中銀絨業(yè)（000982）2023年半年度董事會經營評述內容如下：

【資料圖】

一、報告期內公司從事的主要業(yè)務

報告期內公司仍然秉持“羊絨業(yè)務+實業(yè)投資”雙主營業(yè)務模式，公司的主要業(yè)務為羊絨和羊絨制品貿易，新能源鋰電池正極材料生產銷售、負極材料石墨化加工業(yè)務、鋰電池應用端業(yè)務，以及特種石墨業(yè)務。

1、羊絨和羊絨制品貿易業(yè)務

公司2019年實施了破產重整，重整計劃中的經營方案定位于：結合公司的資源條件、能力與優(yōu)勢、所處產業(yè)的特點和行業(yè)競爭態(tài)勢，公司未來經營將以回歸羊絨主業(yè)為戰(zhàn)略支點，矯正資源錯配，重塑公司產業(yè)核心競爭力。在完成資產剝離后，成為一家為羊絨紡織產業(yè)提供供應鏈服務的輕資產運營上市公司，控制原絨供應，并著力打造高端羊絨原料、紗線和面料品牌。

依照重整計劃，報告期羊絨業(yè)務仍是公司的主要業(yè)務，包括羊絨和羊絨制品貿易、羊絨供應鏈服務業(yè)務。

羊絨和羊絨制品貿易業(yè)務是依托公司原有優(yōu)質客戶進行貿易業(yè)務，終端產品主要為外銷型產品，客戶主要集中在歐洲、美國和日本。羊絨制品貿易業(yè)務的采購、生產、銷售模式：

采購模式：根據客戶訂單情況、當期原料市場行情、各產區(qū)產量和品質以及庫存情況，擬定原料收購計劃，采購可滿足訂單所需的原材料，同時結合生產情況進行動態(tài)管理；

生產模式：根據不同產品特性制定生產工藝，綜合考量設備、工藝、管理、費用等水平，擇優(yōu)選擇代工工廠委托生產。內銷終端產品生產以委托當地企業(yè)為主，外銷終端產品生產以委托位于柬埔寨等東南亞地區(qū)的工廠為主；

銷售模式：終端產品主要面向大宗客戶，根據與外銷客戶簽訂的合同、訂單，組織代工生產、交貨、自營出口；內銷主要針對國內客戶代工所需產品。

2、新能源鋰電池正極材料業(yè)務

（1）公司于2021年3月以并購方式進入鋰電池正極材料磷酸鐵鋰行業(yè)，控股子公司四川鋰古新能源科技有限公司通過租賃具備年產4200噸磷酸鐵鋰生產能力，從事鋰電池正極材料磷酸鐵鋰的生產與銷售，擁有獨立的研發(fā)和產供銷體系。本報告期內，受碳酸鋰市場價格劇烈波動影響，公司承接了磷酸鐵鋰加工業(yè)務。

其經營模式為：

研發(fā)模式：公司以上海大學可持續(xù)能源研究院鋰離子電池研究中心為技術依托，根據市場和客戶的需求，以開發(fā)新產品、提高既有產品性能、優(yōu)化生產工藝為目標，采取委托研發(fā)、合作研發(fā)、技術有償轉讓、新成果推廣等多種形式開展研發(fā)工作；

采購模式：公司磷酸鐵鋰產品的主要原材料為碳酸鋰和磷酸鐵，公司從原材料生產廠家采購，到貨后經檢測合格入庫；

生產模式：公司根據市場和訂單情況安排生產計劃。磷酸鐵鋰產品采用磷酸鐵固相燒結工藝，工藝流程：領料—磨料—噴霧干燥—燒結—粉碎—包裝—產品入庫；

銷售模式：

公司自產自銷模式：公司采取直接銷售方式，磷酸鐵鋰產品送樣客戶測試合格后，客戶與公司簽訂銷售合同。

公司加工業(yè)務模式：公司與客戶簽署加工合同，客戶提供碳酸鋰原材料，公司按磷酸鐵鋰生產噸數收取加工費。

（2）2021年12月，公司股東大會審議通過了《關于收購四川鑫銳恒鋰能科技有限責任公司100%股權并投資建設年產8萬噸鋰電池正極材料磷酸鐵鋰項目的議案》，計劃投資20億元建設8萬噸/年鋰電池正極材料磷酸鐵鋰項目，主要包括購買土地、建設廠房及配套設施、購置生產設備等資本性支出12億元及流動資金8億元。2022年3月，鑫銳恒已通過政府掛牌出讓方式取得四川省德陽—阿壩生態(tài)經濟產業(yè)園區(qū)279畝國有建設用地使用權。2022年6月，鑫銳恒取得《關于四川鑫銳恒鋰能科技有限責任公司8萬噸/年鋰電池正極材料磷酸鐵鋰項目環(huán)境影響報告書的批復》。

3、特種石墨業(yè)務

（1）公司子公司都江堰市聚恒益新材料有限公司從事特種石墨焙燒、特種石墨石墨化及鋰電池負極材料石墨化加工業(yè)務。特種石墨工藝流程工序較為復雜，聚恒益主要涉及焙燒、石墨化兩個工序，經營模式為接受委托加工：公司與委托客戶簽訂委托加工合同，根據客戶要求制定加工計劃及方案，技術質量部根據具體窯爐情況，制備裝爐圖、送電曲線，對電阻料粒度、裝爐產品間隙、送電功率、制品溫度、爐阻等工藝參數進行控制，保證產品的合格率。

（2）公司通過管理、運營都江堰市聚恒益新材料有限公司的過程中充分與產業(yè)鏈上下游的相關企業(yè)密切合作并積極研討行業(yè)發(fā)展、產品應用前景，公司看好、持續(xù)關注并謀求產業(yè)鏈延伸尤其是進一步拓展特種石墨領域布局。公司于2022年11月收購河南萬貫實業(yè)有限公司70%股權，成為萬貫實業(yè)控股股東。萬貫實業(yè)成立于2018年10月，主營碳素及石墨制品生產、加工及銷售，已取得年產3萬噸特種石墨制品生產項目的相關批復，現已具備年產1.5萬噸特種石墨制品生產能力，為擁有從煅燒、磨粉、混捏、壓型、焙燒、浸漬和石墨化處理的一體化生產加工能力的綜合性企業(yè)，具備特種石墨焙燒、特種石墨及鋰電池負極材料石墨化加工業(yè)務的同時也具備生產特種石墨的能力。其經營模式為：

采購模式：公司采購的主要原材料和輔料為石油焦、瀝青焦、中溫瀝青、高溫瀝青等，原材料供應商眾多，市場價格相對公開透明。公司主要采取“以產定購”的采購模式，同時，公司會依據未來銷售市場的拓展預測情況，并根據部分原材料價格近期波動情況及預期未來走勢進行適度、適量的提前備貨。公司從原材料生產廠家采購，到貨后經檢測合格入庫；

生產模式：

公司自產的生產模式

對于特種石墨材料，根據產品規(guī)格和工藝要求的不同，浸漬的次數為一到三次不等，焙燒的次數為一到四次不等，因此產品的生產周期為3-10個月不等。公司主要由生產計劃部根據銷售訂單、歷史銷售情況、下游需求預測以及存貨情況制定生產計劃，統(tǒng)籌安排生產。

公司承接加工業(yè)務

由于公司在焙燒、石墨化環(huán)節(jié)具有較強的技術優(yōu)勢，公司依據特種石墨材料不同的產品規(guī)格和工藝要求，利用部分產能承接加工業(yè)務。

銷售模式：公司主要通過銷售人員電話溝通、互聯(lián)網和拜訪客戶等方式獲得訂單。公司與客戶主要采用“合作協(xié)議框架+訂單”的模式進行交易，銷售價格一般隨行就市。按照公司客戶類型的不同，公司銷售模式可以分為直接銷售和間接銷售，其中直接銷售的客戶為石墨制品加工商和行業(yè)終端客戶，間接銷售的客戶為貿易商。公司與客戶簽訂訂單并完成生產后，根據雙方約定，安排發(fā)貨、運輸，由公司將商品運至客戶指定交貨地點，或由客戶上門自提。

4、鋰電池應用端業(yè)務

公司于2021年8月在上海設立資產持有平臺、合資設立業(yè)務運營平臺，通過上海玖捌貳物聯(lián)科技有限公司開展新能源應用所涉的二輪及三輪電動車更換電池業(yè)務。

新能源應用所涉的二輪及三輪電動車更換電池業(yè)務的運營模式，是基于物聯(lián)網技術、互聯(lián)網技術的智能換電設備，由換電柜、換電平臺系統(tǒng)（WEB端）以及移動端換電APP構成，將物聯(lián)網技術和鋰電池BMS管理技術進行整合，用戶在使用換電柜時，用手機掃碼，將充滿電的電池與沒有電的電池進行更換。公司擁有全部產品設計、運維的核心技術，根據自有設計方案定制產品，通過分期租賃換電資產的模式，開展二輪及三輪電動車更換電池服務。在即時配送行業(yè)中，采用“以租代買”、“以換代充”的模式并逐步拓展“車電一體”、“人電一體”、“車電人一體”等合作服務模式，為騎手提供電動自行車電池及車架租賃的業(yè)務。本報告期該業(yè)務已落地上海、成都、西安。

5、實業(yè)投資

公司以北京君蘭和成都向恒為投資平臺，在2021年度投資了艾德范思（北京）醫(yī)學檢驗實驗室有限公司和寧波利維能儲能系統(tǒng)有限公司：

（1）艾德范思（北京）醫(yī)學檢驗實驗室有限公司是主要針對菌群基因檢測的第三方實驗室，具備醫(yī)療機構執(zhí)業(yè)許可證，實驗室生物安全2級實驗室，為國家級高新技術企業(yè)。醫(yī)學檢驗實驗室連續(xù)3年通過質量管理體系認證（ISO9001）、擁有自主實驗室信息管理系統(tǒng)設計方案、腸道菌群基因檢測報告作品登記證書。艾德范思以臨床分子與遺傳學檢測為核心業(yè)務，檢測項目涵蓋腸道菌群基因檢測、母乳微生物基因檢測、病原微生物基因檢測、藥物基因組學檢測、腫瘤基因篩選和靶向治療基因檢查等。目前已同國內多個臨床及科研院所開展科研服務和業(yè)務合作。截至本報告期，艾德范思已獲得1項腸道菌群及母乳微生物檢測發(fā)明專利、13項軟件著作權，另有11項專利處于申報狀態(tài)。2023年1月，艾德范思獲得國家版權局授予的“核酸采集信息化系統(tǒng)”（登記號2023SR0007980）的軟件著作權；2023年4月，艾德范思獲得北京市經濟和信息化局授予的北京市“創(chuàng)新型”中小企業(yè)稱號（證書編號2023CXX0611）。

艾德范思注冊資本1250萬元，北京君蘭持股64.17%。

（2）寧波利維能儲能系統(tǒng)有限公司主營汽車動力及儲能系統(tǒng)的設計、咨詢、研發(fā)、制造、銷售、租賃，專注磷酸鐵鋰電池在輕型車市場的應用，并延伸基于磷酸鐵鋰體系的圓柱和軟包電芯的應用市場。成都向恒于2021年6月出資2500萬元參與寧波利維能儲能系統(tǒng)有限公司A輪融資，獲得寧波利維能儲能系統(tǒng)有限公司增資后2.2727%股權。2022年12月，寧波利維能進行了B輪融資，成都向恒股權稀釋至1.9146%股權。

2023年6月，廣東松發(fā)陶瓷股份有限公司公告表示其擬以支付現金的方式向寧波利維能購買其持有的安徽利維能動力電池有限公司不低于51%且不高于76.92%股權，具體交易方案、股權收購比例、交易價格、業(yè)績承諾等核心要素仍需進一步論證和協(xié)商，尚需履行內外部決策、審批程序，存在未能通過該等決策、審批程序的風險。成都向恒作為寧波利維能的股東，參與了寧波利維能就上述擬實施交易的股東會，并表決同意。

報告期內公司實現營業(yè)收入28,574.21萬元，較上年同期上升8.13%；營業(yè)成本23,661.70萬元，較上年同期上升7.34%；主營業(yè)務毛利率17.19%，較上年同期上升0.61%。報告期內，受碳酸鋰市場價格劇烈波動影響，子公司四川鋰古新能源科技有限公司承接了加工業(yè)務，經營業(yè)績較上年同期有較大幅度降低。子公司河南萬貫實業(yè)有限公司自2022年12月納入公司合并報表范圍，經營能力逐步提升，對公司業(yè)績起到了積極作用。其他合并報表范圍內子公司經營情況較為穩(wěn)定，

報告期實現利潤總額1,550.30萬元，較上年同期上升75.46%；歸屬于母公司所有者的凈利潤983.05萬元，較上年同期上升99.10%。公司凈利潤大幅提高，主要為公司2021年度實施員工持股計劃，截至2022年9月，股份支付費用已攤銷完畢，與上年同期對比，此部分費用減少2,161.11萬元。

報告期公司銷售費用405.73萬元，較上年同期下降35.16%，主要主要為營銷渠道費用降低所致；管理費用2,254.53萬元，較上年同期下降41.28%，主要為股份支付費用攤銷完畢，此部分費用較上期減少；本報告期財務費用118.41萬元，較上年同期上升204.64%，主要為新增子公司河南萬貫實業(yè)有限公司借款利息增加所致。

報告期末公司資產總額156,156.34萬元，較期初減少6.49%；歸屬于上市公司所有者權益122,713.59萬元，較期初增加1.04%。

二、核心競爭力分析

1、公司在羊絨紡織行業(yè)經營多年，在上游原絨供應、下游制品銷售以及羊絨貿易方面形成了較好的競爭優(yōu)勢，其中公司在羊絨行業(yè)擁有較為豐富的客戶資源和牢固的客戶關系，在歐洲、美國、日本等地擁有優(yōu)質終端客戶可進行羊絨等制品的貿易業(yè)務；在羊絨原料的采購和銷售方面擁有較好的客戶資源，可向羊絨行業(yè)內的上下游企業(yè)提供供應鏈服務。2、鋰電池正極材料生產銷售和負極材料石墨化加工業(yè)務經營管理團隊從事相關行業(yè)經營管理和生產時間較長，工藝研發(fā)、產品生產體系成熟及銷售經驗豐富，具有一定的競爭力。公司與上海大學建立合作伙伴關系，圍繞高性能鋰離子電池正、負極材料技術領域，聯(lián)合開展關鍵技術探索與創(chuàng)新研究及新工藝應用研發(fā)，有助于公司在高性能鋰離子電池正、負極材料技術領域的發(fā)展。

3、公司從事二輪及三輪車換電業(yè)務的上海玖捌貳物聯(lián)科技有限公司已獲得10項電池相關的實用新型專利權，包括電池組殼體、支架、充電接插件的知識產權聯(lián)合開發(fā)電池組BMS、電池組核心技術可控聯(lián)合開發(fā)4.0版本控制板、核心技術可控的自行開發(fā)運營平臺系統(tǒng)等，正在申請關于982換電/租車管理系統(tǒng)（v3.5.0）等6項實用新型專利以及19項軟件著作權。上海玖捌貳物聯(lián)科技有限公司于2023年4月入選上海市科技型中小企業(yè)名錄，2023年6月申報上海市高新技術企業(yè)。

4、公司于2022年并購的萬貫實業(yè)，已取得年產3萬噸特種石墨制品生產項目的相關批復，現已具備年產1.5萬噸特種石墨制品生產能力，為擁有從煅燒、磨粉、混捏、壓型、焙燒、浸漬和石墨化處理的一體化生產加工能力的綜合性企業(yè)，具備特種石墨焙燒、特種石墨石墨化及鋰電池負極材料石墨化加工業(yè)務的同時也具備生產特種石墨的能力。本次并購延伸了公司產業(yè)鏈，加快實施了在特種石墨領域的投資、布局，把握了行業(yè)契機、搶占了市場先機，提升了公司在生產加工特種石墨行業(yè)的競爭力。萬貫實業(yè)擁有多年從事石墨生產經驗的專業(yè)技術人才，總經理趙萬倉在特種石墨生產技術研發(fā)、質量管理、設備制造等方面積累了豐富的經驗，是炭素行業(yè)相關標準起草人之一。截至2023年6月30日，萬貫實業(yè)擁有近30項專利，主要圍繞特種石墨生產工藝，其中實用新型專利為26個、發(fā)明專利3個（2項發(fā)明授權、1項發(fā)明專利）及1項發(fā)明專利正在申請中，為河南省高新技術企業(yè)、河南省創(chuàng)新型中小企業(yè)、河南省“專精特新”中小企業(yè)、河南省科技型中小企業(yè)。萬貫實業(yè)致力于建立產學研相結合的可持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新模式，除不斷加強自身研發(fā)實力外，已于2021年5月同沈陽理工大學材料科學與工程學院簽署了《產學研戰(zhàn)略合作協(xié)議》，聯(lián)合開展關鍵技術探索與創(chuàng)新研究及新工藝應用，同時在專利技術研發(fā)、人才培養(yǎng)等方面通過多種形式開展合作。

5、公司擁有一定投融資經驗的管理團隊，可為公司投資業(yè)務的開展發(fā)揮一定的優(yōu)勢作用。公司已在經營范圍中增加“實業(yè)投資；投資咨詢、企業(yè)管理咨詢與服務”，在優(yōu)化現有羊絨業(yè)務的基礎上，構建“羊絨業(yè)務+實業(yè)投資”雙主營業(yè)務模式，關注、挖掘并在風險可控的情況下嘗試行業(yè)內以及跨行業(yè)的投資、并購等機會，培育新的業(yè)務契機和盈利增長點，以提升公司業(yè)績和可持續(xù)發(fā)展能力。

三、公司面臨的風險和應對措施

1、羊絨貿易業(yè)務存在不穩(wěn)定性

受經濟周期、市場需求、季節(jié)變化等因素影響導致的供需變化、價格波動較大。近年來，羊絨紡織行業(yè)內需不旺、出口不暢、成本上升、利潤下降。公司長期合作的羊絨企業(yè)資金匱乏，加之歷史積累的問題，本地羊絨企業(yè)大面積停產或破產，上下游產業(yè)鏈均受影響。

公司將努力重塑適合公司的業(yè)務模式，優(yōu)化現有羊絨業(yè)務，依托當地鼓勵政策和當地羊絨產業(yè)的恢復和發(fā)展，逐步開展羊絨供應鏈業(yè)務；根據羊絨行業(yè)恢復及原料需求情況，結合羊絨市場行情，采取更加靈活的羊絨收儲策略進行羊絨收儲；根據歐洲、美國和其他境外市場恢復情況，大力開拓羊絨衫、羊絨圍巾等羊絨制品的境外市場，逐步恢復羊絨制品出口業(yè)務。

2、價格波動的風險

羊絨業(yè)務方面，由于羊絨單位價值較高，歷史波動幅度較大，存在價格波動風險。公司將憑借多年的行業(yè)經驗，審慎判斷，合理掌握庫存量，規(guī)避羊絨原料市場下行帶來的價格下跌的風險。

鋰電池正極材料業(yè)務方面，受有關大宗商品價格變動及市場供需情況的影響，公司原材料的采購價格及供應狀況會出現一定波動。特別的，2023年上半年國內碳酸鋰、正極材料市場劇烈波動，2023年年初至4月，碳酸鋰、正極材料市場價格一度呈現斷崖式下跌局面。石墨化、焙燒受托加工以及特種石墨生產方面，主要原材料及輔料為煅后石油焦、瀝青焦、中溫瀝青、高溫瀝青等，為石油化工和煤化工的副產品，其價格受全球及國內的經濟環(huán)境和政策、市場的供需變化、上游原材料及下游產品的價格波動以及參與者的心態(tài)變化等多重因素的共同影響，波動較為頻繁，原料價格的變動與產品價格變動在時間上和幅度上存在一定差異，對石墨化、焙燒受托加工以及特種石墨生產業(yè)務的運營及風險控制帶來了一定的難度。公司將通過加強內部管理、強化原材料價格走勢預測、加強與原材料供應商合作、選擇適當的時機采購原料并合理備貨等措施，合理控制價格波動風險，降低價格波動風險對相關業(yè)務的影響。

3、新業(yè)務開展不及預期的風險

公司正在努力開拓羊絨業(yè)務以外的發(fā)展機會，構建“羊絨業(yè)務+實業(yè)投資”雙主營業(yè)務模式。公司通過并購新能源鋰電池材料企業(yè)為切入點進入新能源行業(yè)，公司存在新能源鋰電池材料業(yè)務盈利波動較大、磷酸鐵鋰產能擴充不能按計劃實現、特種石墨業(yè)務開展不能按計劃實現以及換電業(yè)務市場拓展不及預期的風險。

公司將積極關注新能源行業(yè)的政策和市場變化趨勢，及時調整投資策略，控制和降低政策和市場變化帶來的風險；加強研發(fā)投入，通過改進生產工藝和產品性能、加強精細化管理，嚴控生產成本，提升產品附加值；加強關鍵崗位核心技術人才的引進和培養(yǎng)，使管理團隊專業(yè)化，提升生產管理和市場拓展效率。

4、市場競爭加劇的風險

隨著鋰電池正負極材料、特種石墨市場需求的快速增長，同行業(yè)公司紛紛啟動擴產計劃；同時，較多其他行業(yè)的企業(yè)亦跨界入局鋰電池正負極材料行業(yè)。隨著行業(yè)新增產能的逐步釋放，市場的競爭將隨之加劇。2023年上半年鋰電池正負極材料已面臨結構性產能過剩的局面。

公司將在繼續(xù)保持現有市場份額的基礎上，加大市場開發(fā)力度，擴大產能的同時提高產品質量，加大新產品和新工藝研發(fā)力度，完善售后服務體系，節(jié)能減排，開源節(jié)流，提高盈利能力。

5、產品升級和新興技術路線替代風險

公司雖然掌握鋰電池正負極材料、特種石墨相關產品的生產技術，但隨著國內外科研力量和產業(yè)資本對新能源、新材料應用領域的持續(xù)投入，若新型產品性能大幅優(yōu)于現有技術產品，或其新興技術路線快速成熟，能夠快速實現商業(yè)化，而公司不能快速對公司產品進行升級或者研發(fā)進度不及預期，又或對新興技術路線的技術儲備不夠充足，則可能對公司產品的市場競爭力產生不利影響。

公司將依靠自身體系內專業(yè)人才的創(chuàng)新力，并依托上海大學等科研院校對產品技術進行研究，時刻關注市場變化，積極創(chuàng)新和提升，也同時引進、消化和吸收行業(yè)新工藝、新技術、新理念，開拓產品應用領域，開發(fā)高附加值產品。

6、財務風險

根據公司未來發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，需要有充足的資金進行支撐。隨著業(yè)務規(guī)模的擴大、新項目的建設，銷售、管理成本均有所提高，財務費用亦將增加，將會對公司盈利能力造成一定影響，將會增加公司經營性現金流的壓力。

公司將圍繞年度經營和投資計劃開源節(jié)流，全面拓寬融資渠道，選擇適合公司的融資方案，增加資金儲備；同時加強財務管理，做好資金籌劃，細化應收應付賬款管理，壓縮成本費用開支，以滿足公司未來發(fā)展資金需求，降低財務風險。

7、環(huán)保及安全生產風險

隨著可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的全面實施，對環(huán)保治理的要求和標準不斷提高，公司需要追加環(huán)保投入，生產經營成本會相應提高并一定程度影響公司的收益水平。針對以上風險，公司在經營活動中嚴格遵守國家和地方環(huán)保法律法規(guī)要求，同時公司不斷改進生產工藝、加大環(huán)保投入、建立并運行完備的環(huán)保和安全管理體系，保障公司經營目標的實現。

8、項目建設風險

公司8萬噸/年鋰電池正極材料磷酸鐵鋰項目的實施涉及環(huán)評、安評、消防、試生產、竣工驗收等多項環(huán)節(jié)，涉及的部門和審批程序較多，因此存在因項目審批未達預期導致項目建設期延長或終止的風險。針對上述風險，公司制定了項目管理規(guī)則，包括前期項目的規(guī)劃準確性、項目的建設流程化等，力爭項目的穩(wěn)步推進及建設投產。

關鍵詞：