(yè)化進(jìn)程的不斷增加，能耗問(wèn)題愈發(fā)凸顯，國(guó)家對(duì)環(huán)保的重視程度也越來(lái)越高。2020年9月，中國(guó)在第75屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)上宣布“中國(guó)將提高國(guó)家自主貢獻(xiàn)力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭(zhēng)于2030年前達(dá)到峰值，努力爭(zhēng)取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和”。

根據(jù)中國(guó)建筑節(jié)能協(xié)會(huì)發(fā)布的《2022中國(guó)建筑能耗與碳排放研究報(bào)告》，2020年建筑全過(guò)程能耗占全國(guó)能源消費(fèi)總量的比重為 45.5%，2020年建筑全過(guò)程碳排放占全國(guó)碳排放總量的比重為50.9%。而外窗是建筑保溫、隔熱、隔音的薄弱環(huán)節(jié)，是能源得失的敏感部位，通過(guò)外窗的熱損失是建筑圍護(hù)結(jié)構(gòu)熱損失的主要途徑。

隨著“碳中和”等國(guó)家戰(zhàn)略的實(shí)施，全國(guó)各地也陸續(xù)出臺(tái)一系列的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，標(biāo)志著我國(guó)建筑節(jié)能要求向更高水平邁進(jìn)，同時(shí)也意味著建筑外窗行業(yè)需要進(jìn)一步加快技術(shù)創(chuàng)新、提高性能才能符合嚴(yán)格的新標(biāo)準(zhǔn)。近年來(lái)，各地紛紛出臺(tái)政策，對(duì)建筑外窗氣密、傳熱等性能指標(biāo)提出更高的強(qiáng)制性要求。北京市規(guī)劃和自然委員會(huì)發(fā)布了《居住建筑節(jié)能設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)》（2021年1月 1日起實(shí)施），大幅提高了外窗的傳熱系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)，將外窗的傳熱系數(shù)K值降為1.1，K值愈大，傳熱過(guò)程進(jìn)行得愈為強(qiáng)烈。在國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的積極支持下，節(jié)能鋁包木窗行業(yè)景氣度將逐漸升高。隨著我國(guó)人民生活水平及建筑節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)的日益提高，社會(huì)對(duì)門(mén)窗產(chǎn)品的關(guān)注也逐漸轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品質(zhì)量、美觀度、節(jié)能環(huán)保性等綜合性能指標(biāo)上來(lái)，傳統(tǒng)門(mén)窗開(kāi)始難以滿足客戶的高品質(zhì)居家需求，且不再適應(yīng)綠色節(jié)能建筑的發(fā)展，節(jié)能鋁包木窗受制于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和消費(fèi)能力的狀況將得到持續(xù)改善。

從節(jié)能鋁包木窗市場(chǎng)的消費(fèi)需求結(jié)構(gòu)來(lái)看，其市場(chǎng)需求包括新增城鎮(zhèn)住宅首次裝配需求、居民為改善居住環(huán)境進(jìn)行的裝修改善需求以及舊窗更新?lián)Q代需求。因節(jié)能鋁包木窗具有節(jié)能環(huán)保、個(gè)性化設(shè)計(jì)、美觀、時(shí)尚等諸多優(yōu)點(diǎn)，近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，居民收入和生活水平的不斷提高，以及產(chǎn)業(yè)政策的持續(xù)推動(dòng)，節(jié)能鋁包木窗行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入快速成長(zhǎng)的發(fā)展階段。

（二）行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

節(jié)能鋁包木窗是節(jié)能窗的重要組成部分，與其他節(jié)能窗品類(lèi)均尚處于快速發(fā)展期，行業(yè)發(fā)展空間巨大但集中度較低，整體上處于向定制家居消費(fèi)品類(lèi)的轉(zhuǎn)化過(guò)程中。影響行業(yè)發(fā)展進(jìn)程的因素主要包括高性能門(mén)窗產(chǎn)品的消費(fèi)普及，居民可支配收入的提升及消費(fèi)者觀念的轉(zhuǎn)變，存量居住建筑的改善性需求，城鎮(zhèn)化進(jìn)程及新建建筑節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)的提高等。

1、市場(chǎng)覆蓋延伸

節(jié)能鋁包木窗是節(jié)能窗的重要組成部分。與其他節(jié)能窗產(chǎn)品相比，由于木材天然具有低熱傳導(dǎo)性，傳熱系數(shù)較低，結(jié)合多層（Low-E）中空玻璃腔體結(jié)構(gòu)及塑型材復(fù)合加工工藝，相同環(huán)境下具有較好的綜合性能。根據(jù)《中國(guó)建筑金屬結(jié)構(gòu)》數(shù)據(jù)，我國(guó)節(jié)能木窗目前僅占5%左右的窗量份額，在各類(lèi)型節(jié)能窗中的市場(chǎng)份額較低，與發(fā)展起步較早的歐美國(guó)家相比存在較大差距，但與塑鋼和鋁合金等其他材質(zhì)的節(jié)能窗產(chǎn)品相比，節(jié)能鋁包木窗在高檔美觀、高效環(huán)保等方面具備優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)覆蓋范圍逐漸從別墅和高檔房產(chǎn)向普通房產(chǎn)延伸。由于節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)越高，節(jié)能鋁包木窗產(chǎn)品的保溫等性價(jià)比越明顯，因此隨著我國(guó)建筑整體及門(mén)窗等關(guān)鍵部位節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)提升，其市場(chǎng)用量比重將提升。

2、行業(yè)集中度提升

“大行業(yè)、小公司”是節(jié)能鋁包木窗領(lǐng)域的顯著特征之一，參與者數(shù)量眾多，但是具備雄厚資金實(shí)力、較大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、較強(qiáng)技術(shù)研發(fā)能力，在所處區(qū)域乃至全國(guó)范圍內(nèi)形成強(qiáng)大品牌影響力的大型企業(yè)仍然較少，業(yè)內(nèi)企業(yè)之間的生產(chǎn)能力、研發(fā)能力、營(yíng)銷(xiāo)能力和產(chǎn)品質(zhì)量存在明顯差距。近年來(lái)在政策和市場(chǎng)環(huán)境等因素的驅(qū)動(dòng)下，節(jié)能鋁包木窗領(lǐng)域的集中度有所上升，行業(yè)內(nèi)逐漸形成了部分擁有自主品牌的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，部分優(yōu)質(zhì)廠商憑借較強(qiáng)的綜合實(shí)力在高端市場(chǎng)中占據(jù)主導(dǎo)地位，并形成一定的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

3、個(gè)性化定制需求增加

隨著消費(fèi)者需求越來(lái)越個(gè)性化、差異化，其對(duì)家具產(chǎn)品設(shè)計(jì)的要求越來(lái)越高。節(jié)能鋁包木窗產(chǎn)品由于自身的定制化屬性較強(qiáng)，消費(fèi)者的個(gè)性化、差異化需求特征明顯。消費(fèi)者往往對(duì)節(jié)能鋁包木窗產(chǎn)品的風(fēng)格、顏色、邊框、開(kāi)啟方式等外觀設(shè)計(jì)，以及對(duì)木材、玻璃、五金等材質(zhì)選用等方面的需求均有個(gè)性化訴求。企業(yè)需要設(shè)計(jì)出符合行業(yè)時(shí)尚趨勢(shì)的產(chǎn)品，并為消費(fèi)者提供個(gè)性化服務(wù)，滿足客戶的多元化需求，實(shí)現(xiàn)家居風(fēng)格的統(tǒng)一以及節(jié)能效果的最大化。

4、節(jié)能效率要求提高

隨著“雙碳”戰(zhàn)略的提出，低碳化發(fā)展的概念逐漸深入各行各業(yè)，建筑業(yè)在節(jié)能減排的大環(huán)境下也開(kāi)始逐漸探索新的綠色化建造方式。提高城鎮(zhèn)新建民用建筑節(jié)能強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)的關(guān)鍵之一，就是提高門(mén)窗等關(guān)鍵部品的節(jié)能要求。如北京率先將居住建筑節(jié)能率由75%提升至80%以上，大幅提高了建筑外窗的傳熱系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)。

除建筑和門(mén)窗強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)的提高，我國(guó)也出臺(tái)多項(xiàng)鼓勵(lì)類(lèi)、示范類(lèi)的被動(dòng)式超低能耗建筑相關(guān)政策。被動(dòng)式建筑以其健康、舒適、節(jié)能的特點(diǎn)，在全國(guó)范圍內(nèi)獲得了政策上的大力支持。近年來(lái)，各級(jí)政府共頒布百余項(xiàng)被動(dòng)式建筑鼓勵(lì)政策，直接推動(dòng)了我國(guó)被動(dòng)式建筑的蓬勃發(fā)展，我國(guó)被動(dòng)式建筑從小范圍示范逐漸向規(guī)?；ㄔO(shè)方向發(fā)展。高密封性的門(mén)窗是被動(dòng)式建筑構(gòu)建的關(guān)鍵之一，節(jié)能鋁包木窗產(chǎn)品由于具有較好的保溫隔熱等性能，在被動(dòng)式建筑中得到較好的應(yīng)用，有望受益于被動(dòng)式建筑未來(lái)的廣闊前景而得到發(fā)展。

（三）行業(yè)周期性、區(qū)域性等特點(diǎn)

1、行業(yè)周期性

節(jié)能鋁包木窗行業(yè)主要與國(guó)民經(jīng)濟(jì)收入水平、行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策以及房地產(chǎn)行業(yè)景氣度等相關(guān)。報(bào)告期內(nèi)，房地產(chǎn)行業(yè)一定程度上受到宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控的影響，公司為應(yīng)對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)了經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售渠道建設(shè)，實(shí)現(xiàn)大宗業(yè)務(wù)、經(jīng)銷(xiāo)商業(yè)務(wù)等多元化渠道均衡發(fā)展，使得公司能最大范圍地覆蓋下游客戶群體。未來(lái)隨著節(jié)能減排系列政策的陸續(xù)出臺(tái)，也必將對(duì)節(jié)能鋁包木窗行業(yè)的發(fā)展起著長(zhǎng)遠(yuǎn)的推動(dòng)和引領(lǐng)作用。目前，節(jié)能鋁包木窗行業(yè)正處于快速發(fā)展的階段，行業(yè)周期性不明顯。

2、行業(yè)區(qū)域性

從銷(xiāo)售端看，節(jié)能鋁包木窗行業(yè)受區(qū)域氣候、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和消費(fèi)者消費(fèi)能力的影響，具有一定的區(qū)域性特征。目前市場(chǎng)主要集中在冬季氣候嚴(yán)寒的東北地區(qū)、華北地區(qū)，以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和消費(fèi)者消費(fèi)能力高的華東地區(qū)等。

3、行業(yè)季節(jié)性

節(jié)能鋁包木窗行業(yè)的季節(jié)性特征主要受春節(jié)假日因素、區(qū)域氣候、下游房地產(chǎn)建筑施工季節(jié)以及消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣及消費(fèi)意愿所影響，具有一定的季節(jié)性。

（四）公司所處的行業(yè)地位

公司自成立以來(lái)專(zhuān)注于木窗行業(yè)，作為國(guó)內(nèi)較早進(jìn)入節(jié)能鋁包木窗行業(yè)的企業(yè)，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期發(fā)展和探索，逐步形成了“聚焦”發(fā)展戰(zhàn)略。公司在核心工藝技術(shù)方面具有較強(qiáng)的研發(fā)能力，擁有節(jié)能鋁包木窗產(chǎn)品制造領(lǐng)域的完整技術(shù)體系和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，在該領(lǐng)域已具備較為成熟的生產(chǎn)工藝及較高的技術(shù)水平。報(bào)告期內(nèi)，公司仍不斷推進(jìn)核心工藝技術(shù)的研發(fā)，以鞏固公司在產(chǎn)品核心技術(shù)方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在生產(chǎn)制造方面，公司作為行業(yè)內(nèi)少數(shù)擁有大規(guī)模定制生產(chǎn)能力的企業(yè)之一，擁有高度信息化、自動(dòng)化的工廠以及高效的生產(chǎn)管理系統(tǒng)；在生產(chǎn)工藝上，公司以相同部件標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)和定制部件柔性化生產(chǎn)相結(jié)合的方式生產(chǎn)。在經(jīng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)方面，公司目前已形成全國(guó)性的銷(xiāo)售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)布局，在全國(guó)各區(qū)域主要城市均建立了經(jīng)銷(xiāo)渠道，經(jīng)銷(xiāo)商遍布華東、華北、東北等地區(qū)。公司在核心技術(shù)、生產(chǎn)工藝、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)等方面具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位。

經(jīng)中國(guó)建筑金屬結(jié)構(gòu)協(xié)會(huì)鋼木窗委員會(huì)、全國(guó)工商聯(lián)家具裝飾業(yè)商會(huì)認(rèn)定，2017-2019年度，公司在鋁包木窗生產(chǎn)規(guī)模、市場(chǎng)銷(xiāo)售量上，連續(xù)三年在國(guó)內(nèi)同類(lèi)企業(yè)中排名第一。同時(shí)，公司還擔(dān)任中國(guó)建筑節(jié)能協(xié)會(huì)被動(dòng)式超低能耗綠色建筑創(chuàng)新聯(lián)盟（CPBA）副理事長(zhǎng)單位、中國(guó)建筑節(jié)能協(xié)會(huì)被動(dòng)式建筑專(zhuān)業(yè)委員會(huì)常務(wù)理事單位（PHAChina）。2020年度，公司被黑龍江省工業(yè)和信息化廳評(píng)為“黑龍江省專(zhuān)精特新中小企業(yè)”；2021年度，公司被黑龍江省工業(yè)和信息化廳確定為第一批“黑龍江省制造業(yè)‘隱形冠軍’企業(yè)”；2022年度，公司先后獲得“2022年度中國(guó)系統(tǒng)門(mén)窗行業(yè)金牌企業(yè)獎(jiǎng)”、“2022年第三屆家居新國(guó)貨品牌指數(shù)研究門(mén)窗行業(yè)領(lǐng)軍品牌”、“第五屆建筑門(mén)窗幕墻行業(yè)金軒獎(jiǎng)行業(yè)影響力品牌”、“2022年黑龍江省中小企業(yè)數(shù)字化示范標(biāo)桿企業(yè)”、“省級(jí)制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)”、“黑龍江民營(yíng)高新技術(shù)企業(yè)50強(qiáng)”等榮譽(yù)；并在2022年度通過(guò)《信息化和工業(yè)化融合管理體系要求》（GB/T 23001-2017）和《信息化和工業(yè)化融合管理體系新型能力分級(jí)要求》（GB/T 23006-2022）認(rèn)證，獲得《兩化融合管理體系A(chǔ)A級(jí)評(píng)定證書(shū)》，同時(shí)主要產(chǎn)品系列S86和P120獲得《中國(guó)綠色建材產(chǎn)品認(rèn)證證書(shū)》。

（五）新公布的法律、行政法規(guī)、部門(mén)規(guī)章、行業(yè)政策及對(duì)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的影響

上述國(guó)家有關(guān)部門(mén)出臺(tái)的相關(guān)政策，主要為在國(guó)家“雙碳”戰(zhàn)略背景下，鼓勵(lì)建筑業(yè)向綠色、低碳等方向上轉(zhuǎn)型升級(jí)，大力發(fā)展建筑節(jié)能、綠色建筑、綠色建材等相關(guān)產(chǎn)業(yè)。節(jié)能鋁包木窗作為木門(mén)窗制造行業(yè)的細(xì)分行業(yè)，是優(yōu)質(zhì)的建筑外圍護(hù)構(gòu)件之一，適用于高品質(zhì)綠色建筑業(yè)發(fā)展及綠色建材產(chǎn)業(yè)化體系，為公司持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造有利條件。報(bào)告期內(nèi)新公布的法律、行政法規(guī)、部門(mén)規(guī)章、行業(yè)政策不會(huì)對(duì)公司行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大不利影響。

（六）下游行業(yè)發(fā)展概況及影響

公司所處行業(yè)下游主要面向房地產(chǎn)商、裝修裝飾公司、購(gòu)買(mǎi)商品住房首次裝配和舊房裝修改善的消費(fèi)者以及舊窗更新?lián)Q代的消費(fèi)者。報(bào)告期內(nèi)公司大宗業(yè)務(wù)客戶主要系房地產(chǎn)商、裝修裝飾公司，房地產(chǎn)行業(yè)的波動(dòng)一定程度上會(huì)對(duì)節(jié)能鋁包木窗行業(yè)的需求造成影響。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2022年1-12月，全國(guó)房屋新開(kāi)工面積12.06億平方米，同比下降 39.4%，其中住宅新開(kāi)工面積下降 39.8%；竣工面積 8.62億平方米，同比下降 15.0%，其中住宅竣工面積下降14.3%；商品房銷(xiāo)售面積13.58億平方米，比上年下降24.3%，其中住宅銷(xiāo)售面積下降26.8%。

盡管從長(zhǎng)期看，隨著城鎮(zhèn)新建建筑節(jié)能強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)提高，以及中高端節(jié)能窗消費(fèi)的普及，節(jié)能鋁包木窗行業(yè)仍處在發(fā)展期，但受到2022年下游房地產(chǎn)行業(yè)周期性的影響，以及外部環(huán)境導(dǎo)致的終端消費(fèi)者需求減少，節(jié)能鋁包木窗行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模出現(xiàn)一定下滑。

二、報(bào)告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)

（一）公司主營(yíng)業(yè)務(wù)情況

公司是一家專(zhuān)注于定制化節(jié)能鋁包木窗研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售于一體的高新技術(shù)企業(yè)。公司在節(jié)能鋁包木窗行業(yè)深耕多年，擁有較為完整的定制化生產(chǎn)線、完善的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)及服務(wù)體系。截至2022年12月31日，公司共擁有108項(xiàng)已獲授權(quán)的專(zhuān)利，其中發(fā)明專(zhuān)利27項(xiàng)，實(shí)用新型專(zhuān)利79項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專(zhuān)利2項(xiàng)。

（二）主要產(chǎn)品及其用途

公司主要產(chǎn)品包括節(jié)能鋁包木窗、鋁合金窗、幕墻及陽(yáng)光房，生產(chǎn)所需的主要原材料包括木材、玻璃、鋁材、水性漆、五金件和密封膠條等。節(jié)能鋁包木窗主要應(yīng)用于具有中高端需求的建筑外窗領(lǐng)域，公司通過(guò)提供定制化服務(wù)，在極力節(jié)能降耗的同時(shí)，滿足不同客戶的個(gè)性化需求。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，公司在節(jié)能鋁包木窗領(lǐng)域積累了較強(qiáng)的品牌影響力和認(rèn)知度。幕墻及陽(yáng)光房是以純實(shí)木作為主要承力結(jié)構(gòu)、采用玻璃和鋁包木框架搭建的全透明非傳統(tǒng)建筑，該產(chǎn)品工藝流程與節(jié)能鋁包木窗產(chǎn)品相近，具有較好的保溫、隔熱性能。在鋁包木窗品類(lèi)的基礎(chǔ)上，公司于 2021年自主研發(fā)設(shè)計(jì)“簡(jiǎn)愛(ài)”系列鋁合金窗，以多腔斷橋鋁合金為主結(jié)構(gòu)，是公司為進(jìn)一步拓展零售市場(chǎng)而推出的產(chǎn)品。

（三）公司主要的經(jīng)營(yíng)模式

1、采購(gòu)模式

公司的主要原材料包括木材、鋁材、玻璃、水性漆、五金件及密封膠條等，由計(jì)劃中心負(fù)責(zé)統(tǒng)一采購(gòu)。公司依據(jù)銷(xiāo)售訂單制定和執(zhí)行采購(gòu)計(jì)劃，使原材料控制在適當(dāng)?shù)乃?，避免原材料的積壓，有效地控制購(gòu)買(mǎi)原材料對(duì)資金的占用量。

（1）供應(yīng)商資格

公司建立了完善的供應(yīng)商管理體系與質(zhì)量控制體系，對(duì)供應(yīng)商均實(shí)施嚴(yán)格的評(píng)審考核，以質(zhì)量合格率、到貨及時(shí)率、售后服務(wù)和價(jià)格等作為選擇供應(yīng)商的主要依據(jù)，考核通過(guò)的供應(yīng)商成為公司合格供應(yīng)商，并錄入ERP系統(tǒng)中的合格供應(yīng)商名錄。公司在選定合格供應(yīng)商后，結(jié)合市場(chǎng)行情，與其簽訂采購(gòu)合同。

（2）請(qǐng)購(gòu)與采購(gòu)實(shí)施

對(duì)于備貨采購(gòu)，公司由計(jì)劃中心結(jié)合銷(xiāo)售預(yù)測(cè)情況在ERP系統(tǒng)中填寫(xiě)《請(qǐng)購(gòu)單》；對(duì)于其他物料采購(gòu)，公司由計(jì)劃中心結(jié)合銷(xiāo)售訂單情況在ERP系統(tǒng)中填寫(xiě)《請(qǐng)購(gòu)單》。采購(gòu)部門(mén)根據(jù)《請(qǐng)購(gòu)單》內(nèi)容下推生成《采購(gòu)訂單》，采購(gòu)部門(mén)經(jīng)理對(duì)《采購(gòu)訂單》進(jìn)行審批，并下推《付款單》，財(cái)務(wù)部門(mén)對(duì)《采購(gòu)訂單》進(jìn)行復(fù)核，審核通過(guò)后，發(fā)送給相應(yīng)的供應(yīng)商進(jìn)行加工生產(chǎn)。財(cái)務(wù)部門(mén)按照與供應(yīng)商合同約定的付款方式在OA系統(tǒng)中進(jìn)行付款處理。

（3）檢驗(yàn)入庫(kù)

采購(gòu)物料到貨后，品質(zhì)管理部對(duì)采購(gòu)物料進(jìn)行檢驗(yàn)，檢驗(yàn)合格后方能在ERP系統(tǒng)中進(jìn)行入庫(kù)處理，并生成《入庫(kù)單》。采購(gòu)部收到供應(yīng)商發(fā)票后，將發(fā)票開(kāi)具數(shù)量、金額與ERP系統(tǒng)中《入庫(kù)單》信息相互核對(duì)勾稽，核對(duì)無(wú)誤后將發(fā)票及入庫(kù)單遞交財(cái)務(wù)部門(mén)審核并入賬。

2、生產(chǎn)模式

基于節(jié)能鋁包木窗產(chǎn)品定制化的特點(diǎn)，公司通常采用“以銷(xiāo)定產(chǎn)”的生產(chǎn)模式，根據(jù)大宗業(yè)務(wù)及經(jīng)銷(xiāo)商的訂單情況制定每個(gè)月的生產(chǎn)計(jì)劃。

對(duì)于大宗業(yè)務(wù)訂單，公司獲取訂單后，由項(xiàng)目中心根據(jù)客戶要求進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)，并將設(shè)計(jì)圖紙報(bào)送大宗業(yè)務(wù)客戶，確認(rèn)設(shè)計(jì)方案及玻璃、五金件、木材、水性漆、顏色等用料配置要求。設(shè)計(jì)圖紙經(jīng)大宗業(yè)務(wù)客戶確認(rèn)通過(guò)后，由項(xiàng)目中心在KLAES軟件（一款門(mén)窗設(shè)計(jì)生產(chǎn)管理軟件）中進(jìn)行深化設(shè)計(jì)并導(dǎo)入ERP系統(tǒng)，計(jì)劃中心對(duì)生產(chǎn)計(jì)劃進(jìn)行協(xié)調(diào)，并提前擬定請(qǐng)購(gòu)計(jì)劃。對(duì)于經(jīng)銷(xiāo)商零售訂單，由經(jīng)銷(xiāo)商負(fù)責(zé)對(duì)終端用戶進(jìn)行量尺設(shè)計(jì)及確定配置，同時(shí)提交設(shè)計(jì)方案及產(chǎn)品配置要求，由零售中心在KLAES軟件中進(jìn)行深化設(shè)計(jì)并導(dǎo)入ERP系統(tǒng)，計(jì)劃中心對(duì)生產(chǎn)計(jì)劃進(jìn)行協(xié)調(diào)，制造中心根據(jù)訂單設(shè)計(jì)方案及配置要求進(jìn)行生產(chǎn)。大宗業(yè)務(wù)及經(jīng)銷(xiāo)商零售訂單同時(shí)在計(jì)劃中心匯總，基于需求、資源統(tǒng)一進(jìn)行排程協(xié)調(diào)。產(chǎn)品生產(chǎn)完工后，需要由制造中心對(duì)產(chǎn)品性能做一系列實(shí)驗(yàn)測(cè)試，并通過(guò)質(zhì)量檢驗(yàn)等。

3、銷(xiāo)售模式

公司設(shè)置了項(xiàng)目中心、零售中心，負(fù)責(zé)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)及銷(xiāo)售管理工作，包括市場(chǎng)信息的收集與分析、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的策劃與實(shí)施、銷(xiāo)售合同簽訂、發(fā)貨及安裝服務(wù)。公司根據(jù)客戶類(lèi)型的不同，分為兩種銷(xiāo)售模式，即大宗業(yè)務(wù)銷(xiāo)售模式、經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售模式，項(xiàng)目中心負(fù)責(zé)管理大宗業(yè)務(wù)的各項(xiàng)工作，零售中心負(fù)責(zé)管理經(jīng)銷(xiāo)商業(yè)務(wù)的各項(xiàng)工作。

（1）大宗業(yè)務(wù)銷(xiāo)售模式

大宗業(yè)務(wù)銷(xiāo)售模式系公司向房地產(chǎn)商、裝修裝飾公司等大宗業(yè)務(wù)客戶直接提供定制化節(jié)能鋁包木窗產(chǎn)品的銷(xiāo)售模式。該類(lèi)客戶的單個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目一般規(guī)模較大，為項(xiàng)目采購(gòu)的節(jié)能鋁包木窗產(chǎn)品數(shù)量較大，公司直接與大宗業(yè)務(wù)客戶對(duì)接，既可以提高經(jīng)營(yíng)效率，又可以維護(hù)與客戶之間的關(guān)系。公司與大宗業(yè)務(wù)客戶在確定產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案后簽訂銷(xiāo)售合同，根據(jù)合同約定向客戶提供產(chǎn)品，并取得產(chǎn)品銷(xiāo)售收入。

大宗業(yè)務(wù)銷(xiāo)售模式下，公司具體銷(xiāo)售流程如下：

（2）經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售模式

經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售模式系公司通過(guò)與經(jīng)銷(xiāo)商簽訂《經(jīng)銷(xiāo)合同書(shū)》，將公司全系列產(chǎn)品銷(xiāo)售推廣權(quán)授予經(jīng)銷(xiāo)商使用；由經(jīng)銷(xiāo)商自行設(shè)立店面銷(xiāo)售，根據(jù)終端客戶個(gè)性化定制需求，通過(guò)OA系統(tǒng)向公司下單采購(gòu)，并由其自行承擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；而公司對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商實(shí)施人員培訓(xùn)、經(jīng)營(yíng)管理以及業(yè)績(jī)考核。經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售模式的終端客戶主要為單個(gè)家庭用戶，該類(lèi)客戶具有訂單金額相對(duì)較小、位置相對(duì)分散的特點(diǎn)。公司通過(guò)經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售模式由經(jīng)銷(xiāo)商為終端客戶提供量尺、設(shè)計(jì)、安裝和售后服務(wù)，有利于充分借助經(jīng)銷(xiāo)商的經(jīng)驗(yàn)和社會(huì)資源，快速建設(shè)銷(xiāo)售渠道，迅速擴(kuò)大市場(chǎng)份額，同時(shí)便于公司將主要精力集中于產(chǎn)品生產(chǎn)和新產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)等核心領(lǐng)域，最大限度地提高經(jīng)營(yíng)效率。經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售模式下，產(chǎn)品的安裝服務(wù)通常由經(jīng)銷(xiāo)商提供。

經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售模式下，產(chǎn)品的安裝服務(wù)通常由經(jīng)銷(xiāo)商提供。具體銷(xiāo)售流程如下：

4、研發(fā)模式

公司堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的理念，已經(jīng)建立了較為完善的研發(fā)管理體系并持續(xù)圍繞市場(chǎng)需求及行業(yè)技術(shù)發(fā)展方向進(jìn)行技術(shù)研發(fā)與積累，公司設(shè)有研發(fā)中心專(zhuān)門(mén)從事新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)及技術(shù)研發(fā)工作。在新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方面，公司利用各項(xiàng)核心技術(shù)形成技術(shù)開(kāi)發(fā)平臺(tái)，以技術(shù)開(kāi)發(fā)平臺(tái)為依托開(kāi)發(fā)公司的各類(lèi)產(chǎn)品線，公司采用以研發(fā)為主導(dǎo)，各部門(mén)協(xié)同參與的矩陣式產(chǎn)品線開(kāi)發(fā)模式，以客戶為中心，堅(jiān)持從市場(chǎng)中來(lái)到市場(chǎng)中去的“端到端”的產(chǎn)品創(chuàng)新模式，從而將技術(shù)成果積累轉(zhuǎn)化為具有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品。

（四）主要產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)

公司長(zhǎng)期專(zhuān)注于節(jié)能鋁包木窗產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與研發(fā)，研發(fā)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯。公司擁有節(jié)能鋁包木窗產(chǎn)品制造領(lǐng)域的完整技術(shù)體系和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，除主要核心技術(shù)外，公司還形成了中空玻璃深加工技術(shù)、鋁塑木型材復(fù)合技術(shù)、中空玻璃反裝技術(shù)、被動(dòng)窗嵌入式安裝技術(shù)等重要技術(shù)成果，涵蓋公司原材料加工、產(chǎn)品生產(chǎn)、安裝等環(huán)節(jié)。同時(shí)，公司不斷推進(jìn)核心工藝技術(shù)的研發(fā)，保證在行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)與客戶需求發(fā)生改變時(shí)，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中迅速做出反應(yīng)，保持在行業(yè)內(nèi)持續(xù)領(lǐng)先地位，與同行業(yè)可比公司實(shí)現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)。但因公司主要生產(chǎn)制造設(shè)備多為國(guó)外進(jìn)口機(jī)器設(shè)備，產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝較為復(fù)雜，部分配料也采用國(guó)外進(jìn)口的原材料及輔助材料，導(dǎo)致產(chǎn)品生產(chǎn)成本較高。同時(shí)，公司節(jié)能鋁包木窗作為定制化產(chǎn)品，產(chǎn)品定價(jià)與傳統(tǒng)塑鋼窗、鋁合金窗相比更加高昂，在絕對(duì)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)上不具有優(yōu)勢(shì)。

（五）主要的業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 88,698.69萬(wàn)元，比上年同期下降 7.28%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)10,794.71萬(wàn)元，比上年同期下降15.96%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率32.57%，同比增加3.54個(gè)百分點(diǎn)。在報(bào)告期內(nèi)，公司主要從事定制化節(jié)能鋁包木窗研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品為節(jié)能鋁包木窗、鋁合金窗、幕墻及陽(yáng)光房。根據(jù)客戶類(lèi)型的不同，分為兩種銷(xiāo)售模式，即大宗業(yè)務(wù)銷(xiāo)售模式、經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售模式。影響公司收入的主要因素為簽約大宗業(yè)務(wù)項(xiàng)目的規(guī)模與數(shù)量、經(jīng)銷(xiāo)商及終端客戶的拓展情況等。營(yíng)業(yè)成本主要包括木材成本、玻璃成本、鋁材成本及折舊攤銷(xiāo)成本等。木材成本、玻璃成本、鋁材成本主要受上游采購(gòu)價(jià)格的影響，折舊攤銷(xiāo)成本主要受廠房、生產(chǎn)設(shè)備等長(zhǎng)期資產(chǎn)當(dāng)期增減變動(dòng)及其折舊攤銷(xiāo)期限影響。期間費(fèi)用主要受公司業(yè)務(wù)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要及費(fèi)用控制力度的影響。上述收入、成本、費(fèi)用影響因素都將對(duì)公司的利潤(rùn)產(chǎn)生影響。綜合來(lái)看，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)和毛利率水平是影響公司利潤(rùn)的主要因素。報(bào)告期內(nèi)，受到下游房地產(chǎn)行業(yè)周期性的影響，以及外部環(huán)境導(dǎo)致的終端消費(fèi)者需求減少，公司的收入及凈利潤(rùn)均出現(xiàn)不同程度的下降。

三、核心競(jìng)爭(zhēng)力分析

（一）研發(fā)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)

公司作為國(guó)內(nèi)較早專(zhuān)注于節(jié)能鋁包木窗領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)制造商，十分重視工藝技術(shù)的改進(jìn)與升級(jí)，不斷進(jìn)行技術(shù)研發(fā)和技術(shù)積累，創(chuàng)新生產(chǎn)工藝。公司當(dāng)前已經(jīng)建立了較完善的研發(fā)管理體系，擁有專(zhuān)業(yè)的設(shè)計(jì)、研發(fā)團(tuán)隊(duì)，并取得了多項(xiàng)成果。截至2022年12月31日，公司共擁有108項(xiàng)已獲授權(quán)的專(zhuān)利，其中發(fā)明專(zhuān)利27項(xiàng)，實(shí)用新型專(zhuān)利79項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專(zhuān)利2項(xiàng)。此外，公司通過(guò)不斷優(yōu)化生產(chǎn)工藝，為節(jié)能鋁包木窗產(chǎn)品提供技術(shù)保障，公司共有21項(xiàng)產(chǎn)品通過(guò)國(guó)際公認(rèn)被動(dòng)式建筑領(lǐng)域的權(quán)威認(rèn)證機(jī)構(gòu)德國(guó)被動(dòng)式房屋研究所（PHI）認(rèn)定。公司曾參與住建部建筑工業(yè)行業(yè)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)《集成材木門(mén)窗》（JG/T464-2014）、北京市《居住建筑節(jié)能設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)》（DB11/891-2020）、黑龍江省《被動(dòng)式低能耗居住建筑設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)》（DB23/T2277-2018）、河北省《被動(dòng)式低能耗居住建筑節(jié)能設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)》（DB13/T177-2015）、山東省《被動(dòng)式超低能耗居住建筑節(jié)能設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)》（DB37/T5074-2016）等多項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定。未來(lái)，公司將根據(jù)市場(chǎng)變化不斷強(qiáng)化產(chǎn)品創(chuàng)新、生產(chǎn)工藝技術(shù)的優(yōu)勢(shì)。

（二）品牌優(yōu)勢(shì)

公司通過(guò)長(zhǎng)期市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)積累了較為成熟的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)以及良好的行業(yè)口碑，在國(guó)內(nèi)節(jié)能鋁包木窗行業(yè)已經(jīng)形成了較強(qiáng)的影響力。多年來(lái)，公司緊緊圍繞森鷹品牌的定位，通過(guò)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、廣告投放和各類(lèi)營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)，借助目標(biāo)消費(fèi)群體所關(guān)注的國(guó)內(nèi)外各類(lèi)公眾事件，進(jìn)行高頻率、多層次的整合營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)，公司不斷推動(dòng)品牌建設(shè)，提升“SAYYAS”品牌和產(chǎn)品形象。作為直接面向終端消費(fèi)者的產(chǎn)品，品牌優(yōu)勢(shì)有力地促進(jìn)了公司產(chǎn)品銷(xiāo)售，增強(qiáng)了公司的盈利能力。報(bào)告期內(nèi)，為賦能經(jīng)銷(xiāo)商、向下延伸中高端產(chǎn)品線、拓展南方零售市場(chǎng)，公司在經(jīng)銷(xiāo)商渠道積極推廣與鋁包木窗產(chǎn)品配搭的簡(jiǎn)愛(ài)“JE”系列鋁合金窗，通過(guò)豐富品類(lèi)、品牌的運(yùn)營(yíng)增加盈利能力。

（三）營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)

節(jié)能鋁包木窗產(chǎn)品的個(gè)性化設(shè)計(jì)需求，決定了營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)是公司發(fā)展和品牌建設(shè)的核心。公司長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)品牌建設(shè)、經(jīng)銷(xiāo)商招募及培育、經(jīng)銷(xiāo)渠道管理持續(xù)進(jìn)行投入，在東北、華北、華東、華中、西北、西南及華南各區(qū)域主要城市建立了經(jīng)銷(xiāo)渠道，與各區(qū)域經(jīng)銷(xiāo)商共同打造渠道價(jià)值鏈，充分調(diào)動(dòng)經(jīng)銷(xiāo)商的積極性。目前公司已形成了全國(guó)性的銷(xiāo)售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)布局，為公司快速發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)市場(chǎng)基礎(chǔ)。

公司主要經(jīng)銷(xiāo)商布局如下：

（四）人員優(yōu)勢(shì)

公司人員結(jié)構(gòu)匹配得當(dāng)，既有具備市場(chǎng)敏感度的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，又在生產(chǎn)管理、銷(xiāo)售管理方面擁有具備多年節(jié)能鋁包木窗行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、管理經(jīng)驗(yàn)的中、高層管理團(tuán)隊(duì)。公司管理團(tuán)隊(duì)風(fēng)格穩(wěn)健、目標(biāo)統(tǒng)一，能夠保證公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)政策的持續(xù)穩(wěn)定，并高效制定適應(yīng)市場(chǎng)變化及符合公司實(shí)際的發(fā)展戰(zhàn)略。公司的研發(fā)團(tuán)隊(duì)、生產(chǎn)管理人員具有較豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，能夠從實(shí)踐應(yīng)用中提出技術(shù)優(yōu)化方案，使工藝技術(shù)得到更充分的應(yīng)用。

（五）產(chǎn)品質(zhì)量控制優(yōu)勢(shì)

公司建立健全了質(zhì)量管理體系，并通過(guò)質(zhì)量管理體系的實(shí)施，提高公司運(yùn)營(yíng)效率，提升公司產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量，不斷增強(qiáng)顧客滿意度。公司通過(guò)了ISO9001：2015質(zhì)量管理體系認(rèn)證、ISO14001：2015環(huán)境管理體系認(rèn)證和 ISO045001：2018職業(yè)健康安全管理體系認(rèn)證；產(chǎn)品方面，公司產(chǎn)品通過(guò)了中國(guó)強(qiáng)制性產(chǎn)品認(rèn)證（CCC）、中國(guó)節(jié)能產(chǎn)品認(rèn)證（CQC）。公司內(nèi)部設(shè)立了質(zhì)量檢測(cè)部門(mén)，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、原材料控制、生產(chǎn)制造、成品檢驗(yàn)、安裝服務(wù)、售后服務(wù)等關(guān)鍵過(guò)程設(shè)置多項(xiàng)質(zhì)量控制，堅(jiān)持把“品質(zhì)至上”的經(jīng)營(yíng)理念落實(shí)至產(chǎn)品全生命周期質(zhì)量管理的實(shí)處。截至2022年12月31日，公司未出現(xiàn)過(guò)重大產(chǎn)品質(zhì)量糾紛問(wèn)題，客戶對(duì)公司產(chǎn)品質(zhì)量的滿意度較高。

（六）生產(chǎn)制造優(yōu)勢(shì)

節(jié)能鋁包木窗產(chǎn)品定制化的生產(chǎn)特點(diǎn)決定了客戶訂單中各自獨(dú)有的尺寸、款式和花色等均不相同，對(duì)企業(yè)在大批量快速供貨的能力提出了很高要求，能夠規(guī)?；a(chǎn)、快速供貨已成為節(jié)能鋁包木窗企業(yè)重要的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

公司作為行業(yè)內(nèi)少數(shù)擁有大規(guī)模定制生產(chǎn)能力的企業(yè)之一，擁有高度信息化、自動(dòng)化的工廠以及高效的生產(chǎn)管理系統(tǒng)；在生產(chǎn)工藝上，公司以相同部件標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)和定制部件柔性化生產(chǎn)相結(jié)合的方式生產(chǎn)。為進(jìn)一步開(kāi)拓業(yè)務(wù)、為定制化節(jié)能鋁包木窗的規(guī)?；a(chǎn)提供良好的硬件保障，公司從奧地利LiSEC（李賽克）、芬蘭TamGlass（格拉司通）、瑞士百超、瑞士金馬、德國(guó)HOMAG（豪邁）、德國(guó)威力、意大利SCM、Cefla（塞弗萊）、荷蘭霍拓普燕森等裝備制造企業(yè)引進(jìn)了覆蓋窗體加工、噴涂、中空玻璃深加工、整窗組裝等生產(chǎn)過(guò)程各個(gè)環(huán)節(jié)的全套生產(chǎn)設(shè)備，包括德國(guó)威力Conturex226門(mén)窗加工中心、意大利 Cefla水性漆噴淋線、鋁材焊接加工生產(chǎn)線、芬蘭TamGlass玻璃鋼化爐、奧地利李賽克中空玻璃生產(chǎn)線、美涂鋁材噴涂生產(chǎn)線等。

（七）信息化技術(shù)應(yīng)用優(yōu)勢(shì)

公司作為節(jié)能鋁包木窗領(lǐng)域的重要參與者之一，信息化與自動(dòng)化程度較高。通過(guò)信息化與自動(dòng)化的深度融合，公司實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)銷(xiāo)鏈接無(wú)縫實(shí)時(shí)電子化、產(chǎn)銷(xiāo)工藝同步化、產(chǎn)品管理電子化等全產(chǎn)業(yè)鏈信息化管理。公司在向客戶提供節(jié)能鋁包木窗產(chǎn)品及服務(wù)的過(guò)程中，通過(guò)采用產(chǎn)品“身份證”系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)木窗設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、儲(chǔ)運(yùn)及售后的全程跟蹤?？蛻粼诠窘?jīng)銷(xiāo)商店面確定產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案圖，然后通過(guò)電子信息傳送到公司，生成產(chǎn)品銷(xiāo)售清單，訂單的審價(jià)、排產(chǎn)、加工、出入庫(kù)及物流等信息均能在電子信息平臺(tái)進(jìn)行查詢顯示。公司依托自身的信息化技術(shù)優(yōu)勢(shì)，不斷提高產(chǎn)業(yè)流程各環(huán)節(jié)自動(dòng)化、智能化水平，提高產(chǎn)品質(zhì)量、縮短生產(chǎn)周期，并節(jié)約人力資源。

（八）優(yōu)質(zhì)材料選配優(yōu)勢(shì)

節(jié)能鋁包木窗要求使用高質(zhì)量的原材料或組件以達(dá)到綜合優(yōu)良的使用性能及設(shè)計(jì)效果，對(duì)木材、鋁材、玻璃、水性漆、五金件及密封膠條等要求嚴(yán)苛。公司經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期探索，部分原材料木材、水性漆、五金件、密封膠條等通過(guò)直接或間接采購(gòu)渠道從國(guó)外企業(yè)進(jìn)口，而在具體選擇材料方面，公司還從木窗設(shè)計(jì)出發(fā)，綜合性能、可加工性等方面優(yōu)化原材料選擇。因此，公司將研發(fā)設(shè)計(jì)階段延伸至上游原材料供應(yīng)階段，對(duì)原材料加以針對(duì)性的優(yōu)化研究，力求用性能優(yōu)良的材料，配置生產(chǎn)保溫節(jié)能效果良好的節(jié)能鋁包木窗。

四、主營(yíng)業(yè)務(wù)分析

1、概述

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 886,986,916.94元，較上年同期下降 7.28%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為107,947,105.96元，較上年同期下降15.96%，2022年度公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為32.57%，較上年同期增加 3.54個(gè)百分點(diǎn)。公司營(yíng)業(yè)收入呈一定的下降趨勢(shì)，主要由于下游房地產(chǎn)行業(yè)周期性的影響，以及外部環(huán)境導(dǎo)致的終端消費(fèi)者需求減弱，行業(yè)整體市場(chǎng)規(guī)模亦出現(xiàn)一定下滑，上述因素綜合導(dǎo)致2022年?duì)I業(yè)收入較上年同期微降。報(bào)告期內(nèi)，公司繼續(xù)加大研發(fā)投入，不斷豐富產(chǎn)品品類(lèi)及個(gè)性化配置，貫徹實(shí)施成本領(lǐng)先策略，毛利率整體回升。2022年度鋁包木窗產(chǎn)品毛利率為36.35%，較上年同期增加5.02個(gè)百分點(diǎn)，為拓展零售市場(chǎng)推出的鋁合金窗產(chǎn)品尚處于產(chǎn)能逐步釋放階段故毛利率較低，鋁合金窗產(chǎn)品收入增速較快且占比增加，對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商模式的毛利率產(chǎn)生影響。同時(shí)，大宗業(yè)務(wù)模式下受項(xiàng)目規(guī)模和資金結(jié)算時(shí)間較長(zhǎng)等因素影響，應(yīng)收賬款計(jì)提的減值損失增加，故2022年凈利潤(rùn)有所下降。

公司自設(shè)立以來(lái)始終堅(jiān)持自主創(chuàng)新的發(fā)展戰(zhàn)略，通過(guò)持續(xù)研發(fā)投入和技術(shù)積累，在該領(lǐng)域已具備較為成熟的生產(chǎn)工藝，為公司產(chǎn)品質(zhì)量提供了堅(jiān)實(shí)的保障。在生產(chǎn)制造方面，公司在生產(chǎn)信息化、自動(dòng)化、智能化方面進(jìn)行了大量創(chuàng)新，不斷提升大規(guī)模高效率柔性化生產(chǎn)能力，將智能化生產(chǎn)技術(shù)在產(chǎn)品全生命周期運(yùn)用。產(chǎn)品性能方面，公司在選取木材、鋁材、玻璃、水性漆、五金件及密封膠條等原材料時(shí)，對(duì)原材料的品種、材質(zhì)及物理特性的要求較高，并在生產(chǎn)工藝上滿足保溫隔熱、氣密、水密、抗風(fēng)壓及隔音等綜合性能的要求，主要產(chǎn)品性能均達(dá)到行業(yè)的主流水平。研發(fā)方面，公司已經(jīng)形成木材型加工技術(shù)、鋁型材無(wú)縫焊接及涂裝技術(shù)、密封膠條角部焊接技術(shù)、金剛網(wǎng)窗紗一體技術(shù)等核心技術(shù)及中空玻璃深加工技術(shù)、鋁塑木型材復(fù)合技術(shù)等重要技術(shù)成果。

報(bào)告期內(nèi)，公司繼續(xù)堅(jiān)持“獨(dú)特性”、“差異化”、“高性價(jià)比”的新品研發(fā)和設(shè)計(jì)理念，針對(duì)市場(chǎng)消費(fèi)需求開(kāi)發(fā)不同定位、功能及風(fēng)格的新產(chǎn)品。公司應(yīng)用環(huán)形粘接及鋼木復(fù)合防變形技術(shù)，推出纖木“slim”系列極簡(jiǎn)鋁包木窗產(chǎn)品，固定看面寬度僅為33mm，在保證產(chǎn)品性能基礎(chǔ)上，極大縮減框體寬度、拓展觀景視野，可滿足現(xiàn)代家裝“大尺寸、極簡(jiǎn)風(fēng)格”設(shè)計(jì)理念；在品牌榮譽(yù)上，公司先后獲得“2022年度中國(guó)系統(tǒng)門(mén)窗行業(yè)金牌企業(yè)獎(jiǎng)”、“2022年第三屆家居新國(guó)貨品牌指數(shù)研究門(mén)窗行業(yè)領(lǐng)軍品牌”、“第五屆建筑門(mén)窗幕墻行業(yè)金軒獎(jiǎng)行業(yè)影響力品牌”、“黑龍江民營(yíng)高新技術(shù)企業(yè)50強(qiáng)”；在成本控制上，公司圍繞年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和成本控制關(guān)鍵因素，聚焦成本精益化管理，貫徹實(shí)施成本領(lǐng)先策略。2022年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率32.57%，較上年提升 3.54個(gè)百分點(diǎn)；在生產(chǎn)制造上，公司持續(xù)夯實(shí)大規(guī)模高效率柔性化生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)，以堅(jiān)守和創(chuàng)新的工匠精神為底蘊(yùn)，提升全流程信息化系統(tǒng)的共享互通能力，深入推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、打造智慧生產(chǎn)體系。報(bào)告期內(nèi)，公司榮獲“省級(jí)制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)”、“2022年黑龍江省中小企業(yè)數(shù)字化示范標(biāo)桿企業(yè)”等稱號(hào)，通過(guò)《信息化和工業(yè)化融合管理體系要求》（GB/T 23001-2017）和《信息化和工業(yè)化融合管理體系新型能力分級(jí)要求》（GB/T 23006-2022）認(rèn)證，并獲得《兩化融合管理體系A(chǔ)A級(jí)評(píng)定證書(shū)》，同時(shí)主要產(chǎn)品S86和P120獲得《中國(guó)綠色建材產(chǎn)品認(rèn)證證書(shū)》；2022年度，“簡(jiǎn)愛(ài)”系列鋁合金窗產(chǎn)品全面進(jìn)入中高端零售市場(chǎng)，獲得市場(chǎng)較好的反饋，報(bào)告期內(nèi)鋁合金窗相關(guān)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入10,221.64萬(wàn)元，成為多品類(lèi)運(yùn)營(yíng)、增加應(yīng)用場(chǎng)景、拓展南方市場(chǎng)的重要布局，對(duì)賦能經(jīng)銷(xiāo)商也具有積極意義。

未來(lái)，公司將堅(jiān)持“節(jié)能美窗”產(chǎn)品定位，結(jié)合不同區(qū)域的氣候條件和消費(fèi)習(xí)慣，通過(guò)階梯式、差異化的產(chǎn)品設(shè)計(jì)及渠道運(yùn)營(yíng)，構(gòu)建以鋁包木窗為主，以鋁合金窗、其他節(jié)能窗為輔，窗、幕墻及陽(yáng)光房等多品類(lèi)協(xié)同發(fā)展的業(yè)務(wù)格局。

五、公司未來(lái)發(fā)展的展望

（一）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

我國(guó)節(jié)能窗行業(yè)整體市場(chǎng)規(guī)模龐大，且發(fā)展空間廣闊，但目前仍處于“大行業(yè)、小公司”的階段。根據(jù)《中國(guó)建筑金屬結(jié)構(gòu)》（潘冠軍.中國(guó)節(jié)能窗行業(yè)市場(chǎng)研究[J].中國(guó)建筑金屬結(jié)構(gòu),2020(07):14-17）發(fā)布的數(shù)據(jù)，我國(guó)節(jié)能窗行業(yè)新增市場(chǎng)需求從2012年的3.92億平方米/年增長(zhǎng)到2019年的4.63億平方米/年，預(yù)計(jì)2020-2022年，我國(guó)節(jié)能窗行業(yè)每年新增市場(chǎng)需求將達(dá)到4.77億平方米、4.92億平方米、5.06億平方米。但在千億級(jí)的巨大市場(chǎng)規(guī)模中，整體門(mén)窗企業(yè)卻呈現(xiàn)高度分散化的競(jìng)爭(zhēng)格局，頭部企業(yè)市場(chǎng)份額明顯偏低。據(jù)中國(guó)幕墻網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)現(xiàn)有建筑門(mén)窗企業(yè)數(shù)量超過(guò)3萬(wàn)家，中小企業(yè)數(shù)量超過(guò)90%，大型企業(yè)數(shù)量不足10%。當(dāng)前我國(guó)窗市場(chǎng)主要以鋁合金窗為主，占比約為60%；其次為塑料窗，占比約為20%；剩余部分包括木窗（含鋁包木窗）、鋼窗、鋼塑復(fù)合窗、鋁塑復(fù)合窗、玻璃鋼窗等總占比約20%。

其中，節(jié)能鋁包木窗產(chǎn)品主要定位于中高端市場(chǎng)，近幾年來(lái)，行業(yè)開(kāi)始涌現(xiàn)出規(guī)模較大、品牌美譽(yù)度較好的優(yōu)勢(shì)企業(yè)。消費(fèi)者對(duì)優(yōu)勢(shì)品牌企業(yè)的認(rèn)知度和美譽(yù)度有所提升，而優(yōu)勢(shì)品牌企業(yè)則通過(guò)更多的研發(fā)、設(shè)計(jì)、市場(chǎng)等投入滿足更多消費(fèi)者的需求，行業(yè)集中度逐漸提升，優(yōu)勢(shì)企業(yè)占據(jù)的中高端市場(chǎng)形成了一定進(jìn)入壁壘。此外，隨著建筑外窗能耗標(biāo)準(zhǔn)的提高，節(jié)能鋁包木窗產(chǎn)品與其他節(jié)能窗產(chǎn)品相比，其低熱傳導(dǎo)性優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步凸顯，同時(shí)產(chǎn)品裝飾美觀、隔音降噪的特點(diǎn)更為突出，其高端形象在消費(fèi)者群體中將得以樹(shù)立，該優(yōu)勢(shì)在未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中會(huì)進(jìn)一步顯現(xiàn)。

（二）公司發(fā)展戰(zhàn)略

公司秉承“質(zhì)量為根、服務(wù)為本”的經(jīng)營(yíng)理念，專(zhuān)注于節(jié)能鋁包木窗產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，通過(guò)不斷的研發(fā)和設(shè)計(jì)創(chuàng)新、營(yíng)銷(xiāo)模式的完善以及服務(wù)水平的改進(jìn)來(lái)提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，形成品牌卓越、產(chǎn)品豐富和管理高效的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，最終成為國(guó)內(nèi)節(jié)能鋁包木窗領(lǐng)域重要參與者。

公司產(chǎn)品及品牌均定位于“節(jié)能美窗”，始終秉持“極限降耗-極美生活”的企業(yè)使命。在“節(jié)能”方面，公司致力于做更好節(jié)能窗產(chǎn)品，發(fā)展門(mén)窗節(jié)能技術(shù)及促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)品在建筑中的應(yīng)用。2012年，推出中國(guó)第一款經(jīng)過(guò)德國(guó)PHI認(rèn)證的被動(dòng)式鋁包木窗，開(kāi)始把“用窗戶擋住氣候變化”作為發(fā)展愿景。此后公司不斷通過(guò)新材料的應(yīng)用，結(jié)合技術(shù)創(chuàng)新、設(shè)計(jì)創(chuàng)新、設(shè)備創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)鏈模式創(chuàng)新等，不斷推出更加節(jié)能的外窗產(chǎn)品。在“美窗”方面，公司主張外窗與自然環(huán)境、家居環(huán)境的和諧與協(xié)調(diào)，在立足產(chǎn)品性能基礎(chǔ)上，以滿足消費(fèi)者對(duì)于家居裝飾美觀度的需求為設(shè)計(jì)理念。致力于通過(guò)提升外窗的美觀度和豐富的個(gè)性化配置選擇，為客戶提供更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品體驗(yàn)。

（三）經(jīng)營(yíng)計(jì)劃

1、品牌與市場(chǎng)拓展：繼續(xù)堅(jiān)持“節(jié)能美窗”的中高端品牌和產(chǎn)品定位，積極傳遞公司產(chǎn)品與品牌文化的關(guān)聯(lián)識(shí)別，通過(guò)終端店面、媒體傳播、工業(yè)游等充分展示品牌形象，實(shí)施系統(tǒng)化的品牌戰(zhàn)略，穩(wěn)步提升在細(xì)分市場(chǎng)的品牌知名度及美譽(yù)度。2023年，公司將繼續(xù)穩(wěn)健拓展大宗業(yè)務(wù)，同時(shí)積極發(fā)展及完善經(jīng)銷(xiāo)商網(wǎng)絡(luò)，開(kāi)發(fā)多元化的零售業(yè)務(wù)銷(xiāo)售渠道。進(jìn)一步豐富鋁包木窗、鋁合金窗、幕墻及陽(yáng)光房的產(chǎn)品矩陣，用優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和專(zhuān)業(yè)的服務(wù)，與客戶形成互利共贏關(guān)系，進(jìn)一步鞏固和提升市場(chǎng)占有率。

2、產(chǎn)能提升：全面推進(jìn)募集資金投資項(xiàng)目的建設(shè)，完善生產(chǎn)基地布局。此外對(duì)中空玻璃、窗用集成材和外鋁板框等深加工供應(yīng)鏈基地進(jìn)行工藝提升，提高主要原材組件自給率，同時(shí)充分利用APS生產(chǎn)排程等信息化系統(tǒng)、原材料優(yōu)選切割及精截技術(shù)，降低原材料成本。重點(diǎn)提升南京生產(chǎn)基地的生產(chǎn)效率，穩(wěn)步釋放產(chǎn)能，提高訂單交付能力。

3、技術(shù)研發(fā)：在現(xiàn)有研發(fā)投入基礎(chǔ)上，繼續(xù)增加研發(fā)投入力度，實(shí)現(xiàn)研發(fā)投入與銷(xiāo)售收入同步增長(zhǎng)，并形成可持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新及新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)機(jī)制。根據(jù)門(mén)窗行業(yè)消費(fèi)趨勢(shì)，進(jìn)一步豐富現(xiàn)有產(chǎn)品線，著力打造公司支柱產(chǎn)品節(jié)能鋁包木窗的改型升級(jí)，向市場(chǎng)推出更具性價(jià)比的迭代型號(hào)產(chǎn)品

4、人力資源：繼續(xù)完善人才引進(jìn)、培養(yǎng)和激勵(lì)相結(jié)合的人力資源開(kāi)發(fā)體系和用人機(jī)制，建設(shè)一支優(yōu)秀、穩(wěn)定的營(yíng)銷(xiāo)、技術(shù)及管理隊(duì)伍。根據(jù)長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃及本次募集資金投資項(xiàng)目，制定與公司發(fā)展及業(yè)務(wù)需要相匹配的人才戰(zhàn)略、招聘、培訓(xùn)、考核和薪酬等人力資源規(guī)劃，為人才隊(duì)伍提供制度保障。

5、規(guī)范管理：進(jìn)一步完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，建立健全科學(xué)決策機(jī)制，建立規(guī)范且運(yùn)行有效的內(nèi)控體系，全面提升經(jīng)營(yíng)管理水平。

（四）可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)

1、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)

近年來(lái)，隨著國(guó)家關(guān)于建筑節(jié)能減排一系列政策的相繼出臺(tái)，以及市場(chǎng)需求的不斷增長(zhǎng)，節(jié)能鋁包木窗行業(yè)開(kāi)始涌現(xiàn)出一批規(guī)模較大、品牌美譽(yù)度較好的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，行業(yè)集中度逐漸提升。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)塑鋼門(mén)窗、鋁合金門(mén)窗、建筑幕墻以及各類(lèi)建材行業(yè)等優(yōu)勢(shì)企業(yè)也將業(yè)務(wù)延伸到節(jié)能鋁包木窗領(lǐng)域，節(jié)能鋁包木窗企業(yè)在未來(lái)將會(huì)面臨較大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力，存在一定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。隨著行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，如果公司不能正確判斷、把握行業(yè)的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和發(fā)展趨勢(shì)，不能根據(jù)技術(shù)發(fā)展、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和客戶需求及時(shí)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，則存在公司因競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)減弱而導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不能達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對(duì)措施：公司堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展理念，多年來(lái)持續(xù)深耕節(jié)能鋁包木窗市場(chǎng)，通過(guò)對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和對(duì)消費(fèi)者的深度了解，不斷研發(fā)能夠滿足不同環(huán)境下節(jié)能需求及技術(shù)要求的產(chǎn)品線，并根據(jù)家居時(shí)尚趨勢(shì)進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)，致力于為客戶提供具有獨(dú)特性和高性價(jià)比的產(chǎn)品，滿足客戶個(gè)性化定制需求。同時(shí)采取品牌定位、品質(zhì)服務(wù)、智能化生產(chǎn)及產(chǎn)業(yè)鏈延伸等差異化競(jìng)爭(zhēng)策略，進(jìn)一步提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力，夯實(shí)行業(yè)領(lǐng)先地位。

2、原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司生產(chǎn)所需主要原材料包括木材、鋁材、玻璃、水性漆、五金件及密封膠條等，直接材料成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例為59.55%。直接材料價(jià)格變動(dòng)對(duì)公司生產(chǎn)成本的影響較大，從而影響公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利。若未來(lái)原材料采購(gòu)價(jià)格發(fā)生劇烈波動(dòng)，且公司應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格波動(dòng)的措施未能見(jiàn)效，將不利于公司的成本控制，進(jìn)而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>應(yīng)對(duì)措施：為有效控制生產(chǎn)成本，公司首先通過(guò)統(tǒng)籌安排采購(gòu)頻率與庫(kù)存規(guī)模，提高原材料周轉(zhuǎn)效率；其次積極向上游延伸供應(yīng)鏈，實(shí)現(xiàn)木材、鋁材、中空玻璃等主要原材料的自主加工，加強(qiáng)原材料供應(yīng)的穩(wěn)定性；最后通過(guò)在生產(chǎn)信息化、自動(dòng)化、智能化方面的不斷創(chuàng)新，將智能化生產(chǎn)技術(shù)應(yīng)用到生產(chǎn)環(huán)節(jié)，提高原材料利用率，以減少原材料采購(gòu)價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

3、應(yīng)收賬款價(jià)值較大及壞賬風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期期末，公司應(yīng)收賬款（含未到期質(zhì)保金）賬面價(jià)值為35,281.32萬(wàn)元，占公司總資產(chǎn)的比例為16.02%；公司應(yīng)收賬款（含未到期質(zhì)保金）余額占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例為53.69%，應(yīng)收賬款（含未到期質(zhì)保金）余額占營(yíng)業(yè)收入的比例較高。公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值較高，主要與公司所開(kāi)展的大宗業(yè)務(wù)有關(guān)，該業(yè)務(wù)模式下客戶主要為房地產(chǎn)商、裝修裝飾公司等單位，受項(xiàng)目規(guī)模和資金結(jié)算時(shí)間較長(zhǎng)的影響，公司對(duì)部分客戶的貨款回收周期較長(zhǎng)。如果未來(lái)房地產(chǎn)調(diào)控政策不斷升級(jí)，房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)重大不利變化或下游客戶整體出現(xiàn)現(xiàn)金流持續(xù)緊張、財(cái)務(wù)狀況明顯惡化的情況，公司將面臨應(yīng)收賬款無(wú)法收回的風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對(duì)措施：針對(duì)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)，公司一方面充分計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。另一方面，公司在日常經(jīng)營(yíng)中，首先從業(yè)務(wù)承接階段即開(kāi)始謹(jǐn)慎評(píng)估客戶信用風(fēng)險(xiǎn)，在合同履行階段持續(xù)跟蹤大宗業(yè)務(wù)客戶經(jīng)營(yíng)情況，加強(qiáng)應(yīng)收賬款催收。公司將不斷完善相關(guān)內(nèi)部控制制度，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理。

4、毛利率及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為32.57%，較上一年度增加3.54個(gè)百分點(diǎn)。公司產(chǎn)品綜合毛利率受市場(chǎng)環(huán)境、議價(jià)能力、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況、原材料市場(chǎng)價(jià)格、人力成本、產(chǎn)品系列構(gòu)成等多種因素綜合影響。雖然公司憑借品牌、技術(shù)與質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)具有一定的提價(jià)和成本轉(zhuǎn)嫁能力，且原材料采購(gòu)價(jià)格已趨于平穩(wěn)，但未來(lái)若影響公司毛利率的因素出現(xiàn)較大不利變化，同時(shí)，公司不能通過(guò)提高生產(chǎn)效率、技術(shù)工藝革新、加強(qiáng)生產(chǎn)管理等降低成本，公司則將面臨多重不確定因素帶來(lái)的綜合毛利率下滑風(fēng)險(xiǎn)。未來(lái)，若公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率出現(xiàn)較大幅度下滑，將導(dǎo)致公司存在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對(duì)措施：結(jié)合定制門(mén)窗產(chǎn)品高度定制化的特征，公司在標(biāo)準(zhǔn)配置的基礎(chǔ)上，不斷豐富產(chǎn)品的個(gè)性化配置選擇，優(yōu)化產(chǎn)品性能和外觀設(shè)計(jì)，以提高產(chǎn)品的定價(jià)靈活性。通過(guò)挖掘生產(chǎn)設(shè)備潛力、升級(jí)生產(chǎn)管理、工藝改進(jìn)、信息化及智能化系統(tǒng)應(yīng)用等方式，優(yōu)化排產(chǎn)計(jì)劃，提升生產(chǎn)效率，有效控制生產(chǎn)成本，穩(wěn)步提高綜合毛利水平。

5、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資政策變化的風(fēng)險(xiǎn)

公司以節(jié)能鋁包木窗為主營(yíng)業(yè)務(wù)，營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)源于銷(xiāo)售節(jié)能鋁包木窗，其中大宗業(yè)務(wù)客戶主要集中于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)行業(yè)。報(bào)告期內(nèi)，公司大宗業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為57.54%。房地產(chǎn)行業(yè)具有一定的周期性，受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、產(chǎn)業(yè)政策調(diào)控影響明顯，公司作為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)行業(yè)的上游企業(yè)，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開(kāi)展會(huì)隨著房地產(chǎn)行業(yè)周期性調(diào)控產(chǎn)生波動(dòng)，房地產(chǎn)行業(yè)如果處于下行周期，將對(duì)公司業(yè)務(wù)開(kāi)展產(chǎn)生不利影響。2020年以來(lái)房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控政策的出臺(tái)，導(dǎo)致房地產(chǎn)企業(yè)資金壓力加大，支付能力下降，影響到房地產(chǎn)商的開(kāi)發(fā)規(guī)模和開(kāi)發(fā)進(jìn)度，部分持續(xù)高杠桿運(yùn)營(yíng)的房地產(chǎn)企業(yè)在本輪調(diào)控中受到影響更大。

雖然公司節(jié)能鋁包木窗的節(jié)能、隔音、美觀等競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以及建筑節(jié)能環(huán)保等政策在一定程度上對(duì)沖房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)調(diào)控政策對(duì)公司大宗業(yè)務(wù)的開(kāi)展及經(jīng)營(yíng)的不利影響，但若未來(lái)房地產(chǎn)調(diào)控政策再次收緊，公司下游以區(qū)域性未上市房地產(chǎn)商為主的房地產(chǎn)企業(yè)客戶未能較好應(yīng)對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控政策帶來(lái)的影響，將使公司可能面臨收入及利潤(rùn)下滑、公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性及穩(wěn)定性下降的風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對(duì)措施：公司將緊跟國(guó)家建筑節(jié)能和綠色建筑等相關(guān)政策，積極推進(jìn)公司產(chǎn)品在被動(dòng)式建筑等領(lǐng)域的應(yīng)用，拓展產(chǎn)品應(yīng)用范圍；關(guān)注存量市場(chǎng)和改善性需求市場(chǎng)，提高產(chǎn)品的保溫、節(jié)能、密封等性能，繼續(xù)夯實(shí)在節(jié)能窗產(chǎn)品上的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，提升議價(jià)能力；優(yōu)化大宗業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)占比，繼續(xù)采取謹(jǐn)慎的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提政策，通過(guò)有效的應(yīng)收賬款管理措施控制回款風(fēng)險(xiǎn)；加快零售銷(xiāo)售渠道建設(shè)，不斷開(kāi)發(fā)具有競(jìng)爭(zhēng)力的新產(chǎn)品，提供高品質(zhì)、個(gè)性化的服務(wù)。

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