博瑞傳播（600880）2023年半年度董事會(huì)經(jīng)營評(píng)述內(nèi)容如下：

一、報(bào)告期內(nèi)公司所屬行業(yè)及主營業(yè)務(wù)情況說明

(相關(guān)資料圖)

（一）主要業(yè)務(wù)及經(jīng)營模式

報(bào)告期內(nèi)，公司緊緊圍繞“智慧教育、數(shù)字文創(chuàng)、現(xiàn)代傳媒”等數(shù)字新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?yàn)榘l(fā)展戰(zhàn)略，當(dāng)前主要業(yè)務(wù)涵蓋智慧教育、廣告、游戲、數(shù)字文創(chuàng)以及小額貸款、樓宇租賃等業(yè)務(wù)。主要經(jīng)營模式如下：

1、智慧軟件開發(fā)及硬件集成：公司智慧業(yè)務(wù)擁有“教育治理、教學(xué)質(zhì)量提升、素質(zhì)教育”三大成熟完整的自研產(chǎn)品體系，可為基礎(chǔ)教育全場景、全角色提供基于大數(shù)據(jù)深度專業(yè)服務(wù)的“區(qū)域智慧教育整體解決方案、智慧校園整體解決方案、區(qū)校一體化解決方案、（智慧）精準(zhǔn)教學(xué)整體解決方案、素質(zhì)教育整體解決方案”五大解決方案。

2、廣告媒體業(yè)務(wù)：目前以傳統(tǒng)戶外廣告為主，2021年已正式組建了新媒體項(xiàng)目組，推動(dòng)新媒體業(yè)務(wù)全面發(fā)展。傳統(tǒng)戶外廣告以高速路大牌、公交車車身媒體為主，客戶群體以地產(chǎn)、消費(fèi)等行業(yè)頭部企業(yè)為主。受客戶需求變化影響，公司廣告業(yè)務(wù)逐漸向新媒體業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，已與互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)簽訂合作協(xié)議，開始逐步加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)廣告代理業(yè)務(wù)。

3、數(shù)字經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)：公司數(shù)字經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是以數(shù)字文化資產(chǎn)交易平臺(tái)為經(jīng)營主體，以區(qū)塊鏈技術(shù)提供確權(quán)保障，打造文創(chuàng)資源交易平臺(tái)，推動(dòng)數(shù)字文化產(chǎn)權(quán)交易公平化、安全化、智能化利用，釋放文化資產(chǎn)價(jià)值。

4、游戲業(yè)務(wù):公司旗下兩家游戲公司屬于游戲研發(fā)商，自主研發(fā)以“俠義道”、“全民主公”、“七雄爭霸”等知名IP為題材網(wǎng)絡(luò)游戲，產(chǎn)品線覆蓋手游、頁游及端游。除此以外，公司還根據(jù)國家相關(guān)政策和行業(yè)變化，試點(diǎn)探索弘揚(yáng)中華文化的特色游戲。

5、小貸業(yè)務(wù)：目前公司小貸業(yè)務(wù)已經(jīng)完成了線上信息化改造，貸款申報(bào)、審核和發(fā)放方式覆蓋了線上線下（300959）。其以“小額”、“分散”為經(jīng)營理念，主要開展以票據(jù)、房地產(chǎn)為抵押物經(jīng)營貸款業(yè)務(wù)，風(fēng)控水平較高。

（二）行業(yè)情況說明

1、教育行業(yè)發(fā)展情況

近兩年，在教育新基建、“雙減”政策背景下，教育行業(yè)格局逐漸轉(zhuǎn)變，智慧教育落地及智能教育硬件研發(fā)成為教育企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)力的重點(diǎn)。2023年6月19日，全國教育數(shù)字化現(xiàn)場推進(jìn)會(huì)議中明確，將大力推進(jìn)國家教育數(shù)字化戰(zhàn)略行動(dòng)，未來智慧教育將是數(shù)字時(shí)代的教育新形態(tài)。

2、游戲行業(yè)發(fā)展情況

根據(jù)伽馬數(shù)據(jù)發(fā)布的《2023年1-6月中國游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》顯示，今年1-6月，國內(nèi)游戲市場實(shí)際銷售收入規(guī)模為1442.63億元，環(huán)比增長22.16%，在全球游戲產(chǎn)業(yè)普遍還未回暖的大背景下，中國游戲產(chǎn)業(yè)承壓后反彈，呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。游戲行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)仍將以推動(dòng)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展為首要目標(biāo)，海外業(yè)務(wù)拓展將成為更多企業(yè)的戰(zhàn)略選擇。

3、數(shù)字文化行業(yè)發(fā)展情況

2023年5月，國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室發(fā)布《數(shù)字中國發(fā)展報(bào)告(2022年)》?！秷?bào)告》顯示，2022年數(shù)字中國建設(shè)取得顯著成效，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模能級(jí)大幅提升?！秷?bào)告》多次提到了"國家文化數(shù)字化戰(zhàn)略"，并強(qiáng)調(diào)了文化數(shù)字化轉(zhuǎn)型的加速推進(jìn)，數(shù)字文化產(chǎn)業(yè)的重要性日益凸顯。

4、廣告行業(yè)發(fā)展情況

2023年，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、VR等技術(shù)開始在戶外廣告行業(yè)發(fā)揮重要作用。戶外廣告行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)將是數(shù)字化、智能化和科技化。在數(shù)字化方面，廣告形式和內(nèi)容也將更加多元和創(chuàng)新。智能化方面，將通過數(shù)據(jù)分析、人工智能等技術(shù)手段提升廣告效果和投放精準(zhǔn)度?？萍蓟矫妫珹R、VR等虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)將更加廣泛應(yīng)用于戶外廣告領(lǐng)域，為廣告帶來更高的體驗(yàn)感。

二、經(jīng)營情況的討論與分析

2023年上半年，博瑞傳播旗下智慧業(yè)務(wù)、游戲業(yè)務(wù)呈良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，但小貸、廣告等順周期行業(yè)受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響，整體景氣度回升較慢。報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入2.52億元，較上年同期增長12.66%；利潤總額2350萬元、凈利潤1458萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤1343萬元，分別比上年同期減少16.86%、24.55%、29.12%；歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤1257萬元，同比減少37.94%，主要系公司聯(lián)營企業(yè)利潤下降幅度較大，從而使公司確認(rèn)的投資收益減少。

報(bào)告期內(nèi)，公司牢牢把握數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國企數(shù)字化轉(zhuǎn)型契機(jī)，抓住經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)，加速布局?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)新賽道，以數(shù)字化轉(zhuǎn)型為突破口，加快推進(jìn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，為公司后續(xù)可持續(xù)健康發(fā)展提供了有力保障。

（一）公司主要業(yè)務(wù)發(fā)展情況

1.生學(xué)教育搶占新賽道，智慧城市業(yè)務(wù)取得新突破

報(bào)告期內(nèi)，公司大力引導(dǎo)生學(xué)教育業(yè)務(wù)由單一的智慧教育向智慧管理、智慧城市賽道拓展，已連續(xù)中標(biāo)馬爾康智慧城市一期（一批次）建設(shè)項(xiàng)目及成都七中東部校區(qū)智慧校園系列項(xiàng)目等重大項(xiàng)目，合計(jì)中標(biāo)金額近2億元，其中馬爾康智慧城市項(xiàng)目創(chuàng)生學(xué)教育單個(gè)項(xiàng)目中標(biāo)體量新高，大幅提升其在智慧城市建設(shè)領(lǐng)域的品牌知名度與影響力。在智慧教育方面，生學(xué)教育已全面構(gòu)建起“數(shù)字治理、素質(zhì)教育、智慧教學(xué)、教學(xué)教研”四大高質(zhì)量教育發(fā)展體系系統(tǒng)解決方案，并積極探索人工智能等新技術(shù)賦能，向國家專利局申報(bào)的“面向知識(shí)追蹤過程的雙態(tài)協(xié)同演化預(yù)測(cè)學(xué)生未來表現(xiàn)方法”已獲初審?fù)ㄟ^，進(jìn)一步夯實(shí)在智慧教育領(lǐng)域的影響力。此外，生學(xué)教育與川大華西在心理健康軟件平臺(tái)開發(fā)、心理健康教育研究等領(lǐng)域開展深層次合作，共同構(gòu)建心理健康和急救教育國內(nèi)領(lǐng)先的體系化課程，正積極推進(jìn)配套圖書的出版發(fā)行。

上半年，生學(xué)教育共簽單31個(gè)，簽單金額2.87億元，較去年同期大幅增加，發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，未來發(fā)展動(dòng)力充沛。

2.游戲業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)，海外營收創(chuàng)新高

報(bào)告期內(nèi)，公司加強(qiáng)對(duì)北京漫游谷和成都?jí)艄S研發(fā)、運(yùn)營一體化管理，北京漫游谷凈利潤同比大幅上升，成都?jí)艄S實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。公司現(xiàn)有在營游戲10款，在研游戲3款，游戲業(yè)務(wù)整體發(fā)展勢(shì)頭良好，海外市場拓展再提速。

北京漫游谷旗下“全民主公”系列1-6月月均總流水超5000萬元，長線運(yùn)營良好；游戲出海進(jìn)展順利，海外營收創(chuàng)新高，《全民主公Ⅱ》韓國上線即登頂iOS免費(fèi)榜第一，月流水已超2000萬元；同時(shí)，已簽訂越南、泰國等地區(qū)的獨(dú)家代理運(yùn)營協(xié)議，進(jìn)一步拓展海外市場。在出海業(yè)務(wù)反饋良好的局面下，北京漫游谷正在香港申請(qǐng)?jiān)O(shè)立特殊目的實(shí)體（SPV），以便更好參與海外產(chǎn)品運(yùn)營工作，提質(zhì)增效，全面推進(jìn)游戲出海。報(bào)告期內(nèi)，北京漫游谷榮獲“數(shù)字文化出口十強(qiáng)企業(yè)”表彰，旗下產(chǎn)品《全民主公Ⅱ》榮獲“文化出口十強(qiáng)產(chǎn)品”獎(jiǎng)項(xiàng)。

同時(shí)，北京漫游谷與中國移動(dòng)（600941）咪咕公司、江蘇文投、鳳凰傳媒（601928）、蓋婭互娛等多家游戲企業(yè)共同發(fā)起“游戲正能量加速計(jì)劃”，建設(shè)風(fēng)清氣正、向上向善的內(nèi)容生態(tài)，共同培育創(chuàng)作以中華文化、中國品牌、中國價(jià)值為核心的精品佳作。

3.文交所多點(diǎn)發(fā)力，積極培育數(shù)字經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能

截至本報(bào)告披露日，公司主動(dòng)融入國家和省市文化數(shù)字化戰(zhàn)略，深度挖掘成都文交所交易場所屬性價(jià)值，積極匹配市場需求。一方面通過成文交數(shù)字出版平臺(tái)繼續(xù)發(fā)售了《文星曠世蘇東坡》和《成都大運(yùn)會(huì)之蓉寶系列》等多款風(fēng)格獨(dú)具的數(shù)字出版產(chǎn)品，保持?jǐn)?shù)字出版市場熱度。另一方面公司大力推進(jìn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，前期重點(diǎn)籌備的“文采會(huì)”線上文旅產(chǎn)品采購平臺(tái)已正式上線運(yùn)營，文化產(chǎn)品國際交易及清結(jié)算平臺(tái)已完成建設(shè)，正在會(huì)同商業(yè)銀行開展聯(lián)調(diào)測(cè)試；打造的中歐班列（成渝）·傳媒文化出海專列，目前成功獲取中鐵國際多式聯(lián)運(yùn)文化出海專列備案，為“成都造、四川造”文創(chuàng)產(chǎn)品出海提供信息、交易、運(yùn)力、清關(guān)報(bào)關(guān)、資金清算結(jié)算、檢驗(yàn)檢疫等一站式服務(wù)；四川群眾文化服務(wù)平臺(tái)正在加快建設(shè)，首批選擇4個(gè)社區(qū)開展社區(qū)文化館建設(shè)試點(diǎn)。同時(shí)文交所也正在深度推進(jìn)“馬王堆發(fā)掘50周年沉浸式數(shù)字大展”和“西部國際影視產(chǎn)權(quán)交易”項(xiàng)目，立足數(shù)字新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的動(dòng)能潛力正在釋放。

4.數(shù)字書坊上線在即，“宇宙閃爍”全國巡展

報(bào)告期內(nèi)，公司參與的“數(shù)字書坊”項(xiàng)目已獲實(shí)質(zhì)推進(jìn)，項(xiàng)目公司文趣星球已基本完成對(duì)書坊一期版本的功能搭建、重點(diǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)和后臺(tái)管理系統(tǒng)等建設(shè)，二期版本開發(fā)將加快推進(jìn)，計(jì)劃于9月底上線。同時(shí)項(xiàng)目已簽約三體宇宙，將以2023年10月成都召開世界科幻大會(huì)為契機(jī)，舉辦三體“宇宙閃爍”增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)觀測(cè)站項(xiàng)目的全國巡展。

（二）公司其他業(yè)務(wù)發(fā)展情況

5.獲得城市地標(biāo)景觀照明系統(tǒng)運(yùn)營權(quán)，戶外媒體再發(fā)力

公司戶外廣告業(yè)務(wù)克服原有諸多廣告媒體代理到期、城市改造拆除等不利因素影響，積極拓展符合未來行業(yè)趨勢(shì)的新興媒體點(diǎn)位。報(bào)告期內(nèi)，公司廣告業(yè)務(wù)已獲取字節(jié)跳動(dòng)房產(chǎn)廣告代理商資質(zhì)，并成功代理騰訊、成都商報(bào)、每日經(jīng)濟(jì)新聞旗下全媒體、全行業(yè)廣告業(yè)務(wù)。截至本報(bào)告披露之日，公司已獲取成都地標(biāo)建筑之一“成都金融城演藝中心”外部景觀照明系統(tǒng)3400平方米整屏的廣告運(yùn)營權(quán)，隨著市場經(jīng)濟(jì)整體上行，公司戶外媒體業(yè)務(wù)有望逐步復(fù)蘇。

6.公益性與市場化雙線發(fā)展，紅星智慧經(jīng)營效能持續(xù)提升

報(bào)告期內(nèi)，公司旗下的新媒體紅星智慧成功舉辦“城市少年詩詞大會(huì)”、“小升初校長面對(duì)面直播”等，青少年研學(xué)活動(dòng)也全面恢復(fù)，獲市場熱捧。公司參與合建的天府新區(qū)體育教師共享中心已初步搭建起共享教師資源池及師資管理體系、共享課程資源池及全流程標(biāo)準(zhǔn)化管理體系，區(qū)域教育影響力得到進(jìn)一步提升。

7.小貸業(yè)務(wù)與樓宇租賃業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，努力減緩周期影響

報(bào)告期內(nèi)，受周期影響小貸業(yè)務(wù)市場景氣度回升較慢，但公司繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，一方面加大“網(wǎng)申房抵貸”產(chǎn)品投放，新推出“助房貸”產(chǎn)品；另一方面繼續(xù)加強(qiáng)與國有平臺(tái)及擔(dān)保公司合作，拓展“企業(yè)貸”，整體業(yè)務(wù)投放量較去年同期取得顯著提升。麥迪亞置業(yè)積極開展?fàn)I銷活動(dòng)，提升樓宇運(yùn)營效益，項(xiàng)目出租率穩(wěn)定在86%以上。

三、風(fēng)險(xiǎn)因素

1、游戲板塊經(jīng)營不確定性和商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)。公司游戲板塊目前仍有2.23億元商譽(yù)，雖然經(jīng)深改整合、引進(jìn)職業(yè)經(jīng)理人等系列舉措，游戲板塊經(jīng)營情況已明顯改善，并扭虧為盈，但不排除未來因行業(yè)監(jiān)管政策、市場需求、游戲玩家偏好改變及自身經(jīng)營等因素影響，公司游戲業(yè)務(wù)可能存在經(jīng)營不及預(yù)期的情況，公司仍可能面臨商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)。

2、生學(xué)教育存在無法實(shí)現(xiàn)業(yè)績承諾及商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)。公司于2020年11月完成對(duì)生學(xué)教育60%股權(quán)的收購并形成1.82億元商譽(yù)，2020年至2023年為業(yè)績承諾期。雖然2020-2022年生學(xué)教育已完成相關(guān)業(yè)績承諾，但未來若遇國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生較大變化及內(nèi)部管理核心人員流失嚴(yán)重等因素影響，生學(xué)教育可能存在無法完成2023年業(yè)績承諾的風(fēng)險(xiǎn)，公司可能面臨商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)。

3、樹德博瑞實(shí)驗(yàn)學(xué)校由民辦轉(zhuǎn)公立的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。2021年5月民促法實(shí)施條例落地，該政策對(duì)義務(wù)教育階段的民辦學(xué)校監(jiān)管收緊，經(jīng)與公司法律顧問、年度審計(jì)機(jī)構(gòu)多次研究論證并一致確認(rèn)，公司自2021年9月起不再將成都樹德中學(xué)博瑞實(shí)驗(yàn)學(xué)校納入合并報(bào)表范圍。同時(shí)，根據(jù)《教育部等八部門關(guān)于規(guī)范公辦學(xué)校舉辦或者參與舉辦民辦義務(wù)教育學(xué)校的通知》（教發(fā)〔2021〕9號(hào)）的要求，公司與市、區(qū)教育主管部門及屬地政府已就樹德博瑞由民辦轉(zhuǎn)公立進(jìn)行了多次溝通談判，目前轉(zhuǎn)型方案仍未最終確定，何時(shí)轉(zhuǎn)公或以何種形式轉(zhuǎn)公等均存在不確定性。

四、報(bào)告期內(nèi)核心競爭力分析

（一）品牌公信力優(yōu)勢(shì)、信譽(yù)良好

作為最早上市的文化傳媒企業(yè)之一，公司經(jīng)過多年的資源整合及經(jīng)營發(fā)展，形成了較為深厚的品牌積淀優(yōu)勢(shì)，信譽(yù)良好。子公司生學(xué)教育是國家高新技術(shù)企業(yè)和四川省“專精特新”企業(yè)，專注于軟件開發(fā)和硬件集成業(yè)務(wù)，其主導(dǎo)的重點(diǎn)項(xiàng)目《5G+智慧教育新基建項(xiàng)目方案》在發(fā)改委/工信部2020年新基建項(xiàng)目評(píng)選中排名西南第一、全國前三；《5G+教師綜合評(píng)價(jià)項(xiàng)目方案》，是工信部/教育部國家2021年“5G+智慧教育”應(yīng)用試點(diǎn)項(xiàng)目。北京漫游谷是國內(nèi)領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)游戲研發(fā)企業(yè)，是國家高新技術(shù)企業(yè)、北京“專精特新”中小企業(yè)。博瑞眼界是全國知名的廣告整合營銷平臺(tái)；博瑞小貸是四川省首次注冊(cè)資本金最大的小額貸款公司之一，四川省“A級(jí)”小貸公司；紅星智慧是成都最大的教育垂類新媒體公司，全媒體用戶超過650萬。

（二）成熟規(guī)范的內(nèi)控管理體系

公司自上市以來，持續(xù)加強(qiáng)內(nèi)控體系建設(shè)，為公司的可持續(xù)健康發(fā)展保駕護(hù)航。做好制度廢改立，每年對(duì)內(nèi)控管理制度進(jìn)行修訂、完善，使內(nèi)部管理體系更加簡明、務(wù)實(shí)、高效；同時(shí)，全面推行子公司內(nèi)控官派駐制度，將監(jiān)督與風(fēng)險(xiǎn)防控融入經(jīng)營管理全過程。

（三）財(cái)務(wù)穩(wěn)健，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)

公司貫徹穩(wěn)健的財(cái)務(wù)管理理念、財(cái)務(wù)管理體系健全，內(nèi)控機(jī)制完善，資金充裕、負(fù)債率低，信用評(píng)級(jí)良好，具有較強(qiáng)的資金實(shí)力和融資能力。

（四）積極擁抱新賽道，數(shù)字文創(chuàng)新動(dòng)能正逐步培育壯大

近年來，公司積極擁抱新賽道，聯(lián)合中國數(shù)字圖書館有限責(zé)任公司重組成都文交所，建設(shè)服務(wù)全國的數(shù)字文化產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)；引入上?；秒妼?duì)北京漫游谷進(jìn)行混改、賦能，游戲板塊已走出低谷、扭虧為贏，目前正加緊布局游戲出海；利用國有上市公司背景為生學(xué)教育提供全方位支持，助力其拓展省內(nèi)外優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，做強(qiáng)做優(yōu)智慧產(chǎn)業(yè)；并購優(yōu)質(zhì)數(shù)字新媒體紅星智慧，進(jìn)一步增強(qiáng)其在教育新媒體領(lǐng)域的公信力和影響力；聯(lián)合深圳季風(fēng)進(jìn)軍TikTok跨境電商產(chǎn)業(yè)；聯(lián)合開普云，打造領(lǐng)先的公共文化服務(wù)虛擬現(xiàn)實(shí)平臺(tái)。公司以“智慧教育、數(shù)字文創(chuàng)、現(xiàn)代傳媒”為主的數(shù)字文創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)集群正逐步壯大。

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