今年上半年，142家公募基金中，有50家基金規(guī)?？s水，占比35.21%，而長安基金半年內(nèi)資產(chǎn)管理規(guī)模大幅縮水54.23%，業(yè)績墊底。
《每日財報》注意到，在管理規(guī)?？s水的背后，除了業(yè)績能力差強人意，長安基金高于同行的銷售服務(wù)費或許也是原因之一。
另外，長安基金旗下產(chǎn)品還面臨著管理混亂，頻繁變更基金經(jīng)理，旗下產(chǎn)品基金“一拖多”等問題。
“迷你產(chǎn)品”層出不窮
長安基金目前的管理規(guī)?？傆嫴蛔?00億。從產(chǎn)品分類來看，混合型產(chǎn)品為長安基金的主要產(chǎn)品類型，截止二季度，旗下24只混合型基金產(chǎn)品規(guī)模為60.72億元;債券型基金和貨幣型基金分別為12.40億元和10.74億元。
今年上半年，長安基金旗下混合型和債券型產(chǎn)品規(guī)模均大幅下滑，混合型基金從年初的150.02億元降至60.72億元，半年縮水59.53%;債券型基金產(chǎn)品規(guī)模從22.70億元降至12.40億元，半年內(nèi)下滑45.37%。
貨幣型產(chǎn)品規(guī)模雖有小幅上漲，但長安基金貨幣型產(chǎn)品縮水早已“冰凍三尺”。2018年四季度末，長安基金貨幣型基金產(chǎn)品規(guī)模曾達(dá)到65.43億元，占當(dāng)時長安基金管理資產(chǎn)總規(guī)模的73.50%。此后其貨幣型產(chǎn)品規(guī)模斷崖式下跌，截至2019第三季度僅剩9.72億元。
管理規(guī)模的下滑，暴露了長安基金產(chǎn)品大規(guī)模“迷你化”的慘狀。目前長安基金的35只產(chǎn)品中，22只規(guī)模不足1億元。超過1億元規(guī)模產(chǎn)品，僅有長安鑫益增強混合C、長安裕騰混合C和長安貨幣B，三只超過10億元。
長安鑫益增強混合C、長安裕騰混合C兩只混合型基金產(chǎn)品的規(guī)模分別為26.59億元和11.85億元，兩只產(chǎn)品規(guī)模合計占長安混合型基金產(chǎn)品規(guī)模的64.07%，但這兩只產(chǎn)品的回報率分別為1.52%和1.92%，在同類排名中均處于落后位置。
不僅如此，長安基金“迷你化”還在不斷加劇。長安鑫富領(lǐng)先混合2019年三季度產(chǎn)品規(guī)模為1.45億元，今年二季度，規(guī)模僅剩0.15億元;長安產(chǎn)業(yè)精選混合A則由去年三季度的0.14億元降至今年二季度的0.10億元。
銷售服務(wù)費“領(lǐng)漲”行業(yè)
由于今年上半年經(jīng)濟(jì)形式的變化，公募基金的銷售服務(wù)費用上漲成為普遍現(xiàn)象。
根據(jù)《每日財報》的統(tǒng)計，今年上半年公募基金銷售服務(wù)費74.21億元，占全部管理費收入高達(dá)18.65%;而交易費合計103.13億元，占全部管理費收入的25.92%;其他費用合計9.17億元，占全部管理費收入的2.30%。
除此之外，今年上半年公募基金托管費用高達(dá)88.61億元，四項費用合計攻占全部管理費收入的69.14%。上半年公募基金近7成管理費收入交給了代銷、券商等機(jī)構(gòu)，基金公司只能拿到管理費中可憐的3成。
具體到銷售服務(wù)費增加的尤為明顯。2018年上半年，公募基金銷售服務(wù)費為63.82億元，交易費69.75億元;2019年同期服務(wù)費為68.07億元，交易費65.76億元。今年上半年公募基金交易費用同比激增56.83%。
在眾多基金公司中，長安基金的銷售服務(wù)費和交易費增加特別明顯，銷售服務(wù)費由2018年上半年的89.31萬元增至2020年上半年的2189萬元，增長高達(dá)25倍。
公募基金用銷售服務(wù)費和交易費維護(hù)渠道關(guān)系早已成為業(yè)內(nèi)的一種“潛規(guī)則”，除少數(shù)銀保系基金公司和重視長期持股、打造精品產(chǎn)品的基金公司外，在渠道日漸擁擠、競爭日趨激烈的市場環(huán)境中，絕大多數(shù)基金公司兩項費用均增加不少，而長安基金則屬于其中的“佼佼者”。
今年所謂的“爆款基金”中，客戶維護(hù)費占管理費比例幾乎都在40%至70%之間，若將交易費、托管費和其他費用統(tǒng)計在內(nèi)，基金公司自己能留下的管理費“少得可憐”，對于基金公司來說，也只是看上去很美。
旗下產(chǎn)品管理混亂
很簡單的道理，公募基金如果有足夠的盈利能力，根本就不用發(fā)愁無人買賬，更不用擔(dān)心提升服務(wù)費會對募資造成多大的影響，而長安基金規(guī)模的“迷你化”和服務(wù)費“領(lǐng)漲化”，根本原因還是產(chǎn)品管理混亂導(dǎo)致的盈利能力低下。
以長安基金業(yè)績“墊底王”長安宏觀策略混合為例，該產(chǎn)品成立于2012年，近3年來，該產(chǎn)品的回報率為-8.87%，目前該產(chǎn)品的基金經(jīng)理為林忠晶。
公開資料顯示，該產(chǎn)品成立之初的產(chǎn)品規(guī)模為3.84億元，2015年一季度末增至20.59億元。此后迎來大幅下滑，2017年起規(guī)模再未能超過1億元，截至年中，該產(chǎn)品規(guī)模僅剩0.11億元。
令人詫異的是，長安宏觀策略混合成立的8年期間，竟然發(fā)生過10次基金經(jīng)理變更。
其中欒紹菲參與管理期間，回報率幾近“腰斬”。2019年初，顧曉飛接管該產(chǎn)品后，產(chǎn)品持倉股出現(xiàn)巨變。
2019年顧曉飛重倉配置銀行、券商和保險;2020年伊始，又重倉科技股，前十大重倉股包括厚普股份、格爾軟件、武漢凡谷、中科曙光、千方科技;2020年二季度，前十大重倉股再度變化為長春高新、立訊精密、金山辦公等。
受今年上半年科技板塊利好的影響，長安宏觀策略混合的收益率略有好轉(zhuǎn)，然而就在此時，長安基金卻突然發(fā)布公告稱，7月15日，顧曉飛因個人原因離職，長安宏觀策略混合產(chǎn)品再度交回到林忠晶的手上，上任的13天內(nèi)，該產(chǎn)品收益率下滑5.96%。
而這只是長安基金產(chǎn)品管理混亂的冰山一角，長安基金下產(chǎn)品基金經(jīng)理變更頻繁是普遍現(xiàn)象，旗下產(chǎn)品基金“一拖多”現(xiàn)象也非常嚴(yán)重。截至今年二季度，長安基金旗下經(jīng)理徐小勇和林忠晶分別管理長安基金產(chǎn)品達(dá)16只和22只。
盡管今年上半年資本市場整體不錯，但僅靠收取服務(wù)費用，不提高投資能力，長此以往，基金終究會被市場拋棄，盈利更是無從談起。對于長安基金的發(fā)展，《每日財報》將持續(xù)關(guān)注。(周天一)
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