金辰股份（603396）2023年半年度董事會(huì)經(jīng)營(yíng)評(píng)述內(nèi)容如下：

一、報(bào)告期內(nèi)公司所屬行業(yè)及主營(yíng)業(yè)務(wù)情況說(shuō)明

（一）行業(yè)情況

(資料圖片僅供參考)

今年以來(lái)，我國(guó)光伏行業(yè)繼續(xù)保持良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，多晶硅、硅片、電池片、組件等主要制造環(huán)節(jié)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)均在60%以上。其中，多晶硅產(chǎn)量超過(guò)60萬(wàn)噸，硅片產(chǎn)量超過(guò)250吉瓦，電池片產(chǎn)量超過(guò)220吉瓦，組件產(chǎn)量超過(guò)200吉瓦。同時(shí)，裝機(jī)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。2023年上半年，光伏發(fā)電新增裝機(jī)7842萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)154%，約占全部新增電源裝機(jī)的56%。當(dāng)前，光伏累計(jì)發(fā)電裝機(jī)僅次于火電，成為我國(guó)第二大電源。光伏快速發(fā)展帶動(dòng)投資效果明顯，上半年光伏發(fā)電完成投資超過(guò)1300億元，約占全部可再生能源完成投資的50%。光伏產(chǎn)品出口情況整體良好。上半年，我國(guó)光伏產(chǎn)品出口同比增長(zhǎng)約13%，總額超過(guò)290億美元。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，硅片、電池片出口占比有所增加，組件出口占比有所降低。從出口區(qū)域看，歐洲依然是最大的組件出口市場(chǎng)，硅片和電池片出口主要集中在亞洲地區(qū)。與此同時(shí)，光伏產(chǎn)品的技術(shù)水平不斷進(jìn)步。部分量產(chǎn)先進(jìn)電池的效率達(dá)到25.8%，異質(zhì)結(jié)、鈣鈦礦等新型電池商業(yè)化進(jìn)程明顯加速。報(bào)告期內(nèi)，硅料價(jià)格大幅下跌導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格快速回落的同時(shí)拉動(dòng)光伏發(fā)電成本快速下降，經(jīng)濟(jì)性提升、刺激電站建設(shè)需求釋放。受全球氣候變化的影響，各國(guó)紛紛加大了光伏新能源投資規(guī)模，樂(lè)觀估計(jì)2023年全年世界范圍內(nèi)光伏裝機(jī)總?cè)萘可险{(diào)預(yù)計(jì)將達(dá)到350GW，中國(guó)全年預(yù)計(jì)光伏總裝機(jī)容量將達(dá)到140GW。

在光伏新能源已經(jīng)進(jìn)入大規(guī)模、市場(chǎng)化、高比例、高質(zhì)量躍升發(fā)展的新階段。硅片大尺寸及薄片化進(jìn)程加快，電池技術(shù)路線繼續(xù)分化，新舊產(chǎn)能迭代加速，光伏全球布局加速，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局正加速重構(gòu)。國(guó)際上光伏產(chǎn)業(yè)資本在全球主要光伏制造業(yè)布局區(qū)域間加速流動(dòng)，國(guó)內(nèi)光伏發(fā)電發(fā)展空間廣闊。

根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，在光伏發(fā)電成本持續(xù)下降和全球綠色復(fù)蘇等有利因素的推動(dòng)下，全球光伏新增裝機(jī)仍將快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)“十四五”期間，全球光伏年均新增裝機(jī)將超過(guò)220GW。

2011年-2030年全球光伏新增裝機(jī)量

光伏裝備行業(yè)是依托于光伏新能源行業(yè)的配套產(chǎn)業(yè)，為光伏行業(yè)提供各生產(chǎn)環(huán)節(jié)所需制造裝備。就產(chǎn)業(yè)鏈角度而言，光伏裝備行業(yè)與光伏行業(yè)技術(shù)的進(jìn)步和生產(chǎn)產(chǎn)能的擴(kuò)展協(xié)同發(fā)展，通常具有“一代產(chǎn)品、一代工藝、一代設(shè)備”的行業(yè)特點(diǎn)。

（1）光伏新一代的電池、組件產(chǎn)品的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化能力和規(guī)模全球領(lǐng)先

目前PERC電池片轉(zhuǎn)換效率已經(jīng)接近理論極限值，相比于PERC電池，TOPCon、HJT等新工藝電池片具有更高的轉(zhuǎn)換效率、降本空間更大、薄片化等潛力優(yōu)勢(shì)。雖然未來(lái)2-3年就產(chǎn)能而言TOPCON將成為行業(yè)主流，但隨著HJT設(shè)備的成熟、經(jīng)濟(jì)實(shí)用性達(dá)到平衡點(diǎn)，將復(fù)制TOPCON電池快速滲透的歷程，快速爆發(fā)、開(kāi)啟下一代電池片技術(shù)生命周期。

（2）基本實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈的進(jìn)口替代

國(guó)內(nèi)設(shè)備廠商積累了豐富技術(shù)開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)，逐步形成了產(chǎn)業(yè)鏈成套供應(yīng)能力，國(guó)內(nèi)光伏裝備對(duì)光伏第三代、第四代產(chǎn)品技術(shù)的持續(xù)迭代提供了有力支撐。目前國(guó)內(nèi)設(shè)備廠商基本實(shí)現(xiàn)了對(duì)國(guó)外設(shè)備廠商的進(jìn)口替代，一方面，國(guó)外設(shè)備產(chǎn)商的產(chǎn)品性價(jià)比與國(guó)內(nèi)廠商相比存在較大差距，國(guó)產(chǎn)設(shè)備在性能相近甚至超出的情況下，價(jià)格相比國(guó)外設(shè)備具有較大優(yōu)勢(shì)；另一方面，國(guó)內(nèi)設(shè)備廠商基于自身的地域優(yōu)勢(shì)，可以在中試階段即與下游產(chǎn)品廠商進(jìn)行合作，開(kāi)展工藝驗(yàn)證，使得國(guó)產(chǎn)設(shè)備競(jìng)爭(zhēng)力大幅提高；同時(shí)，國(guó)內(nèi)設(shè)備廠商可以為客戶提供24小時(shí)售后服務(wù)，國(guó)外設(shè)備廠商內(nèi)部決策流程較為復(fù)雜，無(wú)法跟進(jìn)光伏行業(yè)快速的技術(shù)變革，國(guó)內(nèi)設(shè)備廠商后來(lái)居上引領(lǐng)了行業(yè)發(fā)展并逐步成為全球高效電池技術(shù)的主導(dǎo)者和引領(lǐng)者。

（3）高效自動(dòng)化與高產(chǎn)能成為光伏自動(dòng)化設(shè)備行業(yè)的基本特征

近年來(lái)，隨著光伏行業(yè)產(chǎn)能的不斷擴(kuò)大，光伏電池生產(chǎn)線將更注重高產(chǎn)能與高效自動(dòng)化。

一方面，生產(chǎn)線上單臺(tái)光伏設(shè)備的產(chǎn)能越來(lái)越高，相關(guān)廠商主要通過(guò)規(guī)模化效應(yīng)來(lái)提高生產(chǎn)效率，降低單位能耗，從而最大限度地降低電池和組件的每瓦成本。

另一方面，為了進(jìn)一步提高產(chǎn)能、降低產(chǎn)品損耗以及成本，并保證生產(chǎn)過(guò)程的可靠性、標(biāo)準(zhǔn)化與一致性，光伏企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中將采用大量的高效自動(dòng)化技術(shù)，生產(chǎn)線的自動(dòng)化水平將通過(guò)計(jì)算機(jī)技術(shù)、總線控制通訊技術(shù)、智能數(shù)據(jù)分析處理技術(shù)，由單臺(tái)設(shè)備自動(dòng)化升級(jí)為整線自動(dòng)化、車間自動(dòng)化。

隨著設(shè)備自動(dòng)化水平提升，生產(chǎn)損耗減少、生產(chǎn)可靠性、標(biāo)準(zhǔn)化與一致性提升，生產(chǎn)線整體裝片量和產(chǎn)能顯著提升，電池和組件的每瓦成本明顯降低。

（4）光伏“制造”向光伏“智造”轉(zhuǎn)變

隨著5G通信、人工智能、先進(jìn)計(jì)算、工業(yè)互聯(lián)等新一代信息技術(shù)快速興起，光伏企業(yè)目前正在加快與信息技術(shù)的融合發(fā)展，從而推動(dòng)光伏產(chǎn)業(yè)智能創(chuàng)新升級(jí)。在行業(yè)推動(dòng)與相關(guān)政策的引導(dǎo)下，光伏設(shè)備廠商目前注重互聯(lián)網(wǎng)、智能化技術(shù)以及數(shù)字化管理等相關(guān)技術(shù)與光伏設(shè)備的結(jié)合，從而實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化、互聯(lián)化、智能化，建設(shè)智能制造車間，逐步實(shí)現(xiàn)光伏生產(chǎn)設(shè)備國(guó)產(chǎn)化、智能化和全產(chǎn)線工藝一體化的生產(chǎn)能力。

（5）技術(shù)進(jìn)步持續(xù)拉動(dòng)光伏自動(dòng)化設(shè)備的投資

在光伏行業(yè)“降本增效”的發(fā)展趨勢(shì)推動(dòng)下，新產(chǎn)品、新技術(shù)層出不窮。組件自動(dòng)化設(shè)備方面，“大尺寸”、“多主柵”、“多分片”、“薄片化”等多技術(shù)催生組件自動(dòng)化設(shè)備需求增長(zhǎng)，近年來(lái)光伏行業(yè)持續(xù)進(jìn)行降本增效：組件尺寸由156mm、166mm尺寸發(fā)展到182mm、210mm尺寸電池組件；多主柵電池組件替代5主柵電池逐步成為市場(chǎng)占比最大的光伏電池種類；半片電池市場(chǎng)份額的逐步提高；硅片厚度由目前的160μm減薄到150μm，未來(lái)有望進(jìn)一步減薄120μm，相關(guān)電池技術(shù)的進(jìn)步帶動(dòng)了串焊機(jī)、劃片機(jī)、層壓機(jī)等相關(guān)光伏組件設(shè)備的投資需求。電池設(shè)備方面，為了提升光伏電池組件的轉(zhuǎn)化效率，光伏產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)推動(dòng)現(xiàn)有技術(shù)的改進(jìn)提升以及新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化，TOPCon電池技術(shù)、HJT電池技術(shù)等新技術(shù)的逐步量產(chǎn)，將催生更多的電池自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備需求。

（二）主營(yíng)業(yè)務(wù)情況

公司持續(xù)專注于電池核心真空裝備PECVD、PVD和光伏組件封裝設(shè)備，明確了“高效電池設(shè)備與高效組件設(shè)備協(xié)同發(fā)展，HJT技術(shù)與TOPCon技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng)”的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。

公司作為全球光伏組件設(shè)備龍頭之一，已具備完整的光伏組件生產(chǎn)線供應(yīng)能力，并積極布局多主柵、疊瓦、半片等新型組件技術(shù)，并不斷研發(fā)提升組件自動(dòng)化設(shè)備的生產(chǎn)效率，不斷鞏固行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位，是少數(shù)可以向太陽(yáng)能光伏組件生產(chǎn)商提供自動(dòng)化生產(chǎn)線成套設(shè)備及整體解決方案的廠家之一，公司在光伏電池組件自動(dòng)化生產(chǎn)線領(lǐng)域市占率居行業(yè)前列。在此基礎(chǔ)上，公司建立了可再生能源技術(shù)裝備實(shí)驗(yàn)室，研發(fā)高級(jí)HJT電池的新工藝和疊層鈣鈦礦電池的新技術(shù)。

公司目前主要產(chǎn)品為太陽(yáng)能光伏組件自動(dòng)化生產(chǎn)線成套裝備和太陽(yáng)能光伏電池制造裝備，報(bào)告期內(nèi)客戶大多為國(guó)內(nèi)外光伏行業(yè)內(nèi)知名企業(yè)，如隆基股份、通威股份（600438）、晶澳科技（002459）、晶科能源、美國(guó)SUNPOWER、印度TATA、WAAREE等。公司在太陽(yáng)能光伏裝備領(lǐng)域占據(jù)較好的市場(chǎng)地位，具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。

電池片核心裝備方面，公司TOPCon PECVD設(shè)備已經(jīng)在晶澳、東方日升（300118）、伊特納等客戶處進(jìn)行試用，部分設(shè)備已形成訂單，同時(shí)首臺(tái)量產(chǎn)微晶HJT PECVD設(shè)備已經(jīng)成功交付下游客戶，并在進(jìn)行中試/量產(chǎn)級(jí)別驗(yàn)證，產(chǎn)品性能和質(zhì)量達(dá)到同行業(yè)先進(jìn)水平。

未來(lái)公司將繼續(xù)立足于光伏裝備業(yè)務(wù)，以行業(yè)快速發(fā)展和技術(shù)升級(jí)為契機(jī)，加快布局及構(gòu)建公司光伏產(chǎn)業(yè)智能制造裝備的生態(tài)鏈，形成光伏電池和光伏組件智能制造裝備的高效聯(lián)動(dòng)，以技術(shù)創(chuàng)新為核心、以降本增效為目標(biāo)、以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向、以人才培養(yǎng)為保障，提升公司自主研發(fā)、產(chǎn)品品質(zhì)、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)及人力資源管理能力。

同時(shí)公司將加快募投項(xiàng)目及其他在建工程的推進(jìn)及建設(shè)，在鞏固光伏組件自動(dòng)化生產(chǎn)線領(lǐng)域領(lǐng)先地位的同時(shí)，進(jìn)一步開(kāi)拓HJT PECVD和TOPCON PECVD等光伏電池核心生產(chǎn)設(shè)備的市場(chǎng)空間，成為光伏行業(yè)內(nèi)具有較強(qiáng)影響力和核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)的智能裝備公司。

二、經(jīng)營(yíng)情況的討論與分析

報(bào)告期內(nèi)公司全體員工在董事會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下開(kāi)拓創(chuàng)新，克服了客戶需求快速增加帶動(dòng)產(chǎn)品交付壓力快速增長(zhǎng)的困難，不斷強(qiáng)化高效光伏組件生產(chǎn)線整線交鑰匙工程能力，光伏組件設(shè)備新增訂單及營(yíng)業(yè)收入創(chuàng)歷史新高，海外業(yè)務(wù)獲得長(zhǎng)足發(fā)展，并積極布局下一代新型HJT薄片化高效組件封裝技術(shù)，持續(xù)提升核心裝備產(chǎn)品組件自動(dòng)化生產(chǎn)線及層壓機(jī)的國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)份額，不斷鞏固行業(yè)優(yōu)勢(shì)地位。

2023年上半年，受益于下游光伏行業(yè)的高度景氣及國(guó)家對(duì)智能裝備行業(yè)的支持，公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)20.23%，受前期外貿(mào)業(yè)務(wù)合同匯率變化，產(chǎn)品優(yōu)化設(shè)計(jì)、內(nèi)部挖潛、多方選擇供應(yīng)商降低采購(gòu)成本等多重因素影響，報(bào)告期主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率水平較上年同期上升了1.78%。實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)4,986.00萬(wàn)元，同比上年增長(zhǎng)了31.84%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)4,108.88萬(wàn)元，同比上年增長(zhǎng)了40.13%。截止本報(bào)告期末公司總資產(chǎn)為476,584.43萬(wàn)元，同比上升23.89%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為148,951.00萬(wàn)元，同比上升2.44%。

公司管理層緊密圍繞年初制定的2023年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，貫徹董事會(huì)的戰(zhàn)略部署，堅(jiān)持做強(qiáng)做實(shí)智能裝備主業(yè)，加大對(duì)產(chǎn)品的研發(fā)投入力度，做好運(yùn)營(yíng)管理、制度建設(shè)、人才培養(yǎng)、營(yíng)銷招投標(biāo)、質(zhì)量管理、安全生產(chǎn)等各項(xiàng)工作，繼續(xù)貫徹高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，提質(zhì)增效。得益于國(guó)家對(duì)先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)和光伏新能源行業(yè)的大力支持，公司認(rèn)為新能源智能裝備行業(yè)在未來(lái)3-5年還會(huì)高速發(fā)展。

三、風(fēng)險(xiǎn)因素

1、新技術(shù)新產(chǎn)品研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

目前公司逐漸拓展現(xiàn)有技術(shù)的應(yīng)用領(lǐng)域作為發(fā)展戰(zhàn)略，計(jì)劃在現(xiàn)有技術(shù)和產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，加大開(kāi)發(fā)應(yīng)用于太陽(yáng)能光伏組件自動(dòng)化成套裝備、太陽(yáng)能光伏電池核心工藝裝備等領(lǐng)域的自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備及解決方案，為公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供新的動(dòng)力。公司投資的高效電池片用PECVD和PVD設(shè)備產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目目前尚處于研發(fā)階段。HJT太陽(yáng)能電池技術(shù)具備轉(zhuǎn)換效率高、發(fā)電能力強(qiáng)、工藝流程短等多重優(yōu)勢(shì)，但國(guó)內(nèi)多數(shù)廠商的HJT設(shè)備仍處于研發(fā)及驗(yàn)證階段，未形成規(guī)模化效應(yīng)。雖然公司具備較充足的技術(shù)及人才儲(chǔ)備，并已對(duì)該募投項(xiàng)目所需的技術(shù)進(jìn)行了長(zhǎng)時(shí)間跟蹤和調(diào)研，通過(guò)與國(guó)內(nèi)外科研機(jī)構(gòu)、電池生產(chǎn)廠商的技術(shù)交流對(duì)HJT技術(shù)的可行性進(jìn)行了充分的論證，HJT技術(shù)及相關(guān)設(shè)備存在與其他技術(shù)路線的競(jìng)爭(zhēng)，具有不確定性的風(fēng)險(xiǎn)。如公司高效電池片用PVD設(shè)備相關(guān)技術(shù)研發(fā)失敗或下游驗(yàn)證指標(biāo)不達(dá)預(yù)期，可能導(dǎo)致項(xiàng)目延期，落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，進(jìn)而對(duì)項(xiàng)目的預(yù)期效益及公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)產(chǎn)生一定不利影響。此外，由于對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的判斷可能存在偏差，以及新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)本身存在一定的不確定性，公司也可能面臨新技術(shù)、新產(chǎn)品研發(fā)失敗或市場(chǎng)推廣達(dá)不到預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)公司業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)帶來(lái)不利的影響。

2、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

公司目前主導(dǎo)產(chǎn)品主要應(yīng)用于太陽(yáng)能光伏行業(yè)，太陽(yáng)能光伏行業(yè)高速增長(zhǎng)的市場(chǎng)前景以及良好的投資收益預(yù)期，將促使現(xiàn)有光伏裝備生產(chǎn)企業(yè)增加投資以擴(kuò)大產(chǎn)能，并吸引更多的新投資者進(jìn)入該行業(yè)。受利潤(rùn)率相對(duì)可觀因素吸引，國(guó)內(nèi)光伏裝備企業(yè)近年通過(guò)上市融資不斷發(fā)展壯大，紛紛擴(kuò)大產(chǎn)品線做大規(guī)模，可能通過(guò)加大研發(fā)投入，進(jìn)入本公司的太陽(yáng)能光伏裝備領(lǐng)域，促使太陽(yáng)能光伏裝備行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，行業(yè)內(nèi)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，從而可能導(dǎo)致公司產(chǎn)品銷售價(jià)格下降，盈利能力降低，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)不利影響。如果公司不能持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新，不能順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和市場(chǎng)需求、不斷推出差異化的產(chǎn)品從而提升附加值，公司將可能失去領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而面臨市場(chǎng)份額下降甚至被市場(chǎng)淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。

3、行業(yè)政策變化及行業(yè)周期性波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

隨著技術(shù)進(jìn)步、生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大等因素，光伏產(chǎn)品制造成本迅速下降，世界各國(guó)將逐步對(duì)補(bǔ)貼方式和補(bǔ)貼力度進(jìn)行調(diào)整，全球去補(bǔ)貼化和退坡加速。若各國(guó)調(diào)整其對(duì)光伏行業(yè)的補(bǔ)貼政策，光伏組件的市場(chǎng)價(jià)格以及市場(chǎng)需求都有可能發(fā)生波動(dòng)。

出于保護(hù)本國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的目的，美國(guó)對(duì)我國(guó)光伏企業(yè)發(fā)起“201”和“301”調(diào)查，并發(fā)動(dòng)關(guān)稅貿(mào)易戰(zhàn)，目前尚無(wú)明確的緩和跡象。近期美國(guó)又發(fā)起對(duì)東南亞國(guó)家光伏產(chǎn)業(yè)的貿(mào)易制裁措施。這種國(guó)際間不斷挑起的貿(mào)易摩擦，對(duì)我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展造成了一定的沖擊，雖然美國(guó)以外的其他新興市場(chǎng)份額正快速提升，一定程度上抵消了貿(mào)易戰(zhàn)的不利影響，但中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)仍將面臨國(guó)際貿(mào)易壁壘及貿(mào)易政策變化帶來(lái)的不確定風(fēng)險(xiǎn)。太陽(yáng)能光伏行業(yè)受上述行業(yè)政策和行業(yè)周期性波動(dòng)影響，可能導(dǎo)致光伏企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備投資意愿降低，進(jìn)而影響公司太陽(yáng)能光伏裝備產(chǎn)品的需求。

4、公司高成長(zhǎng)所帶來(lái)的管理風(fēng)險(xiǎn)

公司自成立以來(lái)，資產(chǎn)規(guī)模和營(yíng)業(yè)收入均快速增長(zhǎng)，隨著公司募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施，公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模將不斷擴(kuò)大，管理人員和員工規(guī)模迅速擴(kuò)張，子公司數(shù)量不斷增加，集團(tuán)架構(gòu)日趨復(fù)雜，管理層級(jí)增加、海外業(yè)務(wù)不斷發(fā)展對(duì)國(guó)際化管理提出新的挑戰(zhàn)，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理、資源整合、市場(chǎng)開(kāi)拓等方面都提出了更高的要求，如果公司管理模式、管理團(tuán)隊(duì)素質(zhì)及管理水平不能適應(yīng)公司規(guī)模和產(chǎn)能迅速擴(kuò)張的需要，服務(wù)水平、組織模式、業(yè)務(wù)流程和管理制度未能隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大而及時(shí)調(diào)整、完善，將會(huì)直接影響到公司的經(jīng)營(yíng)效率和盈利能力。

5、產(chǎn)品毛利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

2020年-2023年上半年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為34.92%、30.11%、30.16%、28.90%，光伏組件自動(dòng)化生產(chǎn)線毛利率分別為34.37%、29.68%、29.89%、28.18%。公司產(chǎn)品毛利率主要受光伏行業(yè)周期性波動(dòng)、單筆訂單金額大小、產(chǎn)品技術(shù)含量和附加值、行業(yè)友商競(jìng)爭(zhēng)、新產(chǎn)品市場(chǎng)議價(jià)能力、原材料及運(yùn)費(fèi)漲價(jià)等因素影響，未來(lái)隨著國(guó)內(nèi)先進(jìn)制造業(yè)的發(fā)展，如果公司不能持續(xù)提升技術(shù)創(chuàng)新能力并保持一定領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，公司產(chǎn)品毛利率存在波動(dòng)較大的風(fēng)險(xiǎn)。

6、應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收賬款主要為光伏自動(dòng)化設(shè)備銷售過(guò)程中所形成的驗(yàn)收款及質(zhì)保金。報(bào)告期內(nèi)，公司組件自動(dòng)化裝備產(chǎn)品不斷滿足下游客戶“降本增效”的需求，導(dǎo)致產(chǎn)品訂單持續(xù)增加，應(yīng)收賬款規(guī)模相應(yīng)有所增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，隨著公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值的上升，報(bào)告期末應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例為27.78%，占比較高。盡管公司已采取多方面措施控制回款風(fēng)險(xiǎn)，但是如果未來(lái)公司不能對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行有效管控，或者因客戶出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)、支付困難或其他原因?qū)е卢F(xiàn)金流緊張，不但降低了公司資金使用效率,還將會(huì)使公司面臨收款期延長(zhǎng)甚至出現(xiàn)壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)公司的資金周轉(zhuǎn)和利潤(rùn)水平產(chǎn)生不利影響。

7、存貨余額較大及減值風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期末，公司的存貨余額為197,719.68萬(wàn)元，占總資產(chǎn)的比例為41.49%。其中，發(fā)出商品113,876.78萬(wàn)元，占報(bào)告期存貨比例為57.60%，主要是銷售的光伏組件和電池設(shè)備產(chǎn)品發(fā)送至客戶現(xiàn)場(chǎng)，處于安裝調(diào)試及試運(yùn)行過(guò)程中尚未驗(yàn)收。公司已按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的要求并結(jié)合存貨市場(chǎng)狀況確定可變現(xiàn)凈值，已計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備6,596.75萬(wàn)元，如果公司產(chǎn)品無(wú)法滿足合同要求或價(jià)值出現(xiàn)大幅下跌的情況，公司將面臨存貨減值風(fēng)險(xiǎn)。

8、國(guó)際貿(mào)易摩擦的風(fēng)險(xiǎn)

光伏發(fā)電是目前最具發(fā)展?jié)摿Φ目稍偕茉粗?，世界各?guó)均將其作為一項(xiàng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)扶持。出于保護(hù)本國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的目的，歐美等國(guó)相繼對(duì)我國(guó)光伏企業(yè)發(fā)起“雙反”調(diào)查，其中美國(guó)繼2012年和2014年兩次對(duì)我國(guó)出口光伏產(chǎn)品發(fā)起“雙反”調(diào)查后，又于2018年1月宣布對(duì)全球光伏產(chǎn)品征收為期四年的保障措施關(guān)稅（“201”調(diào)查）；歐盟曾分別于2012年9月至2018年9月對(duì)我國(guó)光伏產(chǎn)品發(fā)起反傾銷和反補(bǔ)貼調(diào)查，又于2020年6月就《論外國(guó)補(bǔ)貼對(duì)公平競(jìng)爭(zhēng)影響的白皮書》征求意見(jiàn)，擬再次構(gòu)建貿(mào)易壁壘。此外，土耳其、印度等國(guó)也對(duì)我國(guó)光伏產(chǎn)品采取了貿(mào)易保護(hù)措施。

這種國(guó)際間不斷挑起的貿(mào)易摩擦，對(duì)我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展造成了一定的沖擊，雖然歐美以外的其他新興市場(chǎng)份額正快速提升，一定程度上抵消了“雙反”的不利影響，但未來(lái)不排除其他國(guó)家仿效，從而導(dǎo)致更多貿(mào)易摩擦。

下游客戶方面，公司現(xiàn)階段產(chǎn)品主要為光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游的設(shè)備類產(chǎn)品，報(bào)告期內(nèi)境外銷售主要集中在印度、東南亞、土耳其等地區(qū)，上述地區(qū)目前暫未對(duì)中國(guó)光伏設(shè)備產(chǎn)品設(shè)置貿(mào)易壁壘。但由于全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈的主要產(chǎn)能均集中在中國(guó)，若未來(lái)貿(mào)易摩擦持續(xù)升級(jí)或范圍擴(kuò)大，公司下游客戶所受到的貿(mào)易爭(zhēng)端及貿(mào)易政策調(diào)整的影響也將相應(yīng)傳導(dǎo)至公司，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響，公司仍面臨國(guó)際貿(mào)易爭(zhēng)端及貿(mào)易政策調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。

四、報(bào)告期內(nèi)核心競(jìng)爭(zhēng)力分析

報(bào)告期內(nèi)，公司在先進(jìn)制造和智能裝備領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力和技術(shù)創(chuàng)新能力進(jìn)一步加強(qiáng)，公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1、產(chǎn)品及服務(wù)優(yōu)勢(shì)

公司深耕太陽(yáng)能光伏裝備制造行業(yè)多年，已形成光伏組件自動(dòng)化生產(chǎn)線成套裝備、自動(dòng)化生產(chǎn)單元設(shè)備、光伏電池工藝及自動(dòng)化裝備等多樣化產(chǎn)品的供應(yīng)能力，可針對(duì)國(guó)內(nèi)外不同層次客戶提供全套自動(dòng)化解決方案。

在光伏組件裝備產(chǎn)品方面，公司通過(guò)多年積累和持續(xù)發(fā)展，始終保持著行業(yè)領(lǐng)先地位，近年來(lái)公司在原有裝備產(chǎn)品基礎(chǔ)上，一方面對(duì)光伏組件整線裝備及時(shí)迭代更新，提高產(chǎn)品深度，以更好地契合客戶對(duì)光伏組件產(chǎn)線升級(jí)的需求；另一方面，公司及時(shí)跟進(jìn)光伏組件新型生產(chǎn)技術(shù)，拓寬產(chǎn)品廣度，開(kāi)發(fā)了疊瓦機(jī)、劃片機(jī)、貼膠帶機(jī)、貼標(biāo)機(jī)、電池盒焊機(jī)、自動(dòng)裝框打膠系統(tǒng)等光伏組件單元設(shè)備產(chǎn)品。公司已具備光伏組件設(shè)備“全鏈條”供應(yīng)能力，針對(duì)常規(guī)組件、多主柵組件、雙玻組件、疊瓦組件、半片組件等多種組件類型，可提供太陽(yáng)能光伏組件自動(dòng)化生產(chǎn)鏈條中從電池片疊片、焊接、敷設(shè)、層壓到組件封裝所需的全部裝備。

同時(shí)，公司利用自動(dòng)化及設(shè)備生產(chǎn)技術(shù)積累，積極向電池制造裝備領(lǐng)域延伸布局，開(kāi)發(fā)了電池自動(dòng)化設(shè)備、光伏電池PL測(cè)試儀、絲網(wǎng)印刷機(jī)等光伏電池制造裝備，報(bào)告期內(nèi)已形成訂單和銷售，并且大部分產(chǎn)品性能參數(shù)優(yōu)于同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相關(guān)產(chǎn)品，同時(shí)公司正布局電池核心生產(chǎn)裝備TOPCON PECVD、硼擴(kuò)散設(shè)備、HJT PECVD及PVD設(shè)備，以進(jìn)一步拓展電池制造裝備業(yè)務(wù)，打造HJT和TOPCON整線交付能力，形成“高效電池設(shè)備與高效組件設(shè)備協(xié)同發(fā)展，HJT技術(shù)與TOPCON技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng)”的業(yè)務(wù)模式，不斷提升公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

公司以全方位服務(wù)為目標(biāo)，重點(diǎn)關(guān)注用戶之間的需求差異。可針對(duì)單個(gè)用戶，設(shè)計(jì)并開(kāi)發(fā)出適應(yīng)用戶個(gè)性需求的產(chǎn)品及服務(wù)項(xiàng)目，以適應(yīng)個(gè)性化和多樣化的用戶需求。公司不僅為客戶提供三包期內(nèi)的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，還可以為客戶提供量身定做的服務(wù)解決方案。同時(shí)，公司通過(guò)了ISO9001國(guó)際質(zhì)量管理體系認(rèn)證，ISO14001環(huán)境管理體系認(rèn)證，ISO45001職業(yè)健康安全管理體系認(rèn)證，公司獲得遼寧省省長(zhǎng)質(zhì)量獎(jiǎng)榮譽(yù)稱號(hào)，先進(jìn)的研發(fā)水平和質(zhì)量管理體系為產(chǎn)品質(zhì)量提供了可靠保障。

2、品牌及客戶優(yōu)勢(shì)

公司是國(guó)內(nèi)較早介入太陽(yáng)能光伏裝備制造行業(yè)的企業(yè)之一，經(jīng)過(guò)多年的積累和發(fā)展，目前已成為國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的廠家之一，有能力為國(guó)內(nèi)外光伏組件生產(chǎn)商提供整體解決方案，并延伸光伏產(chǎn)業(yè)布局，為客戶提供自動(dòng)化生產(chǎn)單元設(shè)備、光伏電池工藝及自動(dòng)化裝備等多種產(chǎn)品，滿足客戶的定制化需求。同時(shí)，公司在光伏組件自動(dòng)化生產(chǎn)線領(lǐng)域有多年的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)和積累，熟悉太陽(yáng)能光伏組件的生產(chǎn)工藝和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，能夠指導(dǎo)客戶合理配置設(shè)備，提供廠房布局、設(shè)備布局、工藝技術(shù)、質(zhì)量驗(yàn)收、供應(yīng)鏈和管理升級(jí)等全方位服務(wù)。

公司多年來(lái)與隆基股份、通威股份、晶澳科技、晶科能源等光伏企業(yè)保持合作。在與諸多優(yōu)秀客戶合作中，公司不僅可以學(xué)習(xí)借鑒國(guó)際領(lǐng)先的技術(shù)，而且利用產(chǎn)品的可靠質(zhì)量與優(yōu)質(zhì)服務(wù)，與客戶之間建立了穩(wěn)定的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。通過(guò)與客戶的交流與反饋，公司能夠及時(shí)了解光伏生產(chǎn)廠商的需求以及太陽(yáng)能電池及組件生產(chǎn)技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì)，提前研發(fā)具有市場(chǎng)前景的新技術(shù)、新產(chǎn)品，準(zhǔn)確把握行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)，具有明確的發(fā)展目標(biāo)。

3、技術(shù)及研發(fā)優(yōu)勢(shì)

公司具有光伏HJT高效電池片核心設(shè)備PECVD的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，掌握HJT電池整線工藝技術(shù)和高效電池的產(chǎn)品技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先，為用戶提供整線交鑰匙項(xiàng)目。

公司所處行業(yè)為技術(shù)密集型行業(yè)，太陽(yáng)能光伏組件及電池制造裝備是集機(jī)械系統(tǒng)、電控系統(tǒng)、光學(xué)檢測(cè)、傳感系統(tǒng)、信息管理系統(tǒng)及數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)等多種技術(shù)的綜合體。公司緊跟國(guó)際先進(jìn)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，著力提高公司技術(shù)研發(fā)水平和產(chǎn)品設(shè)計(jì)水平，使公司保持持續(xù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司通過(guò)多年行業(yè)積累及持續(xù)研發(fā)，目前已在成套自動(dòng)化控制、機(jī)械、電氣、算法、視覺(jué)檢測(cè)與圖像分析、信息系統(tǒng)軟件等方面形成關(guān)鍵技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

公司報(bào)告期內(nèi)持續(xù)投入研發(fā)，在技術(shù)研發(fā)方面緊跟市場(chǎng)趨勢(shì)并延伸產(chǎn)業(yè)布局。公司擁有一支具有多年在自動(dòng)化設(shè)備行業(yè)從業(yè)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，并在北京、蘇州、營(yíng)口和秦皇島等地建立了研發(fā)中心或技術(shù)中心，公司現(xiàn)有博士3名、碩士27名，研發(fā)技術(shù)人員453名。報(bào)告期內(nèi)公司申報(bào)專利55項(xiàng)，其中，發(fā)明專利12項(xiàng)，實(shí)用新型專利43項(xiàng)。報(bào)告期內(nèi)獲得專利授權(quán)24項(xiàng)，其中發(fā)明專利3項(xiàng)，實(shí)用新型專利21項(xiàng)。截止2023年6月30日累計(jì)申報(bào)專利742項(xiàng)，其中，發(fā)明專利282項(xiàng)，實(shí)用新型專利455項(xiàng)，外觀專利3項(xiàng)，PCT國(guó)際專利申請(qǐng)2項(xiàng)。截止2023年6月30日累計(jì)獲得專利授權(quán)510項(xiàng)，其中發(fā)明專利104項(xiàng)，實(shí)用新型專利403項(xiàng)，外觀專利3項(xiàng)。公司累計(jì)獲得軟件著作權(quán)32項(xiàng)。外部合作創(chuàng)新方面，公司通過(guò)與中科院寧波材料所、大連理工大學(xué)、東北大學(xué)、哈爾濱工業(yè)大學(xué)等高等院校和研究所的廣泛合作，進(jìn)行相關(guān)新技術(shù)的理論研究與仿真分析以及核心技術(shù)的基礎(chǔ)研究和新產(chǎn)品的技術(shù)開(kāi)發(fā)，同時(shí)公司積極利用美國(guó)、德國(guó)、瑞士的工程技術(shù)人才進(jìn)行產(chǎn)品和技術(shù)合作開(kāi)發(fā)，能確保公司生產(chǎn)工藝處于較高水平，保證產(chǎn)品質(zhì)量。經(jīng)過(guò)多年的積累，以創(chuàng)新為核心，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，公司的產(chǎn)品研發(fā)形成了從基礎(chǔ)理論研究，到產(chǎn)品新技術(shù)研發(fā)，再到產(chǎn)品設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)的階梯式研發(fā)模式，有效地保證新產(chǎn)品不同階段的設(shè)計(jì)質(zhì)量，提高了公司的自主創(chuàng)新能力和產(chǎn)品研發(fā)速度。

4、管理優(yōu)勢(shì)

秉持二次創(chuàng)業(yè)的精神，公司多年來(lái)持續(xù)貫徹先進(jìn)績(jī)效管理模式，不斷地向管理要效益，取得了良好的效果。公司核心管理團(tuán)隊(duì)具有多年的裝備制造行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，并不斷吸收具有國(guó)際視野的年輕的高素質(zhì)的管理人員加入集團(tuán)管理團(tuán)隊(duì)，使管理的標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化水平不斷提升，構(gòu)成了公司突出的管理優(yōu)勢(shì)，為公司的長(zhǎng)期發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。公司吸收先進(jìn)管理理念，不斷提高治理水平，重視信息化建設(shè)，構(gòu)建制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型新模式，重塑業(yè)務(wù)流程，在產(chǎn)業(yè)縱深上拓展市場(chǎng)。公司擁有多年的產(chǎn)品質(zhì)量管理、現(xiàn)場(chǎng)管理、安全管理等經(jīng)驗(yàn)，借鑒國(guó)外先進(jìn)的管理方式，在企業(yè)內(nèi)部實(shí)行產(chǎn)品生命周期管理（PLM），集成與產(chǎn)品相關(guān)的人力資源產(chǎn)品生命周期管理、流程、應(yīng)用系統(tǒng)和信息，形成支持產(chǎn)品全生命周期的信息的創(chuàng)建、管理、分發(fā)和應(yīng)用解決方案，提高了公司的市場(chǎng)反應(yīng)能力，也為公司的快速發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。報(bào)告期內(nèi)，公司聘請(qǐng)華夏基石外部咨詢機(jī)構(gòu)，推動(dòng)公司管理制度化和規(guī)范化。此外，公司還建立了一套完善的人才激勵(lì)機(jī)制，綜合運(yùn)用薪酬福利、績(jī)效與任職資格評(píng)定、人才盤點(diǎn)與綜合評(píng)價(jià)、合理的職業(yè)生涯規(guī)劃、“專注、創(chuàng)新、團(tuán)結(jié)、卓越、誠(chéng)信、共享”的企業(yè)文化和經(jīng)營(yíng)理念引導(dǎo)等方法，努力創(chuàng)造條件吸引、培養(yǎng)和留住人才。

5、業(yè)務(wù)協(xié)同優(yōu)勢(shì)

公司近年來(lái)圍繞太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)的智能制造裝備，在原有光伏組件自動(dòng)化生產(chǎn)線和配套生產(chǎn)設(shè)備的基礎(chǔ)上，利用公司的業(yè)務(wù)渠道和技術(shù)平臺(tái)，延伸擴(kuò)展產(chǎn)業(yè)鏈，成功開(kāi)拓了光伏電池的智能制造裝備的市場(chǎng)，進(jìn)一步提高了公司的銷售規(guī)模和市場(chǎng)占有率。根據(jù)下游客戶的生產(chǎn)需要和技術(shù)升級(jí)需求持續(xù)提升光伏自動(dòng)化生產(chǎn)線的技術(shù)水平，并成功研發(fā)了光伏電池的真空鍍膜和磁控濺射等多類型生產(chǎn)設(shè)備。公司立足光伏行業(yè)，以行業(yè)快速發(fā)展、技術(shù)升級(jí)、降本增效為契機(jī)，布局及構(gòu)建公司光伏產(chǎn)業(yè)智能制造裝備的生態(tài)鏈，形成了光伏電池和光伏組件智能制造裝備的高效聯(lián)動(dòng)及業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，持續(xù)推動(dòng)公司在光伏產(chǎn)業(yè)鏈條上與現(xiàn)有客戶的深入合作關(guān)系，進(jìn)一步開(kāi)拓市場(chǎng)空間。

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